Este equipo de Morgan Stanley, con 7.500 millones de dólares en activos bajo gestión, afirma que la sobreconcentración en IA supone un gran riesgo

Nombre del equipo: The Continuum Group

Empresa: Morgan Stanley Wealth Management

Miembros senior: Scott Siegel, Steven Rosbash, Bill DeMatteo, Joseph Carmody, Jaynie Siegel

Ubicación: Nueva York, NY

Activos custodiados por el equipo: 7.500 millones de dólares

Antecedentes: Scott Siegel comenzó su carrera en 1984 en el área de renta fija institucional, antes de incorporarse a Bear Stearns en 1997 para asesorar a clientes de alto patrimonio. Tras la adquisición de Bear por parte de JPMorgan, dirigió JP Morgan Securities sin descuidar su cartera de clientes, y en 2013 se unió a Morgan Stanley para crear lo que hoy es The Continuum Group. Steven Rosbash, antiguo operador de crédito de Goldman Sachs y gestor de cartera de Millennium, se incorporó en 2014 y ejerce como director de inversiones. Joseph Carmody comenzó su carrera en UBS en 2007 y llegó a Morgan Stanley en 2013, especializándose en planificación financiera y estrategia patrimonial. Jaynie Siegel se formó a través del programa de capacitación de asesores de Morgan Stanley y se unió al equipo en 2018; actualmente lidera las iniciativas de planificación y desarrollo para la próxima generación. Hoy en día, el equipo de 17 miembros presta servicios a unas 125 familias, principalmente empresarios y emprendedores.

Relaciones con los clientes: Los clientes reciben atención en equipos multidisciplinarios conformados por un asesor sénior, un asesor suplente y un asociado de servicio, con la participación de especialistas según sea necesario. «Nos consideramos una oficina de gestión patrimonial familiar», afirma Scott Siegel. «Cada persona puede desempeñar un rol diferente según las necesidades del cliente». Rosbash explica que este modelo permite una cobertura interna casi completa: «No queremos que se nos vea simplemente como gestores de activos… El 99 % de las necesidades de cualquier cliente pueden ser atendidas por este equipo».

Ventaja competitiva: “Nuestra experiencia es fundamental cuando los mercados se vuelven volátiles”, afirma Siegel. “Hemos vivido todos los ciclos; cuando los clientes quieren vender, a menudo somos nosotros quienes decimos que es momento de comprar”.

A diferencia de muchas empresas del sector, The Continuum Group gestiona internamente la mayoría de sus carteras. «Contamos con nuestro propio director de inversiones, operadores y gestores de cartera tanto para renta fija como para renta variable», afirma Siegel. Rosbash añade que su experiencia institucional fomenta una mentalidad de gestión de riesgos: «Se trata de generar rentabilidades sólidas ajustadas al riesgo, sin perder de vista los posibles obstáculos».

Estrategia de inversión: El grupo gestiona carteras propias de acciones individuales y ETF, complementadas con estrategias de optimización fiscal y una amplia diversificación sectorial. «Buscamos una diversificación real: por sector, por estrategia y por factor de riesgo», afirma Rosbash. En renta fija, el objetivo es obtener ingresos predecibles con ventajas fiscales. «No buscamos asumir riesgos en bonos; queremos cupones que se paguen efectivamente», añade. El equipo también analiza oportunidades en el mercado privado directamente a través de la plataforma de arquitectura abierta de Morgan Stanley. Entre sus preferencias recientes se incluyen los mercados secundarios de capital privado («perfiles de rentabilidad atractivos y distribuciones más rápidas»), el crédito para situaciones especiales frente al crédito privado tradicional, y la infraestructura vinculada a la energía y el desarrollo digital. «Aspiramos a exposiciones difíciles de encontrar en los mercados públicos y a rentabilidades absolutas a lo largo del ciclo económico», explica Rosbash. Carmody también se asegura de que las inversiones se ajusten a la planificación: «Muchos de nuestros clientes se enfrentan al impuesto sobre sucesiones, por lo que la ubicación de los activos y la estrategia de liquidez son partes fundamentales del plan».

El mejor consejo: Evite la concentración y el apalancamiento. «La sobreconcentración es lo primero que advertimos; todo ciclo termina», afirma Siegel padre. «Todos quieren aprovechar la IA, pero los ciclos no duran para siempre». Rosbash añade: «El sobreapalancamiento y la sobreconcentración son las dos maneras más rápidas de meterse en problemas, ya sea en los mercados o en el sector inmobiliario». Jaynie Siegel subraya la filosofía del equipo: «La mayoría de nuestros clientes acuden a nosotros para preservar su patrimonio», explica. «No se trata de superar un índice de referencia, sino de que puedan dormir tranquilos».

Publicada originalmente por Forbes US.

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