Ante la presión de los aranceles de Estados Unidos a ropa y calzado hecho en Vietnam, Nike espera que sus ingresos sigan en picada el próximo trimestre.
Nike podría sufrir pronto otro revés en su esfuerzo por revitalizar su marca y revertir una prolongada caída en las ventas: los aranceles estadounidenses sobre las importaciones procedentes de Vietnam.
Se espera que el miércoles, el presidente estadounidense, Donald Trump, anuncie los países y productos a los que aplicará una nueva ronda de aranceles, cuyo objetivo es fomentar la producción nacional y convencer a otros países de que compren más productos estadounidenses.
Nike es una de las varias marcas de ropa deportiva que dependen en gran medida de Vietnam como centro de producción, y el aumento de los aranceles obligaría a la compañía a absorber mayores costos o subir sus precios en un momento en que ya está rebajando algunos artículos para liquidar el inventario.
Nike produjo el 50% de su calzado y el 28% de su ropa en Vietnam en su ejercicio fiscal de 2024, según su informe anual. Su rival, Adidas, está ligeramente menos expuesto, ya que depende de Vietnam para el 39% de su calzado y el 18% de su ropa.
El arancel promedio en Estados Unidos para el calzado procedente de Vietnam es del 13.6%, mientras que el de la ropa es del 18.8%, según cálculos basados en datos comerciales de enero realizados por Sheng Lu, profesor de estudios de moda y ropa en la Universidad de Delaware.
“Si se extienden los aranceles allí, Nike tendrá un problema”, afirmó el analista de Morningstar, David Swartz.
Nike y Adidas no son las únicas. Vietnam se ha convertido en un centro de calzado deportivo de alta tecnología, ropa deportiva y ropa para actividades al aire libre, ya que las marcas buscaron reducir su exposición a China.
Lululemon, Columbia Sportswear y Amer Sports, propietaria de Salomon y Arc’Teryx, consideran a Vietnam como su principal país fabricante.
Sin embargo, los posibles aranceles llegan en un momento crítico para Nike, que últimamente ha perdido cuota de mercado frente a competidores considerados más frescos e innovadores, como On y Hoka.
En una conferencia telefónica sobre resultados trimestrales el mes pasado, el director financiero Matt Friend afirmó que se esperaba que los ingresos de Nike siguieran cayendo el próximo trimestre.
Esa perspectiva incluía los aranceles actuales, afirmó Mari Shor, analista senior de renta variable de Columbia Threadneedle Investments, propietaria de acciones de Nike. “¿Pero qué pasa si la situación empeora?”.
Empresas de ropa deportiva a la expectativa de aranceles a exportaciones de Vietnam
Algunas marcas de ropa deportiva más pequeñas y recientes están aún más expuestas a Vietnam. La marca de running On, de rápido crecimiento, adquirió en 2024 el 90% de su calzado y el 60% de su ropa y accesorios del país.
El calzado On ya es caro, con precios que oscilan entre los 130 y los 330 dólares el par, y Samuel Wenger, director de operaciones de la marca, afirmó que los aranceles eran uno de los factores que On considera al decidir el precio. “Nuestra marca premium nos permite adaptar nuestros precios con cuidado”, declaró.
El precio promedio de las zapatillas deportivas en Estados Unidos ya aumentó un 25% desde 2019, en parte debido al aumento de los costes de producción, afirmó Beth Goldstein, analista de la industria del calzado en la firma de investigación de mercado Circana.
Si bien las ventas de zapatillas para correr en Estados Unidos han aumentado un 16%, hasta los 7,400 millones de dólares, desde 2021, según el Servicio de Seguimiento del Consumidor de Circana, la confianza del consumidor estadounidense alcanzó recientemente su mínimo en cuatro años, lo que sugiere que nuevos aumentos de precios podrían resultar difíciles de asimilar.
Trasladar la producción fuera de Vietnam no es sencillo. Otros países del sudeste asiático, como Camboya e Indonesia, también podrían enfrentarse a aranceles, y los costes de producción ya están aumentando allí.
Las fábricas de Camboya están cobrando entre un 5 y un 10% más a medida que reciben más pedidos de minoristas que buscan trasladar la producción desde China o Vietnam, según Michael Yee, director ejecutivo de la empresa de abastecimiento de ropa y accesorios MGF Sourcing en Hong Kong.
La buena noticia, según los expertos, es que es poco probable que los aranceles a las importaciones procedentes de Vietnam, especialmente de ropa, sean tan elevados como los de China. Los líderes en Hanói han tomado varias medidas para congraciarse con Trump, prometiendo más importaciones desde EU, aranceles más bajos y permitiendo que Starlink, la compañía de satélites propiedad de Elon Musk, asesor de Trump, ofrezca sus servicios de internet en el país.
La Organización Trump, por su parte, se está asociando con Vietnam en posibles inversiones en proyectos hoteleros, inmobiliarios y de campos de golf, posiblemente valorados en miles de millones de dólares.
“Vietnam ha demostrado su capacidad para jugar el juego geopolítico con gran habilidad”, afirmó Johannes Loefstrand, gestor de cartera de T. Rowe Price, quien dirige una estrategia de Frontier Markets Equity con ponderación en acciones vietnamitas.
Wilbur Ross, quien se desempeñó como secretario de Comercio durante la primera administración de Trump, afirmó que el presidente tenía, en general, buenas relaciones con Vietnam y no tenía motivos para imponerle aranceles que se sentirían en el mercado común.
“La gente se fija en el precio de la ropa porque la compra con bastante frecuencia”, declaró Ross a Reuters.
Con información de Reuters