A principios de este mes, Netflix anunció que había llegado a un acuerdo para adquirir Warner Bros., incluidos los estudios de cine y televisión de la compañía y el servicio de streaming HBO Max, en un acuerdo de 82.700 millones de dólares.

Warner Bros. Discovery instó a sus accionistas a rechazar una oferta de adquisición hostil de 108 mil millones de dólares respaldada por Paramount, insistiendo en que la oferta de Netflix para adquirir el estudio y las divisiones de transmisión de la compañía es la oferta superior.

Datos clave

En una carta a los accionistas, Warner Bros. Discovery dijo que la oferta hostil liderada por David Ellison, que valoraba todo el conglomerado en 30 dólares por acción, era “inferior” a la oferta de Netflix que valoraba sus negocios de estudio y transmisión en 27,75 dólares por acción.

En la carta de tres páginas, el presidente de Warner Bros. Discovery, Samuel DiPiazza, dijo que la junta realizó otra revisión de la última oferta de Paramount y determinó que “sigue siendo inferior a la fusión con Netflix”.

La carta agregó que la oferta de Paramount “ofrece un valor inadecuado e impone numerosos riesgos y costos significativos a WBD”.

El presidente de WBD señala que la oferta de Paramount incluye una oferta de capital de 40.650 millones de dólares para la cual “no hay ningún tipo de compromiso por parte de la familia Ellison”.

Algunos de estos puntos también fueron reflejados en una presentación de WBD ante la SEC, que dijo que la junta concluyó por unanimidad que la oferta de Paramount “no es lo mejor para los intereses de WBD y sus accionistas”.

¿Cómo ha reaccionado el mercado ante el rechazo de WBD a la oferta de Paramount?

En la sesión previa a la apertura del mercado del miércoles, las acciones de Paramount Skydance cayeron un 1,8% hasta los 13,60 dólares. Las acciones de Warner Bros. Discovery también se vieron afectadas, con una caída del 1,59% hasta los 28,44 dólares. Las acciones de Netflix subieron un 1,66% hasta los 96,14 dólares.

Tangente

El martes por la noche, Bloomberg informó que Affinity Partners, de Jared Kushner, había retirado su apoyo a la oferta hostil de Paramount. El informe señaló que la decisión de Kushner de retirarse se debió a la “atención no deseada” que generó el acuerdo debido a la participación del yerno del presidente Donald Trump. “Con dos fuertes competidores compitiendo por asegurar el futuro de este singular activo estadounidense, Affinity ha decidido abandonar la oportunidad”, declaró Affinity a Bloomberg.

Antecedentes clave

A principios de este mes, Netflix anunció que había llegado a un acuerdo para adquirir Warner Bros., incluidos los estudios de cine y televisión de la compañía y el servicio de streaming HBO Max, en un acuerdo de 82.700 millones de dólares. El anuncio se produjo después de una guerra de ofertas de semanas que involucró a Paramount Skydance y Comcast. Según el acuerdo, Warner Bros. Discovery escindirá su negocio de cadenas de televisión en una empresa pública separada, Discovery Global, mientras que la oferta en efectivo y acciones de Netflix valora el estudio de Warner y el negocio de streaming en 27,75 dólares por acción. Si el acuerdo se concreta, cada accionista de WBD recibirá 23,25 dólares en efectivo por acción y 4,501 dólares en acciones de Netflix. Sin embargo, el acuerdo enfrentó una oposición inmediata de los legisladores de ambos partidos y los sindicatos de Hollywood , que exigieron supervisión antimonopolio.

¿Qué ha dicho la administración Trump sobre el acuerdo?

Unos días después de anunciarse el acuerdo, Trump declaró a la prensa que tendría que “pasar por un proceso y veremos qué sucede”, antes de calificar a Netflix de “gran compañía” que ha hecho un “trabajo fenomenal”. Sin embargo, el presidente afirmó que Netflix tiene una “cuota de mercado muy grande” en el sector del streaming y que eso podría representar un problema. Añadió: “Eso lo decidirán algunos economistas, y yo participaré en esa decisión”, indicando que el acuerdo podría enfrentarse a un escrutinio antimonopolio.

¿Qué sabemos sobre la oferta hostil de Paramount?

Paramount Skydance criticó el proceso de venta de Warner, calificándolo de “mancillado”. En una carta enviada al director ejecutivo de WBD, David Zaslav, los abogados de Paramount alegaron que la junta directiva de Warner se había “embarcado en un proceso miope con un resultado predeterminado que favorece a un solo postor”, refiriéndose a Netflix. Paramount respondió entonces con una oferta de 30 dólares por acción por Warner Bros. Discovery, Inc. y criticó duramente el acuerdo de 27,75 dólares por acción con Netflix, calificándolo de “valor inferior e incierto”, y advirtió que se enfrentaba a un proceso regulatorio prolongado e incierto. A diferencia de Netflix, el acuerdo de Paramount abarcaba todo el conglomerado Warner Bros. Discovery, incluyendo sus cadenas de televisión por cable como CNN, Discovery y TNT, que se separarán en una entidad independiente.

Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US

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