Después de impulsar gran parte del repunte del mercado de valores de EEUU durante los últimos tres años, las acciones de Nvidia han subido aproximadamente un 2% en lo que va de 2026.
A medida que se acercan los resultados trimestrales de Nvidia, los inversores en IA buscan pruebas de que las ganancias del fabricante de chips están creciendo a buen ritmo gracias a un presupuesto de inversión de capital de 630,000 millones de dólares de las grandes tecnológicas. Pero también están surgiendo indicios de riesgo para el dominio de larga data de Nvidia, debido a los planes de los hiperescaladores de diseñar sus propios chips de IA más económicos.
Después de impulsar gran parte del repunte del mercado de valores de EU durante los últimos tres años, las acciones de Nvidia han subido aproximadamente un 2% en lo que va de 2026.
Junto con Advanced Micro Devices, que presentará un nuevo servidor de inteligencia artificial insignia a finales de este año, Alphabet se ha convertido en un rival clave con un acuerdo para proporcionar a Anthropic, creador del chatbot Claude, sus chips internos, llamados TPU. Google también está en conversaciones para suministrar a Meta un gran cliente de Nvidia, según informes de los medios.
Para defender su posición, Nvidia cerró el año pasado un acuerdo, supuestamente por valor de 20,000 millones de dólares, para licenciar tecnología de chips de Groq. Esta medida, según los analistas, reforzaría su posición en el floreciente mercado de la inferencia, el proceso mediante el cual un modelo de IA entrenado responde preguntas en tiempo real. La semana pasada, Nvidia también acordó vender millones de chips a Meta , aunque no reveló el valor del acuerdo.
Pero Nvidia, la mayor beneficiaria del auge de la IA, ha sembrado dudas sobre la sostenibilidad del gasto al alargar el proceso de una posible inversión de 100,000 millones de dólares en OpenAI, uno de sus principales clientes. Un reciente informe periodístico indicó que planea sustituir ese compromiso con una inversión menor de 30,000 millones de dólares.
“Estas ganancias, en particular, son importantes porque la gente está muy preocupada por el gasto en IA, por si estamos en una burbuja”, declaró Ivana Delevska, directora de inversiones de Spear Invest, que mantiene las acciones de la compañía en un fondo cotizado en bolsa. “Demostrar que las ganancias no se están desacelerando realmente será fundamental”.
Wall Street espera que Nvidia informe que las ganancias en el trimestre finalizado en enero aumentaron más del 62%, según datos compilados por LSEG, una desaceleración respecto del crecimiento del 65.3% en el trimestre anterior, ya que enfrenta comparaciones más difíciles con sus ganancias anteriores.
Los ingresos probablemente aumentaron más del 68%, alcanzando los 66,160 millones de dólares. Los analistas esperan que Nvidia pronostique que los ingresos del primer trimestre crecerán otro 64.4%, hasta los 72,460 millones de dólares. La compañía ha superado las expectativas de ventas durante los últimos 13 trimestres, aunque esa diferencia se ha reducido.
Los analistas de RBC esperan que la compañía pronostique ingresos para el trimestre de abril al menos un 3% por encima de las estimaciones. Delevska, de Spear Invest y partidario de Nvidia, prevé que la compañía pronostique ventas hasta en 10,000 millones de dólares por encima de las estimaciones, con la expectativa de superar las previsiones del mercado en más de un 13%.
Los analistas aún esperan que la demanda de los costosos chips de Nvidia, que actúan como los “cerebros” de los servidores que procesan enormes cargas de trabajo de IA, siga siendo robusta y acapare la mayor parte del gasto masivo de las grandes tecnológicas para expandir la capacidad del centro de datos de IA este año.
Los ejecutivos de Nvidia también insinuaron en enero que estaban discutiendo pedidos de centros de datos para el próximo año con los clientes, lo que llevó a varios analistas a pronosticar que la compañía actualizaría una cifra de cartera de pedidos de 500 mil millones de dólares que ofreció por primera vez en octubre.
Sin embargo, la mayor limitación para el crecimiento de Nvidia podrían ser los cuellos de botella en la cadena de suministro que limitan la velocidad de los envíos de chips de IA, ya que Nvidia y sus rivales están compitiendo por espacio en el contrato del fabricante de chips TSMC.
“Creemos que Nvidia cumplirá con las expectativas, pero es difícil ver que ofrezca un gran potencial de crecimiento considerando la capacidad de TSMC”, escribió Jay Goldberg de Seaport Research Partners en una nota.
Pero el posible regreso de las ventas de chips de inteligencia artificial de Nvidia a China (anteriormente restringidas debido a las restricciones a las exportaciones impuestas por el gobierno estadounidense) podría ayudar a impulsar las ventas.
El director ejecutivo, Jensen Huang, dijo el mes pasado que espera que China permita a la compañía vender su poderoso chip H200 AI en el país y que la licencia se está ultimando.
AMD añadió las ventas de chips de IA a su pronóstico para el trimestre actual después de recibir licencias para enviar algunos de sus procesadores modificados a China.
Se espera que Nvidia registre un margen bruto ajustado del 75% en el cuarto trimestre, un aumento de más de un punto porcentual respecto del mismo período del año anterior.
Los analistas no prevén que la compañía se vea afectada por la escasez global de suministro de memoria. La capacidad de fijación de precios de Nvidia y la probabilidad de que ya haya asegurado asignaciones de memoria de alto ancho de banda para el año la protegerían del impacto del aumento de los precios de la memoria, afirmaron.
Con información de Reuters