Tras atraer US$3.700 millones en nuevo capital y crear jóvenes multimillonarios en Polymarket y Kalshi, las startups de mercados de predicción están de moda, especialmente entre los recién graduados universitarios.
Cuando el inversionista de capital de riesgo Mark Goldberg mira el año que viene, está seguro de una cosa: los mercados de predicción serán una de sus principales áreas de inversión. “Los mercados de predicción se están moviendo tan rápido hacia el mainstream que creo que el volumen de dinero negociado se multiplicará por 100 en los próximos cinco años”, dice Goldberg, cofundador y socio director de Chemistry, con sede en San Francisco.
Goldberg no está solo. “En el último año, probablemente ha sido una de las áreas más populares hacia donde vemos que los nuevos fundadores se inclinan”, dice Caitlin Pintavorn, socia del fondo de capital de riesgo enfocado en cripto Paradigm.
En 2025, los mercados de predicción explotaron con millones de usuarios apostando más de US$40.000 millones en las dos plataformas líderes, Kalshi y Polymarket. Ese impulso solo ha crecido en el nuevo año, ya que los operadores apostaron más de US$10.000 millones entre ambos sitios solo en enero, incluidos unos sorprendentes US$550 millones en los ganadores del Super Bowl LX. Ninguna de las plataformas es rentable todavía, pero recientes inyecciones de capital de inversionistas que van desde Sequoia Capital hasta Intercontinental Exchange, matriz de la Bolsa de Nueva York, han valorado a Kalshi en US$11.000 millones y a Polymarket en US$9.000 millones. Nuevas rondas de financiación en 2025, por un total de US$3.700 millones, convirtieron al fundador de Polymarket, Shayne Coplan, de 27 años, y a los dos cofundadores de Kalshi, de 29 años, en multimillonarios. Aún más prometedor para esta incipiente industria es el apoyo de la administración Trump: tanto Kalshi como Polymarket cuentan con Donald Trump Jr. como inversionista.
Dado el fuerte viento regulatorio a favor y el entusiasmo de los inversionistas, no sorprende que las startups de mercados de predicción estén brotando por todas partes. Sin embargo, la nueva camada de compañías no es simplemente una copia de Polymarket y Kalshi. Algunas están introduciendo nuevos productos derivados, incluida la posibilidad de tomar posiciones largas y cortas; otras son agregadores o firmas de análisis, mientras que otras se especializan en nichos específicos.
La empresa Novig, con sede en Nueva York, lanzó por primera vez su mercado de predicción deportiva como un juego en enero de 2024, pero el verano pasado solicitó aprobación ante la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas para que sus usuarios puedan apostar dinero real en su plataforma de apuestas deportivas sin comisiones. La compañía, fundada en 2021 cuando sus dos cofundadores estudiaban en Harvard, ha recibido desde entonces US$33 millones en financiación de inversionistas como Forerunner Ventures y el legendario mariscal de campo de la NFL Joe Montana. “La actual administración ha cambiado las cosas”, dice el fundador de Novig, Jacob Fortinsky. “No queremos perder el momento”.
Paradigm, que lideró la ronda de US$1.000 millones para Kalshi en diciembre, también encabezó una ronda semilla de US$7,1 millones para una startup de Nueva York llamada Noise en enero, valorando la operación, de 11 personas, en US$35 millones. A diferencia de Kalshi y Polymarket, donde los usuarios apuestan en contratos binarios de “sí” o “no” que se resuelven en una fecha determinada, Noise es un llamado mercado de atención donde los usuarios pueden tomar posiciones largas o cortas sobre diferentes tendencias, ideas y marcas en internet.
Ejemplo: las memecoins son una de las tendencias negociables en Noise, cuyo sitio web reporta un valor de “participación mental” o popularidad de 2,87 sobre 100. Ese valor bajo indica que, según datos recopilados de redes sociales como X y Reddit, la fiebre de las memecoins está en gran medida terminada. Sin embargo, si una operadora cree que las memecoins volverán, podría apostar US$1.000 en una posición larga en Noise. Si las memecoins aumentan en popularidad y su valor sube a 30, sus US$1.000 pasarían a valer US$10.000.
“Se necesitó mucho coraje para hacer lo que Kalshi y Polymarket han hecho, especialmente en el frente regulatorio”, dice Gabriel Pérez Carafa, de 24 años, fundador de Noise y recién graduado de la Universidad del Sur de California. “Pero sentimos que la pregunta binaria ya se había agotado de alguna manera”.
El potencial de los productos de mercados de atención no ha pasado desapercibido en Polymarket. Hoy, la compañía anunció una alianza con Kaito AI, un agregador de datos e investigación cripto que también trabaja con Noise. Aunque no será un mercado perpetuo donde los usuarios puedan tomar posiciones largas o cortas como en Noise, los mercados de atención de Polymarket permitirán a los usuarios apostar en preguntas como: “¿La participación mental de Anthropic superará a la de OpenAI este mes?”. El responsable cripto de Polymarket dijo que espera cientos de mercados de atención en la plataforma antes de fin de año, ayudando a impulsar la visión de la empresa de tener “mercados sobre todo”.
“En el último año ha habido una avalancha de talento intentando trabajar en mercados de predicción, lo cual ha sido genial como fundador”, dice Carafa. “Lo mejor que le puede pasar a una empresa es que gente muy inteligente quiera trabajar allí”. La siguiente tabla muestra 10 nuevas startups de mercados de predicción que compiten por la atención de inversionistas, usuarios y nuevos reclutamientos.
Startups de mercados de predicción en auge
| Nombre | Financiamiento | Inversionistas destacados | Descripción | Fecha de fundación |
|---|---|---|---|---|
| Novig | US$33 millones | Y Combinator, Forerunner Ventures, Joe Montana | Mercados de predicción enfocados solo en deportes | Mar. 2021 |
| The Clearing Co | US$15 millones | Coinbase Ventures | Infraestructura tecnológica para que apps de terceros integren mercados de predicción | Mar. 2025 |
| Arcada Labs | US$7,9 millones | Y Combinator, Conviction | Modelo de IA para evaluar desempeño en mercados de predicción | May. 2025 |
| Noise | US$7,1 millones | Paradigm | Mercado bursátil para tendencias de internet | Sep. 2024 |
| Strike | US$3 millones | Y Combinator, Goodwater Capital | Mercados de predicción enfocados en precios de la IA | Dic. 2024 |
| Kairos | US$2,5 millones | Andreessen Horowitz | Agregador y plataforma de negociación de mercados de predicción | Ago. 2025 |
| Gondor | US$2,5 millones | Prelude, Castle Island Ventures, Maven 11 Capital | Permite a los apostadores de Polymarket acceder a liquidez en posiciones activas | Abr. 2025 |
| Rocket | US$1,5 millones | Electric Capital | Capa superior de mercados de predicción que redistribuye posiciones en intervalos de tiempo | Ago. 2025 |
| Valence | US$500.000 | Y Combinator | Agregador y plataforma de negociación de mercados de predicción | Ago. 2025 |
| Polysights | US$25.000 | Polymarket | Analítica de mercados generada con IA para operadores de Polymarket | Mar. 2025 |
Datos al 10 de febrero de 2025. Fuente: PitchBook, informes de Forbes.
Cuando tenía 18 años, el estudiante de ingeniería de UC Berkeley Ronit Jain hizo una pasantía en el asesor robótico Quantbase para ayudar a desarrollar estrategias de entrenamiento de algoritmos para los primeros mercados de Kalshi relacionados con el clima. A partir de esa experiencia y de su investigación extracurricular en inteligencia artificial en la universidad, Jain, ahora de 22 años, ideó Pluto (antes conocida como Strike), un mercado de predicción para apostar sobre los costos de las GPU relacionadas con el cómputo de inteligencia artificial. Jain imagina que operadores y compañías de IA usarán eventualmente su plataforma para cubrir costos relacionados con la inteligencia artificial, de la misma manera en que los operadores energéticos cubren y especulan sobre los precios del petróleo.
En última instancia, Jain cree que su plataforma proporcionará una capa de seguro no solo para las compañías de IA, sino también para bancos y otros acreedores que han otorgado miles de millones de dólares en préstamos para la construcción de centros de datos. “Queremos ser esa capa financiera para ayudar a la gente a cubrirse, negociar y especular con un commodity que, posiblemente, será el más importante de los próximos 10 años”, afirma. Pluto levantó una ronda semilla de US$3 millones el pasado agosto de inversionistas que incluyen a algunos de los primeros patrocinadores de Polymarket, según Jain. Fuentes cercanas a Pluto dicen que la startup neoyorquina está en proceso de recaudar US$7 millones en una ronda que valoraría a la compañía, de un año de vida, en alrededor de US$60 millones mientras espera la aprobación regulatoria para su lanzamiento.
La idea de que los mercados de predicción puedan actuar como una forma de seguro ha sido defendida durante mucho tiempo por sus promotores, incluido el multimillonario operador de hedge funds Jeff Yass, fundador de Susquehanna International Group, que actúa como creador de mercado en Kalshi. Para ilustrarlo, Yass ha sugerido que, en lugar de comprar pólizas de seguro para viviendas en zonas propensas a huracanes, los propietarios podrían apostar sobre la probabilidad de un huracán, cubriendo así las posibles pérdidas por daños a la propiedad.
Goldberg, de Chemistry, cree que los mercados de predicción como productos alternativos de seguros pueden ser el mayor motor de crecimiento de la industria, si se considera que las apuestas deportivas y las especulaciones sobre los tuits del presidente Trump o la boda de Taylor Swift son puro juego. “Como inversionista, también hay que hacerse la pregunta moral de en qué se siente cómodo invirtiendo dentro de la ‘economía de degenerados’”, dice Goldberg. “La línea entre el juego, la gamificación y las finanzas de consumo nunca ha sido tan difusa, en mi opinión”.
Algunas startups están utilizando los mercados de predicción como protocolo de prueba. Grace Li, fundadora de Arcada Labs, con sede en San Francisco, dice que mientras inicialmente trabajaban para resolver un problema sobre cómo medir las cualidades humanísticas de los modelos de IA, como el sentido común y la intuición, su equipo terminó naturalmente en los mercados de predicción. Al desplegar varios modelos de IA, incluidos Grok, Claude, Gemini y ChatGPT, para operar en Kalshi sin supervisión humana, pudo comprender con mayor claridad el comportamiento de estos modelos.
El único modelo que ha logrado generar retornos positivos operando en Kalshi es el modelo 4.20 de Grok, que ha subido alrededor de US$400 o 4% hasta hoy, gracias a apuestas acertadas en temas como el clima diario y las tasas de desempleo. Li atribuye esto a la naturaleza relativamente conservadora de Grok, que obtiene grandes ganancias con un número menor de operaciones de alta convicción, en comparación con otros modelos que tendían a hacer más apuestas o asumir mayores riesgos con el tiempo. Arcada ha estado en conversaciones con compañías que compiten por desarrollar IA, donde el desempeño en mercados de predicción podría permitir a los desarrolladores probar y mejorar el rendimiento de estos modelos, dice Li. Arcada levantó recientemente una ronda semilla de US$7,9 millones de inversionistas que incluyen a Conviction y Y Combinator, según fuentes familiarizadas con la empresa.
Otras startups están construyendo directamente sobre mercados existentes como Kalshi y Polymarket para facilitar el comercio y el análisis. De hecho, a finales del año pasado, tanto Kalshi como Polymarket lanzaron programas para desarrolladores, reservando US$2 millones y US$2,5 millones, respectivamente, en subvenciones para fundadores que construyan sobre sus mercados.
Uno de los beneficiarios de estas subvenciones, Polyfund, ofrece gestión de fondos y análisis para operadores de mercados de predicción. Otro, llamado Polysights, una plataforma de análisis impulsada por inteligencia artificial que proporciona datos completos sobre miles de mercados, ganó una subvención de US$25.000 de Polymarket en enero. Valence, con sede en San Francisco, respaldada por Y Combinator y parte del programa de desarrolladores de Kalshi, ofrece una plataforma de negociación que agrega mercados de predicción de Kalshi y Polymarket.
Los dos cofundadores de Valence son recién graduados universitarios y exinternos en firmas de trading como Citadel Securities, quienes aseguran que desde agosto pasado han logrado retornos de US$1 millón operando en Valence. Enfocada exclusivamente en mercados deportivos, la tecnología de Valence permite a los operadores ver todos los mercados de un mismo partido y seleccionar automáticamente aquellos con mejores precios y retornos potenciales, además de permitir apostar simultáneamente en Kalshi y Polymarket. De forma similar, Kairos, con sede en Chicago y también fundada por estudiantes universitarios con experiencia como pasantes en firmas de trading, es otra terminal de negociación multimercado.
A pesar de todo el entusiasmo y la euforia en torno a los mercados de predicción, muchos, incluido Goldberg, admiten que aún son demasiado incipientes para contar con modelos de negocio sostenibles. También enfrentan una serie de problemas, desde su alta susceptibilidad a la manipulación hasta protecciones poco claras para los consumidores. Eso no detendrá a Silicon Valley y a sus pares de lanzar millones a jóvenes emprendedores de mercados de predicción, muchos de los cuales solo tienen experiencia profesional en pasantías de verano.
La semana pasada, Kairos anunció que recaudó una ronda semilla de US$2,5 millones liderada por Andreessen Horowitz. Dice su cofundador, Jay Malavia, de 22 años: “Kairos significa el momento oportuno en el tiempo, y creo que este es el momento correcto en la historia”.