Gracias a la vertiginosa valoración de Anthropic, su folleto informativo muestra pérdidas desorbitadas, debido a la forma en que se estructuraron las inversiones de los gigantes tecnológicos en la empresa de IA.
Una filtración del folleto informativo de Anthropic revela que el gigante de la IA obtuvo ganancias de 4.600 millones de dólares y registró pérdidas operativas de 8.000 millones de dólares el año pasado. Sin embargo, el total de sus pérdidas el año pasado ascendió a la friolera de 42.000 millones de dólares.
Esa habría sido una de las peores pérdidas anuales registradas por una empresa estadounidense, casi igualando la pérdida de 29.100 millones de dólares reportada por Citigroup durante la crisis financiera de 2008. Pero Anthropic no gastó ese dinero en computación, talento ni adquisiciones. En cambio, se trata de un cargo contable calculado según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP).
El cargo se debe principalmente a la sobrevaloración de las participaciones de dos importantes inversores de Anthropic. Google invirtió por primera vez en la empresa a mediados de 2023, pero ese mismo año invirtió 2.000 millones de dólares en forma de deuda, conocida como bonos convertibles. Estos bonos pueden canjearse posteriormente por acciones de la startup de IA. Amazon también invirtió 8.000 millones de dólares a finales de 2024, con una valoración de 46.000 millones de dólares, igualmente mediante deuda convertible.
“La pérdida es consecuencia de las buenas noticias.”
Joshua Ronen, profesor de contabilidad en la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York
Ahora, con la empresa apuntando a una valoración de 2 billones de dólares en su salida a bolsa, el valor de las acciones que se les prometieron a Google y Amazon también se ha disparado. Anthropic debe contabilizar esto como una pérdida.
No está claro si las pérdidas de 34.000 millones de dólares se aplican de forma similar a otros inversores.
«La pérdida es consecuencia de las buenas noticias», escribió Joshua Ronen, profesor de contabilidad en la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York, en un correo electrónico a Forbes . «El cargo es enorme precisamente porque la valoración se disparó».
Google señaló en su último informe de ganancias que poseía 124.300 millones de dólares en startups privadas. El gigante de las búsquedas no reveló el nombre de estas inversiones, pero indicó que provenían principalmente de una sola empresa. El volumen de sus inversiones en startups es tan grande que generó una anomalía contable incluso para una empresa de la escala de Google. En julio, registró 99.000 millones de dólares en “otros ingresos” provenientes de sus inversiones en startups como SpaceX y “otra startup privada”. El New York Times informó en marzo de 2025 sobre documentos judiciales que mostraban que Google poseía el 14% de Anthropic.
Amazon también señaló en su informe de ganancias de julio que sus ingresos netos se dispararon a 62.600 millones de dólares, frente a los 18.200 millones del año anterior, gracias en gran medida a su inversión en Anthropic. Este aumento en los ingresos se debió principalmente a una revalorización de 53.400 millones de dólares en su participación en la startup. Amazon ha declarado que ha invertido 18.000 millones de dólares en Anthropic y que tiene derecho a invertir 20.000 millones más.
Tanto Amazon como Google han seguido invirtiendo en rondas posteriores de financiación para Anthropic, que ha recaudado más de 126.000 millones de dólares, según Pitchbook. Parte de la inversión de Amazon y Google ya se ha convertido en acciones.
Anthropic aún gasta una cantidad considerable de dinero en el funcionamiento de su negocio: desarrollando sus modelos Claude, pagando salarios y adquiriendo capacidad de procesamiento. Pero 8 mil millones de dólares no son nada comparado con los 518 mil millones que planea invertir en infraestructura de IA durante la próxima década. Es probable que la división de nube de Google y AWS, la filial de Amazon, sean algunos de los mayores beneficiarios de este auge de inversión.
Anthropics, Google y Amazon no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
El debut bursátil de Anthropic genera gran expectación, después de que la startup con sede en San Francisco presentara confidencialmente su folleto informativo en junio, un hito que también marcará el panorama de la salida a bolsa de su principal rival, OpenAI. Además, se produce en un momento en que la opinión pública debate sobre la seguridad existencial de la IA y qué regulaciones podrían servir de salvaguardia, dado que modelos de IA de los mayores laboratorios de IA del mundo han hackeado a terceros.
El director ejecutivo de Anthropic, Dario Amodei, fue uno de los pocos altos ejecutivos tecnológicos que ayer firmaron un acuerdo con el presidente Donald Trump en la Casa Blanca para autorregular el desarrollo de lo que el presidente ha denominado “superinteligencia”. A principios de este mes, Dario Amodei pidió que se ralentizara el desarrollo de la IA de vanguardia, solicitando “prudencia” a medida que los laboratorios avanzan en sus modelos y en medio de una serie de incidentes de piratería informática que involucran agentes de IA.
No es el único drama que ha afectado a la empresa. A principios de este año, Amodei protagonizó un sonado enfrentamiento con el Departamento de Guerra por la capacidad del Pentágono para utilizar la IA de Anthropic en la vigilancia masiva interna y el desarrollo de armas autónomas. Tras un tenso intercambio de declaraciones, el gobierno calificó a Anthropic como un “riesgo para la cadena de suministro”, un golpe devastador para cualquier empresa que haga negocios con el ejército. Posteriormente, Anthropic demandó al Departamento de Guerra, y un juez dictó una orden judicial que suspendió dicha designación.