La última oferta de Paramount para comprar Warner Bros Discovery todavía no es lo suficientemente buena para el destacado accionista Harris Oakmark, dijo el inversor a Reuters el lunes.
El quinto mayor accionista de Warner Bros., que poseía 96 millones de acciones o alrededor del 4% de las acciones a fines de septiembre, dijo que esperaría más de Paramount, controlada por la familia Ellison.
“Los cambios en la nueva oferta de Paramount fueron necesarios, pero no suficientes”, declaró Alex Fitch, gestor de cartera de Harris Oakmark y director de investigación en EE. UU., en un correo electrónico a Reuters. “Consideramos que ambos acuerdos son una moneda al aire, y cambiar de rumbo tiene un coste. Si Paramount realmente quiere ganar, tendrá que ofrecer un mayor incentivo”.
Paramount modificó el lunes su oferta hostil de 108,400 millones de dólares por el histórico estudio de Hollywood para reforzar su financiación.
El cofundador de Oracle, Larry Ellison, cuyo hijo David es dueño de Paramount, ahora garantiza personalmente 40,400 millones de dólares de la oferta para asegurar Warner Bros, que posee HBO Max y controla las franquicias de Harry Potter, El Señor de los Anillos y Superman.
Las preguntas sobre la financiación, gran parte de la cual se mantuvo en un fideicomiso revocable, hicieron que algunos inversores de Warner Bros. dudaran si aceptarían la oferta.
Paramount también aumentó la tarifa que pagará de 5,000 millones de dólares a 5.800 millones si los reguladores no aprueban el acuerdo, para igualar una oferta competitiva de Netflix, aunque no aumentó su oferta de 30 dólares por acción.
Los inversores de Warner Bros tienen ahora hasta el 21 de enero, plazo ampliado desde el 8 de enero, para aceptar o rechazar la llamada oferta pública de adquisición.
El directorio de la compañía recomendó unánimemente el miércoles que los accionistas rechacen la oferta anterior de Paramount en favor de la oferta de Netflix, diciendo que la financiación no proporcionaba un “respaldo total”.
Aunque la oferta en efectivo de Netflix de 23.25 dólares por acción es menor, la junta dijo que su oferta era superior porque el financiamiento era más seguro e incluye 4.50 dólares en acciones comunes de Netflix, así como lo que Warner Bros pueda obtener cuando escinda Discovery Global como parte del acuerdo.
La guerra de ofertas habla de la calidad de los activos de Warner Bros, dijo Yussef Gheriani, director de inversiones de la firma de inversión de Chicago IHT Wealth Management, que posee 16,000 acciones de Warner Bros, 6,500 acciones de Netflix y 60,000 de Paramount.
“Es realmente raro tener la oportunidad de añadir activos multimedia de primera calidad a tu cartera”, dijo, y añadió que probablemente seguirá el consejo de la junta directiva sobre la venta. “Conocen el negocio al dedillo y comprenden mejor que nosotros los matices de la operación”.
El inversor Thomas Poehling, propietario de 484,000 acciones de Warner Bros y 639,000 de Paramount, dijo que probablemente aceptará la oferta revisada si Netflix no presenta una contraoferta porque Paramount tiene más posibilidades de obtener la aprobación de los reguladores.
La garantía de Ellison “añade mucha estabilidad a esa oferta y eso elimina gran parte de la incertidumbre financiera”, dijo Gheriani y Poehling no son los únicos inversores que poseen acciones en los estudios cinematográficos rivales.
Vanguard, State Street y BlackRock son los tres mayores accionistas de Warner Bros., controlando al menos el 22% de la compañía entre ambos.
Con información de Reuters.
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