Hace un cuarto de siglo, los equipos de las cuatro principales ligas norteamericanas valían en conjunto US$30.000 millones. Ahora, están valorados en más de US$500 000 millones.
El marcador financiero no miente. Hace veinticinco años, Forbes valoró a los equipos de la NHL en un promedio de US$148 millones. En la NBA, la cifra era de US$207 millones, y en la MLB, de US$233 millones. Incluso la poderosa NFL tenía una valoración promedio de tan solo US$423 millones.
Hoy en día, las 124 franquicias de las cuatro principales ligas norteamericanas valen al menos US$1.050 millones, y en conjunto, US$536.000 millones. La valoración promedio en cada deporte supera los US$2.200 millones, incluyendo US$7.100 millones en la NFL, y en la máxima categoría, los equipos alcanzan un valor de hasta US$13.000 millones.
Parte de ese aumento se debe simplemente a la inflación (US$148 millones en el año 2000 serían unos US$280 millones en 2025, por ejemplo), pero la gran mayoría del incremento refleja las ganancias reales de las franquicias deportivas. De hecho, la industria ha mantenido una marcha constante hacia récords financieros durante prácticamente todos los últimos 25 años, incluso cuando el resto de la economía se encontraba en crisis.
En ese camino, la franquicia de la NFL ahora conocida como los Washington Commanders, valorada en US$741 millones en 2000, se convirtió en el primer equipo con un valor de al menos US$1000 millones en 2004. Ocho años después , el mundo del deporte tuvo su primer equipo de US$2000 millones (el Manchester United de la Premier League inglesa) y el líder en el vestuario volvió a duplicar sus ganancias en 2016 , cuando los Dallas Cowboys superaron los US$4000 millones. Los Cowboys alcanzaron los US$8000 millones en 2022 , y el ritmo no ha hecho más que acelerarse desde entonces.
Entonces, haciendo balance tras un cuarto del siglo XXI, ¿qué equipos han ganado más valor? Bueno, depende de cómo se mire.
Muéstrenos el dinero
En términos de dólares absolutos, ningún equipo profesional importante de Norteamérica ha crecido más desde el año 2000 que los Dallas Cowboys, y la NFL tiene otras 17 franquicias dentro del top 25.
Clasificadas según el cambio en valor absoluto, las principales franquicias son, como era de esperar, prácticamente una copia del ranking de Forbes de 2025 de los 50 equipos deportivos más valiosos del mundo (menos un par de equipos de fútbol europeos, que fueron excluidos de esta contabilidad de un cuarto de siglo).
Los Cowboys lideran, como suele suceder en las clasificaciones financieras, tras pasar de US$713 millones en la lista de valoración de la NFL de Forbes en el año 2000 a US$13 mil millones en la última edición , en agosto, lo que supone un cambio de US$12.3 mil millones. Ningún equipo deportivo del mundo se situó a menos de US$100 millones de los US$1.2 mil millones en ingresos de los Cowboys la temporada pasada, y solo uno se situó a menos de US$350 millones.
Los otros equipos que se encuentran cerca de la cima en términos de cambio en dólares incluyen franquicias emblemáticas como los Golden State Warriors (US$10.800 millones en valor añadido) y Los Angeles Rams (US$10.100 millones). Dieciocho de las 25 primeras son franquicias de la NFL, con dos clubes de la MLB y cinco de la NBA completando la lista.
Los resultados son un poco más inesperados cuando se clasifican en base a un porcentaje, la forma en que los inversores normalmente miden sus rendimientos.
Los Warriors se alzan al frente del grupo tras dispararse su valor de US$168 millones a US$11 mil millones (una apreciación del 6,448%, o un crecimiento anual compuesto del 18,2%), seguidos por Los Angeles Clippers (4,770%). Pero los tres siguientes equipos son los Edmonton Oilers (4,056%), Toronto Raptors (3,549%) y Milwaukee Bucks (3,182%).
Según los aumentos porcentuales, la NBA domina, ocupando 18 de los 25 primeros puestos, la NFL cinco y la NHL dos. Los 25 primeros puestos experimentaron una apreciación de al menos el 2264 %, o un crecimiento anual compuesto del 13,5 %.
De hecho, ninguna de las 118 franquicias de las cuatro grandes ligas que existieron a lo largo de los 25 años de existencia registró una apreciación inferior al 285% (una tasa de crecimiento anual compuesta del 5,5%). Y solo los Cleveland Guardians no lograron superar la apreciación del S&P 500, del 372% (6,4% CAGR).
Como la mayoría de los banqueros e inversores del mundo del deporte, Forbes valora las franquicias en función de sus ingresos, por lo que los equipos, naturalmente, han aumentado su valor al generar más efectivo. Los aumentos más significativos se han producido con el incremento de las tarifas de derechos de transmisión a nivel nacional, y los últimos acuerdos de la NFL garantizan al menos US$125.500 millones hasta 2033: US$392 millones por equipo en 2024, o el 59 % de los ingresos promedio de los equipos en esa temporada, según estimaciones de Forbes .
Retornos por las nubes
En las cuatro grandes ligas deportivas de Norteamérica, las 118 franquicias que existieron entre 2000 y 2025 registraron tasas de crecimiento anual compuesto de al menos 5,5% durante ese período, y las 39 principales más que duplicaron el 6,4% del S&P 500.
El resultado es que los equipos de fútbol profesional obtienen una proporción sustancialmente mayor de su dinero de las distribuciones de la liga de lo que solían obtener (un estimado del 67% la temporada pasada, con US$443 millones, teniendo en cuenta los patrocinios nacionales y otros ingresos de toda la liga) y esencialmente tienen garantizada la rentabilidad independientemente de cuántas entradas o camisetas vendan.
La tendencia es menos drástica en las demás ligas norteamericanas, pero sigue siendo significativa. En la NBA, por ejemplo, cada franquicia recaudó aproximadamente US$120 millones únicamente por los contratos nacionales de televisión y radio de la liga la temporada pasada (el 29 % de los ingresos promedio), y eso fue antes de que entrara en vigor este año su nuevo paquete de transmisión, que según se informa tiene un valor de US$76 000 millones a lo largo de 11 años. Los equipos también han avanzado a nivel local, en áreas como el patrocinio y los asientos premium.
Aun así, para las 118 franquicias que abarcan el período de 25 años, los ingresos han aumentado un 397% (un crecimiento importante, pero que representa una porción relativamente pequeña del aumento promedio del 1,610% en las valoraciones de los equipos).
El resto del repunte se debe al aumento de los múltiplos, lo que refleja el interés de los inversores por los equipos deportivos. Esas 118 franquicias se valoraron en el año 2000 a un promedio de 2,9 veces los ingresos estimados de la temporada anterior. Este año, esa cifra se elevó a 10 veces, y el promedio de la NBA llegó a 12,9 veces.
Grandes sumas de dinero
En el año 2000, cada una de las cuatro grandes ligas deportivas de Norteamérica tenía valores promedio por equipo de entre US$148 millones y US$423 millones. Desde entonces, esas cifras se han disparado.
Independientemente de cómo se hagan los cálculos, son buenas noticias para los dueños que adquirieron sus equipos hace un cuarto de siglo. El multimillonario heredero de Johnson & Johnson, Woody Johnson, gastó US$635 millones en la compra de los New York Jets en el año 2000, el tercer precio más alto jamás pagado por un equipo deportivo (unos US$1.200 millones ajustados a la inflación). Ahora, la franquicia está valorada en US$8.100 millones.
Stan Kroenke consiguió un acuerdo aún mejor en el año 2000 con la compra de los Denver Nuggets y los Colorado Avalanche, así como su estadio, por un precio total de unos US$450 millones. Hoy, ambos equipos, sin contar los bienes inmuebles, valen poco menos de US$6.000 millones, y el imperio deportivo de Kroenke se ha expandido con las adquisiciones de los Rams, el Arsenal de la Premier League y los Colorado Rapids de la MLS, entre otros clubes.
Los inversores que han apostado por un equipo deportivo han acertado, casi sin excepción.
METODOLOGÍA
Esta clasificación refleja las valoraciones de Forbes de los equipos de la MLB, la NBA, la NFL y la NHL entre 2000 y 2025. Se excluyeron seis franquicias de expansión por no existir en el año 2000: los Charlotte Hornets de la NBA, los Houston Texans de la NFL y los Columbus Blue Jackets, Minnesota Wild, Seattle Kraken y Vegas Golden Knights de la NHL. En los casos en que las franquicias cambiaron de marca o se reubicaron durante el período de 25 años, los equipos se consideran una sola entidad. (Por ejemplo, los New Orleans Pelicans remontan su historia a los Hornets de Nueva Orleans, Oklahoma City y Charlotte; para esta clasificación, los actuales Charlotte Hornets se consideran una franquicia de expansión independiente).
Los valores de los equipos son valores empresariales (capital más deuda neta) e incluyen la economía del estadio de cada equipo, pero no el valor de los inmuebles del estadio. Asimismo, los valores incluyen los derechos de las cadenas deportivas regionales propiedad del equipo, pero no el valor de las propias cadenas deportivas regionales; también se excluyen las participaciones en otros activos deportivos y proyectos inmobiliarios de uso mixto. Todas las cifras están expresadas en dólares estadounidenses.
Para elaborar sus valoraciones, Forbes examina datos de transacciones recientes y consulta con expertos del sector, como ejecutivos de equipos y ligas, propietarios de equipos, inversores institucionales, banqueros de inversión, asesores y consultores. Forbes también revisa documentos públicos, como contratos de arrendamiento de estadios y documentos de bonos, y consulta estudios del sector.
Este artículo fue publicado originalmente por Forbes US.
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