La oferta del banquero caleño está 34% más abajo de lo que cerró la acción del Éxito en la jornada del miércoles.
El banquero Jaime Gilinski sorprendió este miércoles al mercado con una nueva oferta de adquisición: se trata de una propuesta de US$836 millones para comprar el 96,52% de la participación accionaria total de GPA en Éxito.
Sin mayores detalles, en un comunicado se informó que Gilinski tiene la capacidad para financiar la adquisición y no está supeditada a obtener financiamiento. Además, que la oferta vencerá el próximo 7 de julio, por lo que la junta directiva de GPA se tendría que reunir entre esta y la próxima semana para analizar la venta.
Los analistas del mercado aseguraron que la oferta de Jaime Gilinski, uno de los hombres más ricos de Colombia, está 34% por debajo de lo que cerró la acción del Éxito en la jornada del miércoles.
Hoy se tienen 1.297 millones de acciones en circulaciones, de las cuales 1.252 millones corresponderían a la oferta por el 96,52% que Gilinski pidió comprar. Al hacer los cálculos con una TRM de $4.169, el precio ofertado es de US$2.783 por acción. En precio de mercado, la cotización asciende a $4.200.
El analista de bolsa Sebastián Toro, de Arena Alfa, destaca que el banquero “ofrece cerca la mitad del patrimonio, cuando el promedio histórico es 1.25 veces, y menos de 5x EV/EBITDA cuando el promedio está en 8.2x”.
“No solo ofrece un valor que raya con una de las valoraciones más bajas en la historia de la empresa, y un múltiplo al que no se hacen la mayoría de negocios de este tipo, si no que además, esta por debajo del precio del mercado”, destaca Toro en su cuenta de Twitter.
Gilinski juega con el costo de oportunidad del Grupo Casino, con sede en Saint-Étienne (Francia), que hace unos días indicó su interés de poner a la venta sus activos en América Latina para reforzar su liquidez.
Casino tenía una deuda neta consolidada de US$7.050 millones a fines del año pasado y se enfrenta a pagos de deuda por valor de US$3.220 millones en los próximos dos años. El Grupo Pao de Açucar, controlado por Grupo Casino, posee el 97% de las acciones de Grupo Éxito.
Lo interesante de la movida, detallan los analistas, es que la empresa brasilera controlante del Éxito tiene un valor en bolsa de alrededor de US$900 millones. De ahí a que surgen nuevas preguntas sobre qué pasara con otra de las grandes movidas que espera realizar uno de los hombres más ricos de Colombia.