Los archivos de Epstein detallan la enorme colección de arte multimillonaria del magnate de capital privado Leon Black y cómo la aprovechó para hacer crecer su riqueza.
Durante décadas, Leon Black se labró la reputación de ser uno de los coleccionistas de arte más formidables del mundo, acaparando infinidad de obras maestras dignas de museo. Sin embargo, las continuas revelaciones sobre su larga relación con Jeffrey Epstein —en particular, el pago al delincuente sexual convicto de la suma de 170 millones de dólares, muy superior al precio de mercado, por asesoramiento financiero y fiscal durante seis años— empañaron su reputación.
En marzo de 2021, Black dimitió como director ejecutivo de Apollo Global Management, la firma de capital privado que fundó, y pocos días después dejó la presidencia del consejo de administración del Museo de Arte Moderno.
Ahora, la última tanda de archivos de Epstein muestra cómo Epstein ayudó a Black a convertir su colección de arte en un sofisticado activo financiero. Lejos de funcionar únicamente como una pasión personal, su acervo de Picassos, Cézannes y Monets fue estructurado, valorado y apalancado sistemáticamente para que Black pudiera obtener préstamos a gran escala.
Epstein ayudó a gestionar y organizar la colección, transformando pinturas ilíquidas en garantías financiables que podían utilizarse para préstamos cuantiosos, lo que le permitió a Black acceder a cientos de millones de dólares en efectivo.
Entidades controladas por Black aportaron obras de arte por valor de 1,000 millones de dólares como garantía para un préstamo del Bank of America en 2014, de acuerdo con un documento de los archivos de Epstein titulado “Inventario de Asociaciones Artísticas”.
El valor de las obras de arte de Black garantizadas (obras que había tomado prestadas como garantía) había ascendido a 1,400 millones de dólares en 2017, indica un segundo documento titulado “Garantía”, que contiene muchas de las mismas obras de arte.
Algunas de las obras de arte más valiosas que Black utilizó como garantía para préstamos incluyeron Le Château Noir de Paul Cézanne (tasado en 50 millones de dólares en 2016), la Composición C con Gris y Rojo de Piet Mondrian (40 millones), la escultura La Musa de Constantin Brâncuși (40 millones) y las Ninfeas de Claude Monet (45 millones).
En 2016, Black tenía más de 500 millones de dólares en préstamos con garantía de su colección de arte, según consta en los archivos de Epstein. Un documento que detalla la cartera personal de Black (fechado el 31 de diciembre de 2015) muestra que las entidades controladas por Black habían solicitado préstamos por un total de 631 millones de dólares, y que una entidad llamada Narrows LLC representaba 565 millones de dólares de dichos préstamos.
Narrows figura como propietario del arte colateralizado de Black en documentos adicionales de Epstein, fechados en julio de 2016 y marzo de 2017. Estos archivos, titulados “Todo el Arte”, parecen catalogar todo el acervo artístico de Black en ese momento, incluyendo el coste de adquisición de cada pieza, el valor tasado por la casa de subastas Christie’s y las ganancias no realizadas de sus inversiones.
La colección de arte de Black, en 2016, valía 3,000 millones de dólares, con ganancias no realizadas de sus inversiones que ascendían a 1,000 millones.
Una década después, el acervo artístico de Black sin duda vale aún más hoy. La tasadora de bellas artes Sylvia Leonard Wolf, con sede en Nueva York, estima que su colección de 2017 habría aumentado su valor aproximadamente un 50% desde entonces.
“Bluechip funciona como si no perdiera valor”, añade Bonnie Kagan, otra tasadora de bellas artes con sede en Nueva York. “Es lo mejor de lo mejor; todo coleccionista de alto nivel lo desea”.
No está claro cuánto Black sigue pidiendo prestado con su arte como garantía, ni qué piezas específicas de su colección garantizada se han vendido en la última década. Un portavoz de Black declinó hacer comentarios.
Al pedir prestado con su multimillonaria cartera de arte, Black pudo acceder a enormes sumas de dinero y, al mismo tiempo, evitar el pago de impuestos sobre las ganancias de capital al IRS (Servicio de Impuestos Internos), una estrategia común entre multimillonarios y ultrarricos conocida como “Comprar, Prestar, Morir”.
Black también pidió prestado con su participación en Apollo Global Management, la firma de capital privado que cofundó en 1990. La declaración de representación de la compañía de 2022 muestra que Black había colocado aproximadamente el 20% de sus acciones de Apollo “en una o más cuentas de margen sujetas a un acuerdo estándar de préstamo de margen”. No se revela el monto de los préstamos de Black garantizados por Apollo.
Black, de 74 años, tiene un patrimonio neto estimado de 13,600 millones de dólares. Su patrimonio neto incluye unos 6,600 millones en arte, efectivo y otras inversiones; los 7,000 millones restantes corresponden a su participación en Apollo.
En 2021, antes de que Black dejara su cargo como director ejecutivo, Apollo Global Management publicó un informe del bufete multinacional Dechert LLP, que reveló que Black pagó a Epstein 158 millones de dólares entre 2012 y 2017 por asesoramiento en materia fiscal, patrimonial y planificación patrimonial.
Se trata de una cantidad considerable de dinero para pagar por tales servicios, especialmente para una persona con información privilegiada de Wall Street y fácil acceso a expertos de primer nivel.
El patrimonio artístico de Black, su estructura opaca y el papel de Epstein en su gestión han sido objeto de escrutinio en el pasado. El informe de Dechert (que no halló ninguna irregularidad por parte de Black) señaló que el trabajo de Epstein se extendía más allá de los asuntos fiscales convencionales y abarcaba cuestiones relacionadas con sus activos personales más valiosos, incluidas obras de arte, y que Epstein participó en la estructuración de acuerdos destinados a preservar, proteger o maximizar el valor de dicho patrimonio.
Al año siguiente, el senador estadounidense Ron Wyden (demócrata por Oregón), presidente del Comité de Finanzas del Senado, abrió una investigación independiente, alegando la preocupación de que Epstein pudiera haber facilitado estrategias agresivas de evasión fiscal.
Black utilizó durante mucho tiempo su colección para congraciarse con importantes instituciones de arte, en particular con el Museo de Arte Moderno (MoMA). Black presidió el MoMA desde 2018 hasta 2021, cuando dimitió en medio de la polémica generada por Epstein.
En 2014, Black había prometido donar 23,5 millones de dólares en obras de arte (incluidas obras en las que poseía una participación parcial) al MoMA como futuras donaciones, de acuerdo con otro documento incluido en los archivos de Epstein. En 2018, Black donó 40 millones de dólares en efectivo al MoMA, que posteriormente bautizó su centro cinematográfico con su nombre y el de su esposa, Debra. Sigue siendo miembro del consejo del MoMA.
Es probable que los visitantes de los mejores museos de Nueva York experimenten la influencia de Black, sean conscientes de ello o no. En el MoMA, los visitantes de la quinta planta pueden contemplar el autorretrato de Paula Modersohn-Becker de 1907, un regalo de Black y su colega coleccionista de arte, el multimillonario Ron Lauder, con quien Black es copropietaria de otras obras.
En la próxima exposición del Museo Metropolitano de Arte, “Rafael: Poesía Sublime”, los visitantes podrán ver Cabeza de un Joven Apóstol y Cabeza de una Musa, dos dibujos con un valor total de 98 millones de dólares en 2017. No se sabe con certeza si Black aún los posee; el Met agradece a Black su “apoyo adicional” en su comunicado de prensa promocionando la próxima exposición.
La colección
Estas obras de arte de primera categoría se encontraban entre las docenas que Leon Black utilizó para obtener cientos de millones en préstamos.
Paul Cézanne
El castillo negro* (hacia 1900)
Lo que pagó Black: 11,500 millones de dólares
Valor Tasado 2016: 50 millones de dólares
Kazimir Malévich
Plano en extensión (1915)
Pagó Black: 15,500 millones de dólares
Valor de tasación en 2016: 50 millones de dólares
Claude Monet
Ninfeas (1908)
Lo que pagó Black: 22,500 millones de dólares
Valor de tasación en 2016: 45 millones de dólares
Piet Mondrian
Composición C con Gris y Rojo (1938)
Lo que pagó Black: 2,700 millones de dólares
Valor de tasación en 2016: 40 millones de dólares
Constantin Brâncuși
La Musa (c. 1917)
Pagó Black: 10,500 millones de dólares
Valor de tasación en 2016: 40 millones de dólares
Fernand Léger
Mujer corriente (c. 1913)
Pagó Black: 16 millones de dólares
Valor de tasación en 2016: 40 millones de dólares
Paul Cézanne
La carriere de Bibernus (c. 1895)
Pagó Black: 7,500 millones de dólares
Valor de tasación en 2016: 35 millones de dólares
Pablo Picasso
Buste de femme (1907)
Pagó Black: 9,500 millones de dólares
Valor de tasación en 2016: 30 millones de dólares
Edvard Munch
Melancolía (1892)
Pagó Black: 11,000 millones de dólares
Valor de tasación en 2016: 30 millones de dólares
Henri Matisse
Marroquí en amarillo (Zorah en amarillo) (1912)
Pagó Black: 10,000 millones de dólares
Valor de tasación en 2016: 25,000 millones de dólares
J. M. W. Turner
Goldau (c. 1841)
Pagó Black: 1,300 millones de dólares
Valor de tasación en 2016: 20,000 millones de dólares
Rembrandt van Rijn
Un anciano barbudo, sentado (1630)
Pagó Black: 2,450 millones de dólares
Valor de tasación en 2016: 18,000 millones de dólares
*Cézanne pintó varias pinturas del Château Noir entre 1900 y 1906. Forbes no pudo confirmar cuál era propiedad de Black.
Corrección: Dechert es un bufete de abogados multinacional. Una versión anterior de este artículo indicaba que Dechert tenía su sede en Filadelfia. (Corregido el 9 de febrero).