Imperio del golf de Trump, refugio fiscal de miles de millones de dólares

En septiembre de 2025, el personal de una organización ambientalista sin fines de lucro llegó al Trump National Golf Club en Júpiter, Florida. Durante tres días, buscaron el tipo de cosas que entusiasman a los naturalistas (especies de aves, cantos de murciélagos, variedades de plantas) y luego registraron sus descubrimientos en un informe de 180 páginas. Apenas mencionaba lo que realmente buscaban: una exención fiscal para Donald Trump.

El presidente necesitaba uno desesperadamente. El regreso de Trump a la Casa Blanca, y su afán por sacar provecho de ello, generó US$1,400 millones en ganancias criptográficas en 2025. Su imperio inmobiliario aportó más de US$200 millones además de eso, de acuerdo con cálculos de Forbes. La factura fiscal proyectada por el presidente aumentó a más de US$500 millones.

Entran los ambientalistas. Entre las muchas peculiaridades del código tributario estadounidense se encuentra una disposición que permite a los propietarios reducir sus facturas renunciando a los derechos de desarrollo, incluso si conservan la tierra misma. La premisa es sencilla: renunciar al desarrollo puede preservar los hábitats naturales, un beneficio público que puede considerarse una donación caritativa.

El artículo de 180 páginas argumentó que el campo de golf de Trump calificaba como un hábitat natural que vale la pena proteger. Luego donó el derecho a desarrollarlo aún más a una organización ambiental sin fines de lucro, sin renunciar a la propiedad del club de golf.

La maniobra tiene cierta elegancia plutocrática: a efectos fiscales, Trump National se convierte en una reserva medioambiental. Para los huéspedes que pagan, sigue siendo un club de golf. ¿Y para que el público pague la factura? Una vista de una pared beige desde la carretera.

Nada representa más virtud ambiental que proteger la tierra de un desarrollo de viviendas que inventaste solo para una tasación.

Para ser más precisos, aplique la misma lógica a un camino de entrada en Texas. Usted tiene los derechos minerales debajo de una mancha de petróleo evaluada como un campo petrolero potencial, dona los derechos de perforación a una organización benéfica ambiental contra la perforación y reclama una deducción de US$8 millones. Conservas tu camino de entrada, esa mancha de aceite y el auto que puede haber llegado o no. Tu vecino todavía paga para guardar su barco allí. Y ahora puedes pavonearte por el vecindario como el tipo que detuvo la perforación.

¿Cuánto le salvó al presidente esa prestidigitación? Los portavoces de la Casa Blanca y de la Organización Trump ignoraron esa y otras preguntas. Es difícil ponerle un número. Pero después de estudiar acuerdos similares del pasado y hablar con ocho expertos de la industria, Forbes cree que el presidente podría terminar cancelando algo así como US$825 millones, más o menos un par de cientos de millones. Los ahorros fiscales esperados nos llevaron a aumentar nuestra estimación de la fortuna de Trump en US$300 millones.

En el pasado, el Servicio de Impuestos Internos cuestionó ambas partes de este tipo de acuerdo, conocido como servidumbre de conservación: que los campos de golf, poco conocidos por su respeto al medio ambiente, califican como reservas naturales, y que los derechos de desarrollo cedido valen lo que dicen los propietarios. Donald Trump conoce bien estos argumentos. Luchó contra el IRS en ambos casos.

Ahora tiene algo que ningún contribuyente común y corriente puede reclamar: poder sobre el gobierno al otro lado de la mesa. La Organización Trump donó la servidumbre en diciembre de 2025. Un mes después, Trump demandó al IRS, alegando que la agencia no protegió su información fiscal durante su primer mandato. Fue a la vez demandante y presidente, y demandó a una agencia dentro del gobierno que dirigía. El presidente hizo a un lado el evidente conflicto de intereses. “Todo lo que gane, lo donaré al 100% a organizaciones benéficas”, dijo.

Luego vino la recompensa. En mayo, un mes después de que pasara la fecha límite de impuestos del 15 de abril, el Departamento de Justicia publicó el acuerdo de la demanda del IRS de Trump. El acuerdo prohibía al gobierno presentar cualquier reclamo contra Trump, su familia y sus negocios que surja de asuntos ya pendientes, o que podrían estar pendientes.

El fiscal general Todd Blanche dijo al Congreso que el acuerdo no cubre las declaraciones de impuestos del presidente de 2025, pero una lectura cuidadosa del texto “podría estar pendiente” sugiere lo contrario. Eso abre la posibilidad de que Trump, que parece haber obtenido una extensión de sus impuestos de 2025, haya seguido la estrategia fiscal más agresiva imaginable en los últimos meses, creyendo que el IRS no podría hacer nada al respecto.

“Esto explica en gran medida por qué está tratando de obtener inmunidad absoluta del IRS”, dice un abogado fiscal especializado en servidumbres ecológicas. “Todo esto tiene sentido ahora”.

Hace más de 20 años, Donald Trump se sentó en un sofá en su apartamento de la Torre Trump junto a Edward Russo, un autodenominado abrazador de árboles que una vez presidió la junta de planificación de Bedminster Township, Nueva Jersey. Trump, que gastó US$8 millones en la compra de la antigua propiedad del magnate del automóvil John DeLorean, quería convertir la propiedad en un club de golf de Bedminster. Russo estuvo allí para explicar los obstáculos ambientales.

Su anfitrión no apreció la lección. “Valgo US$6,000 millones y ningún pueblo pequeño como Bedford me va a decir qué hacer”, le dijo Trump a Russo, quien más tarde relató la interacción en unas memorias autoeditadas.

“No es Bedford, es Bedminster”, respondió Russo. “Y el hombre más poderoso en la sala es el que no tiene nada que perder. Ese soy yo”.

Russo se fue sin despedirse. Trump, que desde hace tiempo comprende el poder de convertir a los adversarios en aliados, llamó un par de semanas después. “Voy a construir un campo de golf, y si la única manera de hacerlo es cumplir con sus reglas, entonces les enviaré un contrato que no podrán rechazar”, dijo, según Russo. “Te pondré a cargo de la propiedad”. Ruso aceptó. El club de golf abrió sus puertas en 2004.

El mismo año debutó “The Apprentice”, iniciando un flujo de ingresos que eventualmente alcanzó cientos de millones de dólares. Russo, con la esperanza de limitar el desarrollo futuro del club de golf, se acercó a Trump con una idea: poner una servidumbre de conservación sobre la propiedad de Bedminster, luego donar una servidumbre al municipio y reclamar una deducción.

Los abogados de Trump examinaron el plan y no les gustó, dudando que Trump pudiera obtener el beneficio fiscal. Entonces, según un miembro de la Organización Trump, el futuro presidente reunió a los abogados y llamó a Russo. “Tonterías”, le dijo Russo al equipo legal, diciendo que había hecho este tipo de cosas antes y diciendo que los abogados nunca se comprometen con nada. “Eso es suficiente para mí”, dijo Trump. “Quiero que todos se aparten del camino de Ed”.

El 29 de diciembre de 2005, Trump donó el derecho a cualquier desarrollo futuro al municipio de Bedminster. El presidente, cuya administración tomó medidas este año para despojar a las especies en peligro de extinción de la protección de su hábitat, afirmó que estaba protegiendo los hábitats de dos aves, el gorrión saltamontes y el bobolink.

Unos seis meses después, en el cumpleaños número 60 de Trump, Russo entregó lo que el jefe realmente quería: una tasación que valoraba la servidumbre en US$39 millones, suficiente para reducir la factura fiscal de Trump en unos US$14 millones. No está mal, considerando que Trump había comprado toda la propiedad (derechos de desarrollo y todo) por sólo US$8 millones y la asunción de algunas obligaciones con los miembros. Trump dijo que era el mejor regalo de cumpleaños de su vida.

Pero el IRS llegó a una conclusión diferente sobre el valor de la cancelación: cero. Operar un campo de golf, argumentó el gobierno, no era un acto de conservación y ciertamente no uno que valiera US$39 millones.

Trump luchó contra la agencia durante años, según documentos descubiertos por Forbes. Ni la Organización Trump ni el IRS respondieron a las preguntas sobre la disputa. Pero los documentos indican que las discusiones sobre un acuerdo se extendieron al menos hasta 2011, y un miembro de la Organización Trump dice que las dos partes finalmente llegaron a un acuerdo. El IRS, dice la fuente, redujo ligeramente la deducción de Trump, como solía hacer en las disputas sobre servidumbres de conservación durante esos días.

“Tienen problemas de mano de obra”, explica Cal Bomar, que trabajó en la agencia a principios de los años 2000. “Hacer una auditoría sería imposible. Así que no tuvieron más remedio que llegar a un acuerdo”.

Trump salió envalentonado. Se había topado con una estrategia fiscal adaptada a alguien como él: con una vasta superficie cultivada, inflando cómodamente los valores de los activos y dispuesto a enfrentarse al IRS. El libro de jugadas era simple. Los ambientalistas documentaron el valor de conservación de una propiedad. Un tasador calculó lo que el terreno podría alcanzar como lotes de lujo, luego restó algunos gastos y el valor residual de la propiedad. Trump donó el derecho a construir, reclamó una deducción caritativa y se quedó con el negocio. Era un refugio fiscal diseñado para que pareciera una organización benéfica.

Después de Bedminster, Trump volvió a aplicar la estrategia. Y otra vez. Y otra vez.

De 2005 a 2025, Trump donó al menos cinco servidumbres de conservación, perdiendo en todos los casos los derechos de desarrollo sin renunciar a la propiedad. Incluyendo el acuerdo con Júpiter, Forbes estima que esas donaciones podrían albergar más de US$1,000 millones de ingresos, suficiente para ahorrar unos US$450 millones en impuestos. El mayor beneficiario de esta generosidad: Donald Trump.

Al menos dos de los acuerdos dieron lugar a acusaciones de fraude. En 2014 y 2015, Trump prometió no desarrollar partes de propiedades en Nueva York y California, obteniendo tasaciones que valoraron los derechos donados en un total combinado de US$46 millones. Como parte de su caso más amplio sobre los valores inflados de las propiedades de Trump, la fiscal general de Nueva York alegó que la Organización Trump engañó a los tasadores en ambas asignaciones para aumentar sus donaciones. Donald Trump Jr. y Eric Trump negaron las acusaciones, mientras que su padre alegó ignorancia, a pesar de que hay amplia evidencia de que estuvo involucrado.

En cuanto al acuerdo de California, que protegía un campo de prácticas de unas 4.8 hectáreas, el abogado externo de Trump sugirió que su abogado interno enfatizara la discreción. “Recuérdele que cuanto mayor sea el valor y más gane con él, entonces le estará diciendo al mundo cuán grande es la deducción fiscal que está tomando por ello”, escribió la abogada Sheri Dillon, según los registros judiciales. “En este caso, esto equivale a que los contribuyentes estadounidenses le paguen a Donald Trump para mantener su campo de prácticas y usarlo exactamente para lo que ya lo está usando”.

Trump celebró una conferencia de prensa de todos modos.

La amenaza de un escrutinio era más que teórica. Según un informe del Congreso publicado en 2022, el IRS examinó la servidumbre de conservación de Nueva York durante años. Un agente anotó dos posibilidades sobre cómo manejarlo: negar la deducción completa de US$21 millones o reducirla a US$9 millones. Las notas del agente, citadas en el informe del Congreso, también mencionan la posibilidad de imponer una multa a los contribuyentes que utilicen valoraciones tremendamente inexactas. En 2022, la investigación aún estaba en curso. Cuando se le preguntó si permaneció activo el año siguiente, Trump se retorció.

“No que yo sepa”, dijo en el estrado de los testigos en su juicio por fraude. “Podría ser.”

Mientras se gestaban los problemas fiscales, Trump hizo uno de los mejores acuerdos de su vida. Su hotel de Washington, D.C., situado en la misma cuadra que la sede del IRS, había estado sangrando dinero durante años. Pero en 2022, cuando el país todavía deliraba por el Covid, una tienda de inversiones compró la propiedad de 263 habitaciones por US$375 millones, el precio más alto por habitación que alguien había pagado jamás en la capital del país. Trump se fue con un montón de dinero en efectivo y un nuevo dolor de cabeza fiscal.

Su antídoto está en el sur de Florida, donde el presidente posee un complejo de golf de aproximadamente 665 acres llamado Trump National Doral. El desarrollo de la propiedad ya estaba restringido por un acuerdo de 20 años, y aún le quedaban unos cuantos años más. Con urgencia, la Organización Trump ofreció a la ciudad de Doral una servidumbre de conservación en uno de los cuatro campos del complejo, pero sólo si el acuerdo se concluía antes de fin de año. El ayuntamiento convocó una reunión de emergencia y apareció una cara familiar. Ed Ruso.

“Este acuerdo finaliza en dos semanas”, dijo Russo a los miembros del concejo municipal, amenazando con miles de nuevas habitaciones de hotel. “No hay nada más que queramos. Es estrictamente algo que la familia Trump ha hecho en otros cursos. Y este es el orden natural de las cosas para Donald Trump”.

El ayuntamiento aceptó. Con la ayuda de un tasador de Texas a quien el presidente luego incluyó como posible testigo en su juicio por fraude en Nueva York, Trump obtuvo una deducción de hasta US$323 millones, más del doble de lo que pagó originalmente por todo el complejo.

Antes de retirarse, Russo destacó que la propiedad también incluía otros tres campos y dijo que le habían autorizado a trabajar en las servidumbres de esos también. “Es simplemente sorprendente que la familia Trump nos haya autorizado a seguir adelante”, dijo. “Me llevará tiempo, pero volveré”.

La racha de buena suerte de Trump apenas estaba comenzando. En agosto de 2025, un tribunal de apelaciones de Nueva York declaró que el presidente había cometido fraude durante años al inflar el valor de sus activos. Pero, en un giro inusual, el tribunal anuló simultáneamente una multa anterior de US$500 millones impuesta a Trump. La conclusión de fraude se mantuvo. El penalti no.

En cuestión de semanas, la firma del presidente se estaba concentrando en otra servidumbre de conservación, esta vez sobre la propiedad de Júpiter, Florida. Anteriormente conocido como Ritz-Carlton Golf Club, Trump compró el lugar en 2012 por US$5 millones de y asumiendo US$49 millones en pasivos. Ahora vale aproximadamente US$120 millones. Sin embargo, si se evalúa el terreno como posible vivienda de lujo, la aritmética cambia.

Las autoridades locales valoran el terreno debajo de las mansiones que rodean el campo en un promedio de US$5.9 millones por acre, de acuerdo con un análisis de Forbes. En los cuatro acuerdos de servidumbre anteriores de Trump, afirmó que los derechos de desarrollo valían un promedio del 74% del valor de los lotes fragmentados en el vecindario. Si se aplica esa misma lógica al acuerdo con Júpiter, su deducción podría alcanzar los US$825 millones.

El destinatario del último obsequio de Trump fue Barn Group Land Trust, una organización sin fines de lucro que había hecho negocios con un amigo de Eric Trump. Su sitio web enfatiza la protección del medio ambiente. Su presencia en el tribunal fiscal, sin embargo, sugiere una especialidad menos caritativa. Forbes descubrió seis casos en los que los desarrolladores, incluido el amigo de Eric, donaron servidumbres de conservación al Barn Group y luego reclamaron deducciones fiscales lo suficientemente agresivas como para llamar la atención del IRS.

En uno, los desarrolladores supuestamente compraron una propiedad por US$900,000 y luego afirmaron que la servidumbre donada valía US$61 millones. En otro, los inversores convirtieron una propiedad de US$1.5 millones en una donación de US$149 millones.

El director ejecutivo de Barn Group, Thomas Krebs, dijo en un comunicado que su organización sin fines de lucro no se involucra con tasaciones e insistió en que su misión es proteger espacios abiertos, hábitats, tierras de cultivo y propiedades históricas.

No todo el mundo lo está comprando. “Me metí en el campo medioambiental para ayudar”, dice un ex empleado de Barn Group. “Sobre el papel, suena como, ‘Oh, van a conservar cosas. Eso es genial’. Pero en el fondo, es como, ‘Oh, en realidad no queremos proteger nada. Sólo estamos protegiendo a los ricos de los impuestos’”.

Incluyendo a una persona rica particularmente poderosa.

Días antes de regresar a la presidencia, Donald Trump se conectó a Truth Social. “Me complace anunciar que Ed Russo, un experto ambiental, liderará nuestro Grupo de Trabajo Asesor Ambiental, que asesorará a mi Administración sobre iniciativas para crear excelentes empleos y proteger nuestros recursos naturales, siguiendo mi política de AIRE LIMPIO y AGUA LIMPIA”, escribió el presidente. “Juntos lograremos el DOMINIO Energético Estadounidense, reconstruiremos nuestra Economía y TALADRE, BEBÉ, TALADRE”.

Mientras se desempeña, Russo continúa trabajando como consultor para la Organización Trump. Su proyecto actual, que consiste en habilitar servidumbres para los otros tres cursos de Doral, podría en teoría albergar otros US$1,000 millones.

Mientras tanto, el acuerdo de inmunidad fiscal de Trump sigue llamando la atención en Washington. “Sorprendentemente inadecuado”, declaró un grupo de ex funcionarios del IRS y del Departamento de Justicia. Treinta y cinco ex jueces calificaron el acuerdo como “producto de colusión” y “un fraude en el tribunal”. En julio, el juez de distrito estadounidense que supervisaba el caso dictaminó que se había presentado “para manipular el proceso judicial”. El presidente está apelando.

Incluso si los tribunales finalmente anulan a Trump, parece poco probable que alguien en el poder ejecutivo quiera examinar demasiado de cerca sus declaraciones de impuestos. “Tengo muchos amigos que trabajan en el IRS y creo que están tratando de hacer lo correcto, pero no sé qué órdenes de marcha reciben”, dice un ex asesor ejecutivo principal del IRS. “Supongo que no tengo confianza en que puedan hacer lo correcto”.

En julio, se supo que Kenneth Kies, el principal abogado interino del IRS, se marchaba. El Wall Street Journal informó que se había enfrentado con la Casa Blanca después de advertir que los altos funcionarios no podían pedir legalmente al IRS que realizara o pusiera fin a una investigación de ningún individuo. Kies también había criticado las servidumbres de conservación abusivas, que se han convertido en un problema tan extendido que expertos de la industria dicen que están empezando a obstruir el expediente del Tribunal Fiscal de Estados Unidos. Blanche, en cambio, se quedó. El fiscal general interino que aprobó la protección fiscal de Trump asumió el cargo de forma permanente en agosto.

¿Quién se beneficia de las servidumbres ecológicas de Trump, además del presidente? Los propietarios adinerados cuyos patios se remontan a calles ahora conservadas. En Júpiter, uno de ellos es Eric Trump, el hijo del presidente. Otro es el ejecutivo financiero Frank Bisignano.

A fines del año pasado, mientras la Organización Trump estaba preparando la servidumbre para esa propiedad, Bisignano asumió un nuevo trabajo: director ejecutivo del IRS.

Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US

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