Conozca al multimillonario que tiene el 98% de su fortuna en oro y plata

Tras haber viajado recientemente a minas de Australia y Nueva Zelanda, Eric Sprott, un inversor alcista de larga trayectoria en oro y plata, se encontraba en su casa de vacaciones en San José, Costa Rica, bebiendo una cerveza cuando Forbes lo entrevistó a finales de enero. La plata acababa de alcanzar un máximo histórico de 100 dólares la onza, pero él se mostró impasible.

“Tanto las acciones de oro como las de plata han tenido un rendimiento muy inferior al esperado”, dijo Sprott, de 81 años. “Francamente, creo que los precios van a subir mucho más. Creo que la plata puede llegar fácilmente a los 200 dólares, incluso a los 300. Creo que el oro podría llegar a los 10.000 dólares”.

Días después, cuando la plata se desplomó un tercio hasta los 76 dólares y el oro cayó por debajo de los 5000 dólares, Sprott se mostró igualmente impasible, señalando que tal volatilidad es previsible, 
dado que los conflictos se intensifican en todo el mundo y la gente busca inversiones más seguras. 
En su opinión, estas fluctuaciones reflejan un mercado que busca una dirección en medio de la incertidumbre global.

Esa podría ser una de las razones por las que muchos nuevos inversores se han volcado en el oro y la plata, pero Sprott cree que hubo otra razón detrás del aumento desorbitado de los precios de los metales: el gasto irresponsable de los gobiernos centrales. Es un argumento que los expertos en “dinero sólido” llevan décadas defendiendo. La teoría sostiene que los altos niveles de gasto han erosionado la confianza de los consumidores en las monedas fiduciarias y han impulsado a más personas hacia activos tangibles como los metales preciosos, considerados reservas de valor. “Creo que todos sabemos que los gobiernos han sido bastante irresponsables en lo que respecta al sistema financiero, la impresión de dinero y el gasto excesivo. Todos los gobiernos, ya sean canadienses, estadounidenses, británicos, japoneses, etc., han gastado de más”, afirma Sprott. “Simplemente piensan que si se puede imprimir dinero, hay que usar la impresora, y así gastamos en exceso”.

Esa convicción lo ha llevado no solo a acumular lingotes, sino también (y de forma más lucrativa) a adquirir participaciones en más de 200 empresas de plata y oro. Su profundo conocimiento del sector le ha permitido centrarse en empresas pequeñas y menos conocidas con lo que él considera activos infravalorados. «Pienso en yacimientos», dice Sprott. «No soy geólogo; no sé nada de rocas, pero sé de números… si la recompensa es grande, puedo permitirme perder».

Ha valido la pena. Sprott, que actualmente posee participaciones en 120 empresas mineras, aunque concentradas en menos de diez, tiene ahora un patrimonio neto de aproximadamente 3300 millones de dólares. Esto supone un aumento de casi cuatro veces desde principios de 2025, pero una disminución de alrededor del 30 % con respecto a su máximo de 4600 millones de dólares.

Quienes han trabajado estrechamente con Sprott destacan su carácter paciente y firme. «Nunca parece dudar», afirmó Jeff Kennedy, presidente del consejo de administración de Stroud Resources, una empresa de plata con sede en Toronto, y amigo de toda la vida que ejerce como asesor en la oficina familiar de Sprott. «Tiene una opinión y está dispuesto a respaldarla con su nombre y reputación, y a esperar el momento oportuno».

La trayectoria de Sprott hasta convertirse en uno de los mayores inversores en metales del mundo comenzó en Ottawa, la capital de Canadá, conocida por sus ricos yacimientos minerales, donde su padre era funcionario público. Sprott atribuye a su padre, quien realizaba operaciones bursátiles como aficionado en su tiempo libre, el haber despertado su interés por las inversiones. «Tenía con quién hablar sobre temas relacionados con el mercado de valores», afirma.

Tras graduarse en la Universidad de Carleton en Ottawa en 1965 —que en 2001 rebautizó su escuela de negocios en su honor—, trabajó como programador informático y analista de mercado en Merrill Lynch. Tres años después, se incorporó a una firma canadiense especializada en análisis de renta variable, donde permaneció durante una década. Ahorrando dinero, Sprott compró su propio puesto en la Bolsa de Valores de Toronto en 1980 y fundó su propia empresa de valores, Sprott Securities, que ofrece servicios de análisis y gestión de carteras a inversores institucionales.

Su primera gran victoria fue una apuesta por Lakeshore Mines, con sede en Ontario, en la década de 1980. La descubrió analizando informes de uso de información privilegiada y observando que un pequeño grupo de empresas mineras compraban participaciones entre sí de forma reiterada. Esto llevó a Sprott a valorar las empresas por sí mismo, concluyendo que el mercado había subestimado significativamente su valor. Invirtió a unos 5 dólares por acción. En seis meses, las acciones cotizaban a unos 50 dólares cada una. «No es que tuviera la intención de dedicarme a la gestión de fondos, pero resultó que era un buen inversor», afirma.

En el año 2000, con el estallido de la primera burbuja puntocom, Sprott comenzó a preocuparse por lo que sucedería si el mercado se desplomaba. Fue entonces cuando apostó por primera vez al oro y la plata, vendiendo acciones en corto y comprando metales preciosos. Fue una apuesta visionaria. Poco después, el mercado cayó un 80%. Sprott vendió entonces la división de corretaje de Sprott Securities a sus empleados, conservó la división de gestión de activos y comenzó a invertir en empresas mineras. Debido a la incertidumbre sobre los costos y la calidad de los minerales, los depósitos minerales sin explotar suelen valorarse a precios inferiores a los de sus versiones refinadas, incluso después de las proyecciones de los geólogos. Con su experiencia , Sprott vio esto como una ventaja, y le comentó a Forbes que incluso ahora considera indicadores como las onzas contenidas, la tasa de corte y la actividad minera para sopesar el costo de la inversión frente a los precios de mercado.

Su mayor inversión, una participación de 1.300 millones de dólares en Hycroft Mining Holding Corp., fue una de esas inversiones especulativas infravaloradas. Lo que le atrajo fue el enorme tamaño del yacimiento de oro y plata de la mina principal en el norte de Nevada , a pesar de que aún no había comenzado la producción cuando invirtió en 2019 y la empresa estaba endeudada. «Puede que sea el yacimiento más grande del país, solo que no estaba en producción», dijo Sprott.

Confiando en su tesis, Sprott invirtió más de 360 ​​millones de dólares en Hycroft y ayudó a refinanciar sus préstamos, lo que le aseguró una participación del 1 % y una regalía neta del 1,5 % sobre todos los ingresos mineros futuros. Tras unos años de volatilidad, las acciones de Hycroft comenzaron a subir. Sprott invirtió más. Entonces se dispararon, con un aumento del 1482 % desde principios de 2025, a pesar de que la empresa apenas había comenzado sus operaciones y aún no había producido plata ni oro.

La segunda mayor participación de Sprott, Discovery Silver Corporation, con sede en Ontario, presenta una historia similar. En mayo de 2019, Discovery (entonces llamada Discovery Metals Corp.) y Levon Resources Ltd. se fusionaron para crear una empresa de exploración centrada en la plata, con proyectos en México y Puerto Rico. Ese mismo año, Sprott invirtió alrededor de 6 millones de dólares para adquirir casi una cuarta parte de las acciones de la empresa recién fusionada. Con esos nuevos fondos, Discovery comenzó a centrarse en su gran mina Cordero en Chihuahua, México, que, según sus previsiones, contenía cerca de un millón de toneladas de oro, plata, plomo y zinc.

Durante el año y medio siguiente, Sprott invirtió 22 millones de dólares adicionales en la empresa, aumentando su participación al 25% y provocando una subida vertiginosa que triplicó con creces el precio de las acciones. Posteriormente, en enero de 2025, Discovery Silver adquirió un importante proyecto minero de oro en Ontario por 425 millones de dólares, lo que disparó las acciones un 998% y elevó el valor de su participación a 400 millones de dólares.

De cara al futuro, Sprott sigue centrado en la plata, sobre todo porque la demanda mundial supera la oferta. Según el Instituto de la Plata, una organización de investigación sin ánimo de lucro, el mercado mundial lleva cinco años registrando un déficit, con una demanda que supera constantemente la oferta. La demanda no se debe únicamente a los preparacionistas para el fin del mundo: este metal se utiliza ampliamente en baterías, electrónica, vehículos eléctricos y paneles solares.

Sprott también ha comenzado a incursionar en el sector del manganeso. Tras leer un informe de Samsung a finales de 2024 que indicaba que una versión pura y concentrada de este metal (actualmente utilizado principalmente en la producción de acero) se usaría para fabricar una batería para vehículos eléctricos nueva y más eficiente, Sprott adquirió acciones de Euro Manganese Inc. y Manganese X Energy Corp. Según un informe de Mordor Intelligence, una empresa de investigación de mercado con sede en Hyderabad, India, se espera que el mercado mundial del manganeso crezca de aproximadamente 33.000 millones de dólares a 41.000 millones en los próximos cinco años. “Probablemente poseo acciones de cuatro o cinco de ellas [mineras de manganeso] y hasta un 20% en la mayoría”, afirmó Sprott.

La actual inestabilidad geopolítica, incluido el conflicto en Irán, no preocupa a Sprott («Nada ha cambiado», dice encogiéndose de hombros). Además, no le interesan las acciones de moda como Nvidia, Microsoft o Apple («Tengo posiciones cortas en algunas de ellas»). En cambio, como ha hecho durante los últimos 40 años, se mantiene fiel a los metales y confía en que su conocimiento del sector, combinado con su tesis de inversión, le permitirá seguir obteniendo buenos resultados. «Creo que uno de los mejores consejos es que, si crees que tienes razón, sigas adelante y tengas paciencia».

Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US

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