La caída de las acciones de SpaceX se prolongó el jueves, borrando gran parte de las ganancias de la compañía de cohetes desde su debut récord, después de que su acuerdo de US$60.000 millones en acciones para adquirir la startup de codificación de IA Cursor generara preocupación entre los analistas.
Datos clave
Las acciones de SpaceX cayeron más del 6% hasta situarse ligeramente por debajo de los US$179 el jueves por la tarde, prolongando la caída de casi el 5% del miércoles y un desplome del 20% desde que alcanzaron un máximo superior a los US$225 el martes.
Esto supone una reducción de aproximadamente US$620.000 millones en el valor de mercado de SpaceX desde su máximo del martes, pasando de unos US$2,99 billones a US$2,37 billones, cuando SpaceX era la cuarta empresa más grande del mundo, por delante de Amazon y Microsoft (actualmente ocupa el séptimo lugar, por detrás de TSMC, que ocupa el sexto puesto con US$2,38 billones).
El martes, SpaceX anunció la adquisición de Cursor por US$60.000 millones en acciones, lo que representa una dilución de aproximadamente el 3,4% —es decir, la participación de los inversores representará un porcentaje menor de la empresa— de la valoración de la salida a bolsa de SpaceX, que fue de US$1,77 billones.
Los analistas de Morningstar redujeron su estimación de valor razonable para SpaceX de US$63 a US$62, citando una “dilución considerable” de las acciones de SpaceX tras el acuerdo con Cursor. Señalaron que, en el mejor de los casos, las acciones alcanzarían los US$169 si sus ingresos por IA mejoraran.
Esto representa una disminución de la demanda récord desde su debut: los inversores compraron US$369,8 millones en acciones de SpaceX durante sus tres primeras sesiones, lo que supone más del cuádruple de los fondos invertidos en Nvidia (US$88,2 millones) en el mismo periodo, según una nota de Vanda Research publicada el miércoles.
El martes también se inició la negociación de opciones para SpaceX, lo que permite a los inversores apostar en contra de la acción. El analista de Susquehanna, Chris Murphy, escribió en una nota que existía un 15% de probabilidad de que la acción perdiera la mitad de su valor en los próximos tres meses debido a las operaciones con opciones.
Contra
El analista de Oppenheimer, Timothy Horan, aplaudió el acuerdo de SpaceX con Cursor en una nota publicada el jueves, afirmando que la adquisición podría impulsar sus acciones a US$250 para finales de año, frente a la proyección anterior de US$190. «Este acuerdo beneficia a ambas partes», escribió Horan, añadiendo que Cursor tendrá acceso a la capacidad de procesamiento de SpaceX, mientras que SpaceX obtendrá la tecnología de IA, el talento de ingeniería, los datos de entrenamiento y la base de usuarios de Cursor.
Valoración de Forbes
Una nueva caída en las acciones de SpaceX redujo el patrimonio neto del CEO Elon Musk en US$67.800 millones, hasta aproximadamente US$1,2 billones, según las estimaciones de Forbes. Su fortuna alcanzó un máximo histórico por encima de los US$1,4 billones durante la racha alcista de tres días de SpaceX, y Musk sigue estando muy por encima del cofundador de Google, Larry Page (US$300.800 millones), como la persona más rica del mundo.
Antecedentes clave
Las acciones de SpaceX se dispararon un 50% por encima de su precio de salida a bolsa de US$135 durante tres días consecutivos, impulsadas por una demanda récord de los inversores. Los analistas de Morningstar habían advertido a los inversores sobre la compraventa de acciones de SpaceX desde antes de su salida a bolsa, argumentando que la empresa está “significativamente sobrevalorada” y que su valor de mercado está ligado a tecnologías que, según afirma, son “novedosas y no probadas”. Franco Granda, de PitchBook, escribió en marzo que SpaceX podría tener un comportamiento similar al de Tesla “con esteroides”, dado que la negociación de las acciones del fabricante de automóviles de Musk suele ser volátil en comparación con otras acciones de gran capitalización. Otros analistas han afirmado que SpaceX se ha convertido en la última acción meme, incluida la analista de Swissquote, Ipek Ozkardeskaya, quien dijo que los inversores están comprando SpaceX “con la expectativa de que otros también compren y eleven el precio”. Ozkardeskaya argumentó que SpaceX está “quemando efectivo”, ya que su negocio Starlink no ha podido contrarrestar el elevado gasto en exploración espacial.