Una investigación revela cómo los multimillonarios propietarios de franquicias deportivas utilizan la figura legal de la amortización para deducir casi la totalidad del costo de compra de sus equipos a lo largo de 15 años.
El heredero de la familia Kushner y hermano menor de Jared aprovechó el auge de la IA para amasar una fortuna de once cifras, ya que su firma de capital riesgo, Thrive Capital, casi triplicó sus activos gracias a acertadas inversiones en OpenAI y SpaceX. Ahora busca invertir en los Lakers de la NBA.
El 12 de agosto se dio a conocer la noticia de que Los Angeles Lakers de la NBA serían vendidos al ex CEO de Disney, Bob Iger, y al inversor de capital riesgo Josh Kushner por la cifra récord de US$12.500 millones. Sin embargo, esto no se desprendía de la cuenta X de Kushner. Allí, el multimillonario de 41 años celebraba otro acuerdo que se cerró ese mismo día: Thrive Holdings, la empresa que fundó en 2025 para adquirir empresas de servicios y transformarlas con inteligencia artificial, había recaudado US$2.000 millones de inversores como SoftBank, con una valoración de US$12.500 millones.
“Nos sentimos extraordinariamente afortunados de estar construyendo durante un período de innovación tan profunda”, escribió, sin mencionar a los Lakers, un equipo campeón lo suficientemente famoso como para sobrevivir a la omisión.
Ha sido un verano de esos para Kushner. Conocido en los círculos de Silicon Valley por las acertadas apuestas de su firma de capital riesgo Thrive Capital en empresas como Instagram, Spotify y, más recientemente, OpenAI, ha pasado los últimos dos meses pareciendo menos un capitalista de riesgo que rehúye a la prensa y más un influyente personaje. A principios de julio, se le vio asistiendo a la boda repleta de celebridades de Taylor Swift y la estrella de la NFL Travis Kelce en el Madison Square Garden junto a su esposa, la supermodelo Karlie Kloss. Días después, estuvo en Sun Valley, Idaho, en la conferencia exclusiva de Allen & Co., a menudo llamada el “campamento de verano para multimillonarios”, donde fue fotografiado con el presidente de OpenAI, Greg Brockman.
En el ámbito empresarial, la temporada ha sido aún más ajetreada. Kushner logró una importante victoria cuando SpaceX, la empresa de Elon Musk, salió a bolsa en junio, lo que elevó la participación de Thrive en el fabricante de cohetes a unos US$10.000 millones. Cuatro días después, SpaceX anunció un acuerdo de US$60 mil millones para adquirir la startup de programación de IA Cursor, valorando la participación del 7% de Thrive en dicha empresa en 4.2 mil millones de dólares. En julio, Kushner y Thrive se vieron envueltos en un controvertido acuerdo para comprar una participación en la Copa Mundial de la FIFA por US$20.000 mil millones, pero el proyecto fracasó en tan solo tres días.
Y las noticias no paran de llegar: el lunes, menos de una semana después de que se anunciara el acuerdo con los Lakers, un abogado que representa a la gobernadora del equipo de la NBA, Jeanie Buss, negó que ella hubiera llegado a un acuerdo con sus cinco hermanos para vender su participación colectiva del 17,8% en el equipo, lo que podría complicar el acuerdo de US$12.500 millones de Kushner e Iger antes incluso de que llegue a concretarse.
Lo que está claro es que la fortuna del menor de los hermanos Kushner crece a un ritmo vertiginoso. Forbes estima que su patrimonio asciende ahora a US$16.700 millones, frente a los US$5.200 millones hace un año, debido al creciente volumen de activos de Thrive y a la nueva valoración de Thrive Holdings. Esta estimación no incluye el valor de su participación en los Lakers, que no se ha podido determinar porque la operación aún no se ha cerrado. También conserva una pequeña participación en los Miami Heat, valorada en unos US$80 millones, que deberá vender antes de que se concrete la adquisición por parte de los Lakers. Un representante de Kushner declinó hacer comentarios.
Eso convierte al joven Kushner en casi 17 veces más rico que su hermano Jared, yerno del presidente Donald Trump y enviado especial de paz ad hoc, quien amasó su fortuna principalmente a través de la firma de capital privado Affinity Partners. Y lo convierte en casi tres veces más rico que el propio presidente. El contraste familiar resulta casi cómico: Josh es conocido por ser demócrata de toda la vida, mientras que Jared y su padre Charles —quien fue condenado por evasión fiscal, contribuciones ilegales a campañas políticas y manipulación de testigos en 2005 antes de ser indultado por Trump en 2020 y ahora se desempeña como embajador de Trump en Francia— se encuentran firmemente dentro de la órbita del presidente.
El auge patrimonial se debe principalmente a Thrive Capital. En una carta de agosto dirigida a los inversores de Thrive, obtenida por Bloomberg, Kushner reveló que Thrive gestionaba más de US$65.000 millones en activos, casi el triple de los US$23.000 millones que poseía en diciembre de 2024 y US$15.000 millones más de lo que había declarado en un informe regulatorio apenas un mes antes, en julio. En la misma carta, también planteó la posible venta de una pequeña participación en la empresa, de tamaño similar al 3% que vendió en 2021 y que luego revendió dos años después a sus accionistas originales más “un pequeño número de nuevos socios institucionales”.
Fundada en 2010 en Nueva York, Thrive comenzó con un fondo inicial de 5 millones de dólares aportado por Joel Cutler, cofundador de la firma de capital riesgo General Catalyst. Kushner tenía solo 25 años en aquel entonces, tras haber trabajado un año en la mesa de capital privado de Goldman Sachs después de graduarse en la Escuela de Negocios de Harvard. Desde entonces, la firma ha captado 10 fondos emblemáticos, el último de los cuales, Thrive X, cerró en marzo con más de US$10.000 millones en capital comprometido.
“Thrive ha tenido una de las trayectorias más cortas desde su creación hasta alcanzar un estatus de primer nivel, una sólida reputación, un flujo constante de acuerdos y la obtención de inversiones de calidad”, declaró el multimillonario inversor de capital riesgo Marc Andreessen a Forbes en 2017.
“Thrive ha tenido una de las trayectorias más cortas desde su creación hasta alcanzar un estatus de primer nivel, una sólida reputación, un flujo constante de acuerdos y la obtención de inversiones de calidad”, declaró el multimillonario inversor de capital riesgo Marc Andreessen a Forbes en 2017. Otras siguen siendo empresas privadas con valoraciones altísimas, como Anduril (valorada en US$61.000 millones en mayo), Databricks (valorada en US$190.000 millones en agosto) y Stripe (valorada en US$159.000 millones en febrero). Y luego está OpenAI, que fue valorada en US$852.000 millones en marzo y tiene previsto salir a bolsa el próximo año.
“Siempre hemos creído que un pequeño número de empresas excepcionales crean una cantidad desproporcionada de valor y pueden acumular sus ventajas durante mucho más tiempo del que espera el mercado”, escribió Kushner en la carta a los inversores.
Forbes estimó por primera vez el patrimonio neto de Josh en US$500 millones en 2016, cuando su participación en Thrive valía alrededor de US$240 millones. Cinco años después, en 2021, vendió una participación del 3% en Thrive a Petershill Partners, una unidad de Goldman Sachs, por una valoración de US$3.600 millones, convirtiendo a Josh en multimillonario con una fortuna de US$2.000 millones gracias a su participación estimada del 66% en la empresa. Thrive recompró esa participación en diciembre de 2022 y la vendió un mes después a un consorcio de inversores —entre los que se encontraban Iger, el cofundador de KKR, Henry Kravis, el hombre más rico de Asia, Mukesh Ambani, el magnate francés de las telecomunicaciones Xavier Niel y el multimillonario brasileño Jorge Paulo Lemann— por US$175 millones, valorando a Thrive en US$5.300 millones. Esto elevó el patrimonio neto de Kushner a US$3.600 millones.
A medida que los activos gestionados por Thrive seguían aumentando, también lo hacía la fortuna de Kushner. Gran parte de ello se debe al vertiginoso aumento del valor de sus inversiones: en su reciente carta a los inversores, Kushner afirmó que “más de la mitad” de los US$65.000 millones en activos de la empresa provenían de las ganancias de las inversiones. También escribió que los fondos de Thrive han generado una rentabilidad media del 33% anual después de comisiones; durante un período de tiempo similar, el S&P 500 obtuvo una ganancia de alrededor del 14% anual y el Nasdaq de alrededor del 17%.
Esas ganancias también están llegando directamente a Kushner y sus inversores: “En los últimos 12 meses, hemos generado más de mil millones de dólares en liquidez y creemos que puede haber una oportunidad para obtener miles de millones de dólares adicionales en liquidez en los próximos trimestres”, escribió en la carta.
Gran parte de esos ingresos podrían provenir de la salida a bolsa de OpenAI, que podría valorar la empresa en más de un billón de dólares. Thrive también ha incursionado recientemente en los mercados públicos, revelando una participación de US$215 millones en Amazon a finales de junio, valorada ya en US$230 millones. La firma invirtió US$100 millones en la plataforma de comercio electrónico Shopify en marzo —una participación que ahora está valorada en US$130 millones, y conserva una participación del 0,14 % en SpaceX, valorada en US$2600 millones. Su inversión pública más antigua es Oscar Health, una empresa emergente de seguros de salud basada en la Ley de Cuidado de Salud Asequible (Obamacare), que Kushner fundó en 2012. Esa participación está valorada en US$200 millones después de que las acciones de Oscar se dispararan un 114% este año gracias al crecimiento de sus miembros y sus beneficios.
El valor del capital propio de Kushner invertido en los fondos de Thrive también ha aumentado, pasando de unos US$186 millones en 2024 a US$500 millones a finales de junio. Además, recibe una comisión del 2 % al 2,5 % de las comisiones de gestión anuales que Thrive cobra a sus inversores, más una parte de los beneficios generados por las inversiones de la firma.
Con todo ese potencial ingreso de efectivo, Kushner podría enfrentar una importante obligación tributaria sobre esas ganancias de capital en los próximos años. Invertir en franquicias deportivas, especialmente en aquellas tan valiosas como los Lakers, podría generar importantes beneficios fiscales, dependiendo de cómo él e Iger estructuren el acuerdo.
Si cumplen ciertos criterios, como participar activamente en la gestión del equipo y cumplir otras condiciones relacionadas con la estructura de la compra, Kushner e Iger podrían asignar hasta el 90 % de los US$12.500 millones del precio de venta (incluidos los derechos de transmisión, los contratos de los jugadores y la prima de compra) como activos intangibles a efectos fiscales. Estos activos pueden amortizarse a lo largo de 15 años y utilizarse para reducir la carga fiscal personal de los propietarios, lo que podría generar un beneficio fiscal de unos US$750 millones anuales.
No es una estrategia nueva: el ex director ejecutivo de Microsoft, Steve Ballmer, utilizó una estrategia similar tras la compra de los L.A. Clippers por US$2.000 millones en 2014. Lo que ha cambiado es el precio. Los Lakers están batiendo el récord de la venta de un equipo deportivo más cara por segunda vez en dos años, después de que Mark Walter los comprara hace apenas dos años por US$10.000 millones.
Todavía no está claro si Kushner e Iger, quienes se hicieron amigos gracias a sus esposas, las modelos Karlie Kloss y Willow Bay, tendrán socios en la operación. Fondos como Thrive Capital y su filial Thrive Eternal, que invierte en activos deportivos y culturales, solo pueden adquirir hasta el 20% de un equipo de la NBA, y los herederos de Buss y el multimillonario del sector biotecnológico Patrick Soon-Shiong podrían conservar una participación.
Este artículo fue publicado originalmente por Forbes US.
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