Con el mercado de valores en una de sus peores rachas de pérdidas en décadas en medio de una liquidación implacable que ha empujado al S&amp;P 500 casi un 20% por debajo de sus máximos históricos, los riesgos de recesión están aumentando, pero la historia muestra que no todos los mercados bajistas conducen a recesiones a largo plazo y las acciones a menudo pueden recuperarse durante el próximo año.



El índice de referencia S&amp;P 500 cayó brevemente en un mercado bajista el viernes pasado, en un punto más del 20% desde su máximo en enero, y continúa flotando cerca de ese territorio a medida que la creciente inflación y el aumento de las tasas generan temores de recesión.



El último mercado bajista fue en marzo de 2020, cuando los bloqueos por la pandemia de coronavirus llevaron a la economía de EE. UU. a una recesión, pero esa recesión fue inusualmente breve en comparación con otras del pasado (el mercado bajista entre 2007 y 2009 duró 546 días).



&#8220;No hay dos mercados bajistas exactamente iguales&#8221;, señala Bespoke Investment Group, y señala que 8 de los 14 mercados bajistas anteriores desde la Segunda Guerra Mundial han precedido a recesiones, mientras que los otros 6 no lo hicieron.



Una vez que el S&amp;P 500 alcanza el umbral del 20%, las acciones suelen caer otro 12% y el índice tarda un promedio de 95 días en llegar al final de un mercado bajista, según datos de Bespoke.



En más de la mitad de los 14 mercados bajistas desde 1945, el S&amp;P 500 alcanzó un punto bajo dentro de los dos meses posteriores a la caída inicial por debajo del umbral del 20 %, y los rendimientos futuros fueron en gran medida positivos, señala Bespoke, con el índice subiendo un promedio de 7 % y casi 18%, respectivamente, en periodos de 6 y 12 meses.



Si la economía de EE. UU. puede evitar caer en una recesión, entonces las acciones estarían en una mejor posición en el futuro: los mercados bajistas que ocurren antes de una recesión son más prolongados (duran 449 días en comparación con 198 días sin recesión) con pérdidas más pronunciadas (un promedio descenso del 35% frente al 28%), según Bespoke.



Han pasado varias décadas desde que el mercado de valores ha tenido una racha tan larga de fuertes pérdidas. El Promedio Industrial Dow Jones registró recientemente su octava semana a la baja, su racha perdedora más larga desde la época de la Gran Depresión en 1932, mientras que el S&amp;P 500 y el Nasdaq Composite de gran tecnología han bajado durante siete semanas consecutivas, su racha perdedora más larga desde la caída de las puntocom en 2001.



Las últimas cuatro veces que el Nasdaq registró una racha de pérdidas semanales del 1% o más fue en 1973, 1980, 1990 y 2001, según datos de Bespoke. En todos los casos, esas rachas ocurrieron “justo antes o muy temprano en una recesión”.



<h2 id="h-que-ver">Qué ver:</h2>



El S&amp;P 500 solo registró una racha de pérdidas de siete semanas o más tres veces: en 1970, 1980 y 2001, según el jefe de investigación de inversiones de Nationwide, Mark Hackett. “Desafortunadamente, el índice fue negativo durante los siguientes 12 meses cada vez”, dice. El índice podría hundirse entre un 11% y un 24% si la economía cae en recesión en el futuro cercano, advirtieron las principales firmas de Wall Street.



<h2>Cita crucial:</h2>



“La inflación persistente, otro error de política de la Reserva Federal y los temores de recesión han desconcertado a los inversores”, y el S&amp;P 500 cayó brevemente en territorio de mercado bajista, dice Edward Moya, analista de mercado sénior de Oanda. Es probable que la venta generalizada &#8220;solo se acelere&#8221;, ya que los inversores permanecerán cautelosos hasta que la Fed &#8220;comience a mostrar signos de que están preocupados por las condiciones financieras y que pueden dejar de endurecerse tan agresivamente&#8221;.

wall-street1-foto Reuters

¿Cuánto tiempo tardarán en recuperarse las acciones de los mercados bajistas?

Wall Street cerró este viernes en verde y su principal indicador, el Dow Jones de Industriales, subió un 1,47 %, aunque la mayor alza de la jornada fue para Nasdaq, que sumó un 3,82 % tras una semana de turbulencias en la que los inversores han estado preocupados por una inflación estadounidense más alta de lo esperada.



Al cierre de las operaciones en la Bolsa de Nueva York, el Dow Jones sumó 466,36 puntos y se situó en 32.196,66 enteros, mientras que el selectivo S&amp;P 500 ganó un 2,39 % o 93,81 puntos, hasta 4.023,88.



El índice compuesto del mercado Nasdaq terminó la jornada con un aumento del 3,82 % o 434,04 puntos, hasta 11.805,00 enteros.



Esta subida llega después de una semana de alta volatilidad en el mercado marcada por las preocupaciones por la inflación en el país, disparada desde hace meses.



Según los últimos datos, la subida de los precios se moderó ligeramente en abril al ubicarse en el 8,3 % interanual, dos décimas menos que en marzo, aunque sigue estando en niveles no vistos desde hacía cuatro décadas.



El dato, no obstante, fue peor de lo esperado, lo que hizo temer a los inversores que todavía no se haya alcanzado un techo en el aumento de precios y también generó dudas sobre la efectividad de las políticas de control de la Reserva Federal (Fed).



A nivel internacional, los inversores también están muy pendientes de la guerra en Ucrania y los efectos en el mercado que puedan tener los cada vez mayores vetos contra Rusia, así como de los confinamientos en China y de los efectos que estos puedan tener en la cadena de suministros.



“Así como los árboles no suben al cielo, los precios no caen para siempre”, dijo Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA, en declaraciones recogidas por la cadena especializada CNBC.



&#8220;Incluso los mercados bajistas que se acercan tienden a experimentar repuntes de alivio, que es lo que parece estar pasando en los mercados hoy&#8221;, añadió el experto.



Al final de la jornada de hoy, todos los sectores se tiñeron de verde y las mayores ganancias fueron para el de bienes no esenciales (4,1 %), el tecnológico (3,44 %) y el energético (3,38 %).



Entre las empresas del Dow Jones, destacaron las ganancias de Nike (4,47 %), Salesforce (4,05 %) y American Express (3,58 %), así como las pérdidas de Johnson &amp; Johnson (-0,57 %), Amgen (-0,54 %) y Merck &amp; Co (-0,46 %).



En otros mercados, el petróleo de Texas subió hasta 110,49 dólares el barril, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió a 2,93 %, el oro descendió a 1.808,80 dólares por onza y el dólar perdió terreno frente al euro, con un cambio de 1,0399. 



EFE

FILE PHOTO: The Charging Bull or Wall Street Bull is pictured in the Manhattan borough of New York City

Wall Street cierra en verde y el Nasdaq sube un 3,82 %

¿Qué puede hacer un analista cuando el índice <a href="https://es.investing.com/indices/us-spx-500">S&amp;P 500</a> alcanza su objetivo de 10 años, pero lo hace cuando todavía quedan 8 años y medio?



Ese fue el enigma al que se enfrentó&nbsp;Inigo Fraser-Jenkins, codirector del equipo de estrategia de cartera en Bernstein Research, cuando el S&amp;P 500 avanzó un -0,32% en el nivel de 4.000 puntos, el objetivo que había establecido en 2019 para el S&amp;P 500 que supuestamente alcanzaría a finales de esta década.



Para hacer el dilema más interesante,&nbsp;Alla Harmsworth de Bernstein, también codirectora del equipo de estrategia de cartera de la firma,&nbsp;en 2019 había pedido que el índice de referencia de gran capitalización terminara la década en 8.000.



“Por supuesto, haber llegado a 4.000 no significa necesariamente que haya perdido el objetivo. Pero la idea de que el nivel nominal del S&amp;P 500 será el mismo dentro de ocho años y medio parece un resultado demasiado horrible para ser cierto”, apunta Fraser-Jenkins, en declaraciones recogidas por MarketWatch.



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El punto más importante, dijo, es que probablemente sea &#8220;demasiado horrible para que los políticos y otros responsables políticos lo toleren, al menos si quieren persistir en la noción de que las personas deben correr el riesgo de ahorrar para su jubilación. Por lo tanto, dadas esas alternativas, me resulta más fácil aceptar que estaba equivocado, por lo que estoy cambiando tardíamente mi punto de vista para estar de acuerdo con el de mi colega y tomar 8.000 puntos como nuestro objetivo de S&amp;P 500 para fines de la década de 2020&#8221;, añade el analista.



El S&amp;P 500 no ha superado los 4.000 todavía, pero se ha acercado, terminando en un récord de 3.974,54 el viernes. El martes, el índice cayó un 0,3% para cerrar cerca de 3.959. El&nbsp;<a href="https://es.investing.com/indices/us-30">Dow Jones Industrial Average</a>, -0,31% perdió alrededor de 103 puntos, o 0,3%, un día después de lograr un cierre récord propio, mientras que el&nbsp;<a href="https://es.investing.com/indices/nasdaq-composite">Nasdaq Composite</a>&nbsp;cedió un 0,1%.



Fraser-Jenkins argumenta que el entorno político ha &#8220;cambiado por completo&#8221; como resultado de la pandemia del coronavirus.&nbsp;No todos esos cambios serán positivos para las acciones, &#8220;pero el punto más importante es que por primera vez en al menos una década hay un caso plausible para la inflación&#8221;.



Si bien la inflación &#8220;no anclada&#8221; sería una amenaza para las perspectivas, un nivel moderado de inflación sería positivo, dijo. Además, también hay un buen cambio en el sentido de que los tipos de interés subirán más lentamente en respuesta a la inflación, afirma el experto, mientras que la aceptación de una &#8220;deuda más alta semipermanente&#8221; y la ayuda gubernamental directa masiva, como controles de estímulo fiscal, programas de licencias laborales o inversión en infraestructura, son cosas que habrían sido mucho menos probables si no hubiera habido una pandemia.



Lea también: <a href="https://editorial.forbes.co/2021/03/31/economia-y-finanzas/mercados-alerta-ojo-a-la-letra-pequena-del-ambicioso-plan-de-biden/">Mercados alerta: Ojo a la ‘letra pequeña’ del ambicioso plan de Biden</a>



&#8220;La política ha superado la valoración&#8221;, apuntan los analistas de Bernstein. &#8220;Además, la falta de otros activos atractivos que ofrezcan rendimientos reales positivos significa que es probable que los flujos hacia el capital continúen, &#8216;TINA&#8217; no es suficiente para hacer una justificación fundamental de los rendimientos, pero puede generar un flujo significativo&#8221;, dicen, refiriéndose al acrónimo de &#8220;no hay alternativa&#8221;, o el argumento de que los inversores que buscan rendimiento no tienen más remedio que invertir dinero en acciones debido a los bajos rendimientos de los bonos.



Al mismo tiempo, estos expertos advierten de que un objetivo bursátil alcista no obvia la necesidad de que los inversores rompan con la división tradicional del 60% / 40% entre acciones y bonos, reiterando su llamado a un modelo de cartera que tienda para tener asignaciones más altas a activos reales y monedas no fiduciarias como el <a href="https://es.investing.com/commodities/gold">oro</a> y potencialmente criptoactivos.



Investing.com | Laura Sánchez

New York Stock Exchange during the US presidential election

Por qué el coronavirus puede impulsar el S&P 500 a los 8.000 puntos en 2030

Investing.com.- Si aplicásemos un poquito la lógica podríamos decir que no tiene mucho sentido que con la tremenda caída del PIB de Estados Unidos en el segundo trimestre el S&amp;P 500 y Wall Street en general estén fuertes y alcistas. 



Y es que el Nasdaq ha alcanzado 30 máximos históricos en lo que va de 2020 y solo ha habido 2 años (1995 y 2017) en los que el Nasdaq 100 haya subido en los primeros 150 días de negociación del año más que en 2020. Mientras, el índice S&amp;P 500 ha ganado cuatro meses consecutivos, todo ello mientras la tasa de desempleo se mantiene por encima del 10%. La razón se puede resumir en pocas palabras: la capitalización del mercado.



Verán, hay sectores muy visibles, muy conocidos, que siempre aparecen en todos los medios comunicación y que están hundiéndose en bolsa este año, tales como los grandes almacenes (-62%), las aerolíneas (-55%), sector viajes (-51%), sector petróleo y gas (-50%), los complejos turísticos y casinos (-45,5%). Resulta que estos sectores no son muy importantes para los índices bursátiles en lo que a ponderación se refiere. 



Por ejemplo, los grandes almacenes ponderan 0,01%, las aerolíneas 0,18% y así podríamos seguir con el resto de sectores más dañados. En cambio los sectores de Internet, software y electrónica de consumo que tanto han subido este año resulta que representan más de 8 billones de dólares en valor de mercado, una cuarta parte del valor total del mercado de valores de Estados Unidos (que es de 35 billones de dólares).



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Y no sólo eso, es que el S&amp;P 500 ha aumentado durante 7 de las últimas 12 recesiones. Miren en las últimas 12 lo que hizo. La duración media de las recesiones fue de 11 meses y la rentabilidad del S&amp;P 500 fue +1,3%:



* Marzo 1945-octubre 1945 (8 meses): +16,4%



* Diciembre 1948-octubre 1949 (11 meses). +8,7%



* Agosto 1953-mayo 1954 (10 meses): +17,9%



* Septiembre 1957-abril 1958 (8 meses): -3,9%



* Mayo 1960-febrero 1961 (10 meses). +16,7%



* Junio 1970-noviembre 1970 (11 meses). -5,3%



* Diciembre 1973-marzo 1975 (16 meses): -13,1%



* Febrero 1980-julio 1980 (6 meses): +5,7%



* Agosto 1981-noviembre 1982 (16 meses). +5,8%



* Agosto 1990-marzo 1991 (8 meses). +5,4%



* Abril 2001-noviembre 2001 (8 meses): -1,8%



* Enero 2008-enero 2009 (18 meses): -37,4%



Y sí, esta recesión es diferente, basta mirar cómo se comportaron unas acciones muy conocidas en 2008 y cómo lo están haciendo en 2020:



<h2>En la recesión de 2008:</h2>



Microsoft (NASDAQ:<a href="https://mx.investing.com/equities/microsoft-corp">MSFT</a>): -44% Apple (NASDAQ:<a href="https://mx.investing.com/equities/apple-computer-inc">AAPL</a>): -57% Google (NASDAQ:<a href="https://mx.investing.com/equities/google-inc">GOOGL</a>): -56% Amazon (NASDAQ:<a href="https://mx.investing.com/equities/amazon-com-inc">AMZN</a>): -45%



<h2>En la recesión de ahora (2020):</h2>



Microsoft: +31% Apple: +45% Google: +11% Amazon: +71%



¿Por qué? Pues porque en la actual recesión debido al cierre y confinamientos de los países, los servicios que ofrecen esas compañías incrementaron como es lógico su demanda y además con mucha fuerza.



Desde el año 1980, el S&amp;P 500 ha sufrido correcciones. Veamos las 21 correcciones principales y lo que ha hecho 1 y 2 años después que seguramente sorprenda a más de uno (primero aparece el año de la corrección, luego la caída con la corrección y finalmente la rentabilidad positiva o negativa uno y dos años después).



La media de la caída de las correcciones es de -18,8%. La rentabilidad media 1 años después es +23,2% y 2 años después +36,7%



&#8211; 1980 (-17,1%): 33% y 10,6%



&#8211; 1981 (-15,1%): 43,2% y 48,4%



&#8211; 1982 (-14,3%): 57,7% y 57,9%



&#8211; 1983 (-14,4%): 30,3% y 61,5%



&#8211; 1987 (-33,2%): 24% y 51,5%



&#8211; 1989 (-10,2%): 3,7% y 28,5%



&#8211; 1990 (-19,9%): 28,8% y 38,2%



&#8211; 1997 (-10,8%): 21,5% y 47,9%



&#8211; 1998 (-19,3%): 37,9% y 57,7%



&#8211; 1999 (-12,1%): 10,2% y -13,9%



&#8211; 2000 (-11,2%): -12,1% y -18,8%



&#8211; 2001 (-26,4%): -13,7% y 6,5%



&#8211; 2002 (-32%): 23,9% y 36,2%



&#8211; 2007 (-18,6%): -43,5% y -10%



&#8211; 2008 (-37%): 19,7% y 30,1%



&#8211; 2009 (-27,6%): 68,6% y 95,4%



&#8211; 2010 (-16%): 31% y 33,5%



&#8211; 2011 (-19,4%): 31,5% y 53,8%



&#8211; 2015 (-12,4%): 16,5% y 30,6%



&#8211; 2018 (-10,2%): 5% y 30,1%



&#8211; 2020 (-33,9%): ¿?



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Agosto ha sido el peor mes del año para el S&amp;P 500 en los últimos 10 años. Lo positivo es que en esta ocasión hay que decir que en un año de elecciones, agosto ha sido un mes de retorno positivo para el índice S&amp;P 500.



El patrón &#8220;cruce dorado&#8221; (cruce de medias de 50 y 200 al alza) en el S&amp;P 500 formado a principios de julio sigue dando sus frutos. Se acerca a la resistencia de los 3.386 puntos donde podría respirar un poco y recortar a la baja en el corto plazo. Todo lo que sea seguir por encima de los 3.215 puntos implica ausencia de cualquier signo de debilidad.



En el Dow Jones se ha formado hace pocos días y sigue también al alza. El último cruce dorado del Dow fue el 19 de marzo de 2019 y dio lugar a un aumento constante de las acciones hasta el “cruce de la muerte&#8221; que se formó casi exactamente un año más tarde a raíz de la pandemia. Mientras se mueva por encima de los 26313 puntos la fortaleza se mantendrá intacta.

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Las diferencias de la recesión de 2008 frente a la que desatará el coronavirus

El Nasdaq subía el miércoles después de que una previsión optimista de Netflix se sumó a los resultados alentadores del segundo trimestre de empresas estadounidenses, en un contexto de temor a una recesión debido a los esfuerzos de la Reserva Federal por controlar la creciente inflación.



A las 14:45 GMT, el Promedio Industrial Dow Jones bajaba 8,98 puntos, o un 0,03%, a 31.818,55 unidades, mientras que el S&amp;P 500 avanzaba 10,76 puntos, o un 0,27%, a 3.947,45 unidades y el Nasdaq ganaba 117,235 puntos, o un 1,00%, a 11.830,382 unidades.



Las acciones de Netflix Inc. ganaban un 3% después de que la empresa predijo que volvería a sumar clientes durante el tercer trimestre, pese a que registró una caída de 1 millón de suscriptores en el segundo trimestre, aun así, menos de lo previsto.



La previsión del proveedor de servicios de streaming ayudó a que otros valores de alto crecimiento ampliaran sus ganancias. Las acciones de Apple Inc, Amazon.com Inc, Microsoft Corp y Meta Platforms Inc. ganaban entre un 0,3% y un 2%.



&#8220;En este momento, los inversores parecen más dispuestos a recompensar que a castigar porque ya hay mucho pesimismo entre los operadores&#8221;, dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers.



&#8220;Hemos estado vendiendo el rumor. Si las empresas pueden sacar algunos resultados decentes, eso podría hacer que la gente esté más dispuesta a comprar que a vender&#8221;, agregó.



La acción del fabricante de vehículos eléctricos Tesla Inc bajaba un 0,3% antes de que presente sus resultados tras el cierre del mercado.



Los analistas esperan que la ganancia agregada interanual de las empresas del S&amp;P 500 crezca un 5,9% en esta temporada, menos que la estimación del 6,8% al comienzo del trimestre, según datos de Refinitiv.



La inflación galopante llevó inicialmente a los mercados a prever una subida de las tasas de interés de 100 puntos básicos en la próxima reunión de la Reserva Federal, hasta que algunas autoridades señalaron un aumento de 75 puntos básicos.



Reuters

Nasdaq

El Nasdaq sube por los valores de crecimiento tras las optimistas previsiones de Netflix

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