Durante años, muchos inversionistas latinoamericanos construyeron su patrimonio alrededor de una sola economía, una sola moneda y un mismo ciclo local. Hoy, esa lógica está evolucionando. La diversificación geográfica dejó de verse como una estrategia reservada para grandes patrimonios a entenderse como un principio fundamental de construcción patrimonial de largo plazo.
Para Manuel García, VP de Inversiones Internacionales en Skandia, el punto de partida es entender que la concentración local suele ser mayor de lo que las personas imaginan. “Uno tiene trabajo, propiedades, inversiones, CDTs, acciones o cualquier otro mecanismo de inversión, pero cuando realmente mira el mapa completo, muchas veces todo está expuesto al mismo país y a las mismas variables económicas”, explica.
Más allá de coyunturas específicas, como por ejemplo las elecciones presidenciales, esa concentración implica que una parte importante del patrimonio pueda depender de los mismos factores: inflación, tasas de interés, comportamiento de la moneda, regulación y dinámicas económicas locales. La diversificación internacional busca, en este sentido, ampliar las fuentes de exposición y reducir la dependencia de un único entorno.
Justo por eso, Skandia cuenta con la opción de abrir una cuenta de inversión en el exterior con acompañamiento especializado y una conversación clara, en español y según el perfil de inversión, para que pueda invertir en oportunidades globales a las que normalmente no tendría acceso desde Colombia, que incluye nuevas tecnologías, inteligencia artificial, tierras raras, mercados internacionales, entre otras.
El dólar y la lógica de largo plazo
La conversación sobre inversión internacional suele asociarse rápidamente con movimientos del dólar. Sin embargo, García insiste en que la discusión debería entenderse desde una perspectiva estructural y no táctica.
“Vivimos en economías cada vez más integradas globalmente. Muchos de los bienes que consumimos, directa o indirectamente, tienen componentes dolarizados: tecnología, energía, materias primas, transporte o manufactura”, señala.
Desde la liberación cambiaria en Colombia en 1999, los datos históricos muestran que el dólar ha tenido una tendencia de apreciación frente al peso a largo plazo, asociados por factores como los diferenciales de inflación, los balances fiscales y las dinámicas de cuenta corriente. Pero más que una apuesta cambiaria, la exposición internacional permite acceder a economías, sectores y activos que no existen localmente o cuya representación es limitada.
Acceso a oportunidades que trascienden el mercado local
Uno de los argumentos más relevantes que suelen mencionarse la hablar de internacionalizar un portafolio es el acceso a una mayor profundidad de mercado.
Según García, el universo de inversión global ofrece un conjunto de oportunidades que van mucho más allá de los activos tradicionales disponibles en Colombia. Desde sectores tecnológicos y manufactura avanzada hasta infraestructura, crédito privado y mercados privados, esta diversificación permite que el tamaño y diversidad de las oportunidades internacionales transformen la forma en que se construye un portafolio moderno.
La dimensión de los mercados ilustra esa diferencia. Para el caso de los TES colombianos, estos representan apenas una fracción mínima del mercado global de renta fija, de cada 100 dólares en bonos que existen en el mundo, estos representan apenas tres centavos. El 99,7% restante está disponible afuera. Mientras que, en mercados como Estados Unidos existe un ecosistema mucho más amplio de compañías, sectores y vehículos de inversión.
Particularmente relevante es el crecimiento de los mercados privados. Datos publicados por JP Morgan Asset Management indican que en Estados Unidos existen cerca de 21.000 compañías con ingresos superiores a 100 millones de dólares, de las cuales solo una parte cotiza en bolsa. El resto participa en ecosistemas privados de financiación, expansión y consolidación que históricamente han sido menos accesibles para inversionistas latinoamericanos.
A esto se suman tendencias estructurales de largo plazo ligadas a infraestructura global, transición energética, inteligencia artificial, minerales estratégicos, centros de datos y cadenas de suministro tecnológicas, sectores que están redefiniendo los flujos globales de capital.
La democratización de la inversión internacional
Otro de los cambios más relevantes es que invertir globalmente ha dejado de ser un proceso percibido como complejo y reservado para grandes patrimonios.
“Todavía existe la percepción de que invertir afuera implica abrir cuentas físicamente en otros países, viajar constantemente o tener estructuras sofisticadas. Hoy gran parte de esos procesos puede hacerse desde Colombia, en español y con acompañamiento especializado”, explica García.
Durante años, la inversión internacional estuvo asociada a cuentas en plazas financieras tradicionales y a montos que parecían inalcanzables para la mayoría de inversionistas. Esa percepción, según García, ya no refleja la realidad operativa del mercado. Actualmente, el proceso puede realizarse de manera digital, cumpliendo los registros cambiarios y tributarios correspondientes, sin que ello implique necesariamente una mayor carga fiscal.
“Muchas personas creen que tener inversiones internacionales automáticamente genera más impuestos, y no necesariamente es así. En la mayoría de los casos se trata principalmente de procesos de reporte y estructuración adecuados”, señala.
El acompañamiento especializado también resulta relevante para entender implicaciones patrimoniales y sucesorales que suelen pasar inadvertidas para quienes invierten directamente en plataformas internacionales. García menciona, por ejemplo, que ciertos activos en Estados Unidos pueden estar sujetos a procesos sucesorales específicos en caso de fallecimiento del titular, algo que muchos inversionistas desconocen cuando operan sin asesoría.
Más allá del acceso, la evolución del mercado ha permitido que la internacionalización patrimonial deje de ser vista como un privilegio reservado para grandes fortunas y empiece a consolidarse como una herramienta cada vez más integrada dentro de la planeación financiera de largo plazo.
Pensar el patrimonio más allá de las coyunturas
Aunque los mercados reaccionan naturalmente a eventos políticos, económicos o regulatorios, García considera que la construcción patrimonial no debería depender de decisiones tomadas exclusivamente alrededor de coyunturas de corto plazo.
“La diversificación global no es una respuesta a un evento puntual. Es una forma de construir portafolios más resilientes, con múltiples fuentes de crecimiento y preparados para horizontes de inversión de 10, 20 o incluso 30 años”, afirma.
En ese contexto, la internacionalización del patrimonio empieza a verse menos como una estrategia defensiva y más como una evolución natural de la gestión financiera a largo plazo.
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*El contenido de la presente comunicación o mensaje no constituye una recomendación profesional para realizar inversiones en los términos del artículo 2.40.1.1.2 del Decreto 2555 de 2010 o las normas que lo modifiquen, sustituyan o complemente. Es de carácter educativo.