Los perfumes y productos de belleza de la marca Armani en el portafolio de L'Oreal generan alrededor de 1,500 mde anuales, mientras que las gafas Armani aportan unos 500 mde a EssilorLuxottica.
El valor económico de Armani va mucho más allá de su estancado negocio de moda, y los potenciales postores probablemente analizarán de cerca las ventas generadas por las fragancias y gafas comercializadas bajo el nombre del fallecido diseñador, señalan fuentes de la industria y analistas.
La casa de moda fundada por Giorgio Armani hace 50 años reportó ingresos de 2 mil 300 millones de euros (2 mil 710 millones de dólares) el año pasado, un 5% menos que en 2023, en medio de una desaceleración global del lujo y de un giro hacia la ropa informal que ha reducido el atractivo de sus trajes clásicos.
Sin embargo, documentos presentados por la compañía italiana muestran que esa cifra casi se duplica, hasta 4 mil 250 millones de euros, al incluir las ventas de productos de belleza y gafas, fabricados bajo licencia desde 1988 por L’Oreal y EssilorLuxottica, respectivamente.
El testamento de Giorgio Armani, publicado la semana pasada tras su fallecimiento el 4 de septiembre, nombró a esas dos compañías junto al gigante del lujo francés LVMH como posibles compradores del negocio.
Los perfumes y productos de belleza de la marca Armani en el portafolio de L’Oreal generan alrededor de mil 500 millones de euros anuales, según estimaciones de analistas y fuentes de la industria, mientras que las gafas Armani aportan unos 500 millones de euros a EssilorLuxottica. Poco más de una décima parte de esa cantidad corresponde al grupo Armani en concepto de regalías, de acuerdo con cálculos basados en documentos oficiales.
Las ventas de productos licenciados podrían ser clave para determinar el valor de Armani en una eventual transacción, explicó una fuente del sector que ha trabajado con un potencial interesado.
Aunque el beneficio operativo del grupo Armani, dependiente en gran medida de la moda, se redujo al 3% de los ingresos netos en 2024, los negocios de belleza y gafas resultan mucho más rentables. L’Oreal reportó un margen operativo del 20% ese año, mientras que EssilorLuxottica alcanzó casi el 17%.
“La marca Armani es una gran línea de gafas, una gran línea de belleza, un gran legado, pero su prêt-à-porter actual no es el más popular del planeta”, declaró a Reuters Erwan Rambourg, analista de HSBC.
Licencias, pieza central de una eventual venta
La licencia de Armani con EssilorLuxottica —en la que el diseñador poseía una participación del 2%— se renovó en 2023 por 15 años. Por su parte, el acuerdo con L’Oreal se extiende hasta 2050.
Consciente de la importancia de estas colaboraciones, el testamento de Giorgio Armani establece que se dé prioridad en cualquier venta a los grupos con los que la empresa ya mantiene una relación.
EssilorLuxottica y L’Oreal anunciaron la semana pasada que evaluarían una posible inversión en Armani, que según el testamento debería comenzar con una participación del 15%. Una segunda participación, mayor, se transferiría posteriormente al mismo comprador, o bien se exploraría una salida a bolsa.
LVMH, controlada por el multimillonario francés Bernard Arnault, señaló que se sentía honrada de ser considerada como socio potencial.
Para L’Oreal, mantener el control de la importante licencia de Armani mediante la adquisición de una participación significativa sería más relevante que para EssilorLuxottica. Una posible oferta del grupo francés podría seguir el precedente de Estée Lauder, que en 2022 compró la marca Tom Ford, conservando las fragancias pero otorgando licencias de largo plazo a terceros en moda y óptica.
Armani goza de gran prestigio como marca de belleza, subrayó Dan Su, analista de Morningstar. Además, es uno de los nombres más reconocidos en fragancias masculinas, un segmento en expansión. El director ejecutivo de L’Oreal, Nicolas Hieronimus, declaró a Reuters en julio que su fragancia Stronger with You era un fenómeno entre los hombres jóvenes.
Gestionar una marca de moda además de belleza podría añadir complejidad a L’Oreal.
En el caso de EssilorLuxottica, Armani representaría un desafío, pese a la larga relación entre ambas compañías. El grupo incursionó en la moda con la adquisición de la marca urbana Supreme en 2024, aunque ha reiterado que su principal objetivo es consolidarse como un grupo de tecnología médica.
LVMH, con su vasta experiencia en el sector del lujo, sería el actor con mayor capacidad para gestionar una adquisición completa que incorpore la gama completa de negocios de Armani, señalaron varios expertos de la industria. El conglomerado francés podría manejar el segmento óptico a través de su unidad Thelios, mientras que la belleza ya constituye uno de sus ejes principales.
No obstante, LVMH enfrentaría dificultades para integrar a corto plazo los negocios de belleza y gafas de Armani, debido a las licencias de larga duración que actualmente están vigentes. Arnault, además, tendría que compartir el control con una fundación creada por Armani, que contaría con poderes de veto de facto.
“LVMH y L’Oreal son como el día y la noche”, concluyó Rambourg.
Con información de Reuters
Publicado originalmente en Forbes México
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