Las empresas de software superaron las estimaciones de Wall Street en sus resultados del primer trimestre, pero sus acciones se desplomaron ante la persistencia del temor a la disrupción causada por la IA.
Las empresas de software IBM y ServiceNow superaron las estimaciones de Wall Street en sus resultados del primer trimestre el miércoles tras el cierre del mercado, pero ambas acciones se desplomaron, liderando una venta masiva generalizada en el sector del software este jueves, ante la persistencia del temor a la disrupción causada por la IA.
Datos clave
ServiceNow cayó un 18% este jueves, tras reportar ingresos de US$3.770 millones en el primer trimestre (un 22% más que el año anterior y superando la estimación de US$3.750 millones) y ganancias ajustadas de 97 centavos por acción, frente a los 96 centavos esperados.
ServiceNow, que vende software de TI y gestión a empresas, también indicó que las tensiones en curso en Medio Oriente retrasaron algunos acuerdos con clientes gubernamentales, lo que contribuyó a la caída de sus acciones.
Las acciones de IBM cayeron más del 9% este jueves después de que la compañía anunciara ingresos de US$15.920 millones en el primer trimestre, un 9.5% más que el año anterior y superando las estimaciones de consenso de US$15.710 millones, y ganancias ajustadas de US$1.91 frente a la estimación de US$1.81.
Las pérdidas del jueves se suman a un año históricamente difícil, con ServiceNow cayendo más del 40% este año e IBM un 21%.
La venta masiva se extendió por todo el sector este jueves, con acciones como Salesforce, Atlassian y Workday cayendo aproximadamente un 10%, así como Adobe y Salesforce un 8%.
El ETF iShares Expanded Tech-Software Sector, que incluye más de 100 acciones de software, cayó un 6% este jueves y se ha desplomado un 27% en los últimos seis meses debido a los crecientes temores sobre la sustitución de las aplicaciones de software por la IA.
En contraste, las acciones del fabricante de semiconductores Texas Instruments subieron un 17% el jueves tras superar las expectativas de ganancias, en línea con el creciente entusiasmo de los inversores por las acciones de hardware relacionadas con la IA, incluyendo a los fabricantes de chips Nvidia y AMD, así como a los proveedores de almacenamiento de datos como Western Digital y SanDisk.
Contexto clave
Conocido como el “SaaSpocalipsis” en Wall Street, el pesimismo en torno a las empresas de software se aceleró este año, ya que los desarrollos y lanzamientos de productos de desarrolladores de modelos de IA como Anthropic y OpenAI siguen generando temor de que la IA no solo reemplace a los trabajadores humanos, sino que también se apodere de las aplicaciones de software por las que las empresas pagan.
Las empresas que venden estas aplicaciones de software —algunas de las cuales cobran sus tarifas de suscripción por empleado— se enfrentan a amenazas no solo para su modelo de ingresos, ya que las empresas están reduciendo su plantilla, sino también para todo su producto, que podría ser replicado por la IA.
La semana pasada, Figma, que vende herramientas de diseño para sitios web y productos digitales, vio caer sus acciones un 10% en un solo día después de que Anthropic lanzara Claude Design, una herramienta de diseño con IA capaz de convertir textos en imágenes sin necesidad de experiencia en diseño ni licencia de Figma. Las acciones de Figma cayeron un 11% hoy y se desplomaron un 54% este año.
Históricamente, IBM se consideraba más resistente gracias a sus negocios de consultoría y hardware, pero sus acciones cayeron un 13% en un solo día en febrero después de que Anthropic anunciara que la IA podría ayudar a las empresas a modernizar un nicho de programación dominado durante mucho tiempo por IBM y hacer que algunos de los servicios más lucrativos de la compañía dejen de ser necesarios.
Intuit, creadora de TurboTax y QuickBooks, y la plataforma de software de recursos humanos Workday se encuentran entre las empresas con peor desempeño del S&P 500 este año, con ambas acciones cayendo aproximadamente un 40%.
Contra
Esta debacle dio lugar a algunos inversores contrarios inesperados. Michael Burry, el inversor que se hizo famoso gracias a “La gran apuesta”, escribió en una publicación de Substack que espera un cambio de rumbo en la “masacre del software a manos de una narrativa imposible sobre la IA”.
Por su parte, Brent Thill, analista tecnológico de Jefferies, argumentó que la idea de que las herramientas de IA acabarán con toda la industria es exagerada. “El péndulo se ha inclinado demasiado hacia el apocalipsis del SaaS. Las valoraciones están deprimidas, pero se recuperarán”, declaró a Forbes Brandon Hightower, veterano banquero de inversión en tecnología.
Algunos ejecutivos de software también se han manifestado públicamente: Mike Cannon-Brookes, CEO de Atlassian, declaró a Bloomberg Television en febrero que “la IA es una de las mejores cosas que le han pasado a Atlassian y a mi sector de la industria del software”. El mercado, hasta el momento, no está convencido. Las acciones de Atlassian cayeron un 10% hoy y un 57% en lo que va del año.
Qué tener en cuenta
La temporada de ganancias está en pleno apogeo, con una oleada de resultados tecnológicos previstos para las próximas semanas. Los gigantes tecnológicos Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta presentarán sus resultados del primer trimestre el próximo miércoles, mientras que empresas de software empresarial como Atlassian, Cloudflare y Datadog lo harán en las próximas semanas.
Los inversores seguirán atentos a los resultados de las empresas de software, que continuarán publicando sus informes del primer trimestre durante mayo y junio.