De acuerdo con la calificadora, la deuda que tuvo que adquirir la empresa por la compra de una parte de ISA puede afectar sus cuentas.
Luego de que se confirmara uno de los negocios más importantes del año, la compra que hizo Ecopetrol del 51,4% de Interconexión Eléctrica SA (ISA) por $14,2 billones, la calificadora de riesgo Moody’s le bajó la perspectiva de estable a negativa a la empresa colombiana de petróleos.
De acuerdo con la calificadora, la decisión se basó en la compra de un poco más de la mitad de ISA, “por aproximadamente 3.670 millones de dólares con deuda solamente, que además de los 6.100 millones de dólares en deuda reportada en el balance general de ISA a marzo 2021, aumentará el apalancamiento financiero de Ecopetrol y el hecho de que el préstamo puente relacionado tiene un plazo de dos años vencimiento, lo que genera riesgo de refinanciamiento”.
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Asimismo, apuntaron que Ecopetrol originalmente planeó financiar la adquisición de ISA con la venta de acciones y activos, además de nueva deuda.
Y aunque Ecopetrol ha reportado un balance positivo en los últimos trimestres, la calificadora apunta que la volatilidad de los precios del petróleo pueden afectar su capacidad de pago de la deuda.
“La volatilidad de los precios de las materias primas sigue siendo un riesgo para Ecopetrol, especialmente en el contexto de un mayor apalancamiento de la deuda y un calendario de amortización más ajustado”, apuntó.
Por otro lado, entre los factores que pueden cambiar a estable la nota de la empresa de petróleos colombiana está que, según Moody’s, “si la empresa demuestra la capacidad de reducir la deuda mientras aumenta la producción y manteniendo estable la vida de la reserva probada, su perspectiva de calificación podría estabilizarse”.
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