La firma de capital de riesgo, fundada por Alex Davis, se convierte en la más grande de Texas por activos gestionados y busca reforzar sus inversiones en compañías de inteligencia artificial y defensa.
La firma de capital de riesgo Disruptive anunció hoy un nuevo fondo de US$10.000 millones, la mayor recaudación de su historia. Se trata de un hito importante para la compañía, fundada hace 14 años y dirigida por Alex Davis, nieto del fallecido multimillonario del petróleo y el gas Marvin Davis, quien murió en 2004.
Este nuevo fondo representa la tercera mayor cantidad recaudada por una firma de capital riesgo este año, después de los US$15.000 millones de Andreessen Horowitz en enero y el fondo Thrive X de Thrive Capital en febrero. Además, convierte a la firma de Dallas en la más grande de Texas en términos de activos gestionados.
En un momento en que las mayores empresas tecnológicas permanecen privadas durante más tiempo, la firma, que cuenta con un equipo de 30 personas, busca ampliar su capacidad de inversión a medida que las compañías alcanzan valoraciones cada vez más altas. El plan consiste en invertir hasta US$1.000 millones en cada una de apenas diez empresas en etapas de crecimiento y avanzadas, algunas de las cuales podrían contar ya con el respaldo de Disruptive. Las primeras inversiones incluirán una startup de tecnología de defensa, un importante desarrollador de modelos de inteligencia artificial y una plataforma de servicios en la nube que alquila capacidad de procesamiento mediante chips de IA.
“Solo invertimos en seis u ocho operaciones al año, por eso creo que todo este fondo se invierte en un año y medio aproximadamente”, declaró Davis a Forbes en una entrevista desde su oficina en Dallas. “Esto está dirigido a empresas que probablemente estén cerca de salir a bolsa o que ya estén listas para hacerlo”.
La firma contaba con US$10.000 millones en activos bajo gestión a fecha de mayo, antes del cierre del nuevo fondo. Disruptive causó gran revuelo el año pasado cuando la startup de chips Groq —a la que Disruptive respaldó inicialmente en septiembre de 2025 con US$350 millones, cuando estaba valorada en US$6.900 millones de — firmó un acuerdo de licencia de US$20.000 millones con Nvidia tan solo unos meses después, en diciembre.
Davis fundó la empresa en Los Ángeles tras cuatro años como director gerente fundador de Auction.com, una compañía con sede en Irvine, California, que organizaba subastas en línea de viviendas embargadas. El antiguo heredero había abandonado Texas en 2007, tres años después del fallecimiento de su famoso abuelo y dos años después de que la fortuna familiar se redujera de US$5.800 millones a prácticamente nada debido a los gastos excesivos y las disputas familiares. Posteriormente, trasladó la empresa de vuelta a su estado natal durante la pandemia de la COVID-19.
Antes de este último fondo, Disruptive había invertido en empresas de forma puntual, a menudo utilizando vehículos de propósito especial (SPE), que agrupan capital de varias partes para invertir en un activo. Su periodo medio de tenencia suele ser de dos años y medio para las inversiones de las que se ha desinvertido. Su primera gran inversión fue una apuesta en 2013 —poco después de que Davis la creara— por el gigante de la minería de datos Palantir, ahora un importante contratista del ejército estadounidense. Posteriormente, respaldó a Airbnb, Lyft y Spotify, todas las cuales también cotizaron en bolsa, así como a Stripe, que aún es privada y que en febrero se valoró en US$159.000 millones. Entre sus inversores se incluyen instituciones bancarias, fondos soberanos y fondos de inversión.
Actualmente, la firma cuenta con pequeñas inversiones en Anthropic y OpenAI, así como en la startup de defensa Anduril, el fabricante de drones con IA Shield AI y la empresa alemana unicornio de tecnología de defensa Helsing.
“Estoy viendo más contratos importantes [para empresas emergentes de defensa] que nunca. Hace 15 años era raro ver un contrato de este tipo con una empresa de dos o tres años, y ahora lo veo constantemente”, afirma, y añade que no espera que esta tendencia disminuya ni siquiera después de las elecciones de mitad de mandato. “Invertir en tecnología de defensa se ha convertido en un tema candente”.
Davis también ve una gran oportunidad en las empresas que desarrollan modelos de código abierto y otras aplicaciones. Le interesan especialmente los creadores de modelos de código abierto, como Reflection AI, cuyos modelos los desarrolladores pueden descargar, ejecutar en sus propios sistemas y adaptar. Además de Reflection, la firma también respaldó en septiembre a ElevenLabs, empresa de agentes de voz con IA, y a la startup de software Databricks, que alcanzó una valoración de US$190.000 millones en agosto.
La inferencia de IA, es decir, el proceso de ejecutar modelos de IA para aplicaciones del mundo real —a diferencia del entrenamiento a gran escala necesario para construir esos modelos—, representa otra área de oportunidad. Una de las inversiones más importantes de Disruptive ha sido en Groq, que desarrolla chips especializados conocidos como LPU que ejecutan modelos de inferencia con mayor rapidez. (Davis es también el presidente ejecutivo de Groq).
“Es raro encontrar una empresa que haya cerrado un acuerdo como el que cerró con Nvidia a finales del año pasado y que además tenga la capacidad de adaptar sus centros de datos existentes con nuevos chips. Es una gran ventaja si se compara con CoreWeave, cuya capacidad está prácticamente al máximo”, afirma, refiriéndose a las dificultades que afrontan las grandes plataformas de computación en la nube que han contraído grandes deudas para adquirir chips de Nvidia. “Si un proveedor de servicios en la nube a gran escala o un fabricante de modelos a gran escala busca expandirse en el ámbito de la inferencia, seríamos uno de los principales proveedores de chips Groq. Todos están sobreinfraestructurados en el entrenamiento, y existe un enorme potencial para el futuro de la inferencia”.
Davis también planea respaldar a las empresas que buscan acelerar el desarrollo de centros de datos, reduciendo el tiempo de construcción de más de dos años a tan solo unos meses. “Se trata de enormes desafíos tecnológicos en cuanto a hardware, algo que aún no hemos visto. Nadie ha construido centros de datos modulares de 50 o 100 megavatios en 90 días”, afirma. “Ese es nuestro objetivo principal. Hay empresas como Crusoe que se esfuerzan por lograrlo, pero también hay muchas otras excelentes. Alguien lo conseguirá”.