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Economía y Finanzas

Aprendiendo de Buffett: Las claves del éxito de una carta a accionistas

Las mejores cartas de este tipo deben reflejar el pensamiento de su autor a largo plazo, y mostrar los resultados obtenidos durante un largo periodo de tiempo, incluyendo también los momentos difíciles.

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Warren Buffet
Warren Buffet. Foto: Reuters

Warren Buffett acostumbra a dirigirse a sus inversores a finales de febrero, así que pronto podríamos conocer el contenido de su nueva carta a los accionistas de Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa). Una práctica que, según Jeff Gramm, autor de Querido presidente, es la “mejor manera de aprender acerca del mundo de los negocios”. ¿Quién mejor, sino los grandes presidentes, para indicarte cómo conseguir una carrera exitosa en el mundo empresarial?

Las mejores cartas de este tipo deben reflejar el pensamiento de su autor a largo plazo, y mostrar los resultados obtenidos durante un largo periodo de tiempo, incluyendo también los momentos difíciles. Cuanta más claridad arrojen, mejor. Will Thorndike, autor de The Outsiders, afirma que “la claridad y concisión de estas cartas suelen correlacionarse en gran medida con rendimientos extraordinarios”.

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Las ventajas de dichos documentos son la falta de regulación, la relevación de datos importantes para entender el funcionamiento de la compañía, y cualidades como la confianza o la transparencia. Para dar más detalle, destacaríamos lo que una buena carta a accionistas debe traer consigo:

  1. Ser personales: Son documentos opcionales y, por lo tanto, exentos de regulación, lo que permite a sus autores tener más flexibilidad para personalizar el mensaje y ensalzar el valor de las compañías.
  2. Transmitir confianza: Buffett es el maestro de todos. Su clave del éxito, tratar a sus lectores como sin fueran sus ‘colegas’ de inversión, sus socios, inversores a los que debe una explicación real de los movimientos que ha hecho con el dinero.
  3. Destacar lo bueno y lo malo: Dar detalles sobre evolución y perspectivas del plan de negocios, pero también ofrecer datos sobre los retos a los que se enfrenta la empresa, estrategias y más. Explicar lo bueno, pero también lo malo, dando ejemplos de cosas que también pueden haber salido mal. Deben explicar los retos, no los triunfos.

Phil Carret, inversor con gran experiencia, reconocía en MarketWatch, “desconfiaría siempre de una carta excesivamente optimista. Hay que conocer lo bueno, pero también lo malo, porque lo fácil es explicar lo bueno; y acógete a otra máxima de Buffett, ‘alaba por nombre; critica por categoría’”.

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Buffett escribió lo siguiente en su carta de 1979: “Cuando recibas una comunicación nuestra, vendrá de la persona a la que estás pagando para administrar el negocio. Su presidente cree firmemente que los propietarios tienen derecho a escuchar directamente del director general lo que está sucediendo y cómo evalúa el negocio, en la actualidad y en el futuro. Lo exigiría en una empresa privada, así que no espere menos de una empresa pública”.

Jeff Bezos o Prem Watsa podrían ir detrás

Afortunadamente, no es el único que nos brindará su conocimiento por esta vía. Jeff Bezos, cabeza visible de Amazon (NASDAQ:AMZN); Prem Watsa, de Fairfax Financial, a quien se le apoda el “Buffett de Canadá” o Tom Gayner, presidente de Markek y al que llaman el próximo Buffett, enviarán misivas a sus accionistas en los próximos meses, según añade este portal online.

Economía y Finanzas

Gobierno alista alivios tributarios para las micro y pequeñas empresas

El Ministerio de Hacienda publicó un borrador de decreto mediante el cual se contempla un nuevo plazo para pagar el impuesto sobre la renta y complementarios. El documento estará habilitado para comentarios hasta el 17 de marzo.

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Ministro de Hacienda
Alberto Carrasquilla, ministro de Hacienda. Foto: Presidencia

La cartera de Hacienda publicó en su página web el borrador de decreto mediante el cual busca asignar un nuevo calendario para que las micro y pequeñas empresas que operan en el país tengan más tiempo para pagar el impuesto sobre la renta y complementarios del año gravable 2020.

Lo anterior, con el fin de brindarle un alivio a las empresas que continúan enfrentando las secuelas de la crisis que enfrentó el país por las restricciones para intentar contener la pandemia del coronavirus.

El documento explica que entre 2019 y 2020 “las pequeñas empresas presentaron caídas en sus ingresos de hasta (-13,1%) en el sector servicios, (-4,9%) en comercio y (-5,3%) en industria. Si bien se observa una leve recuperación en los últimos bimestres de 2020, aún se evidencian tasas de crecimiento negativas”.

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Así las cosas, la primera cuota del impuesto sobre la renta y complementarios de estas empresas ya no se tendría que hacer en abril como lo tiene contemplado el calendario tributario, sino que se correría para junio según el último dígito del NIT.

Así quedarían las fechas para el pago de la primera cuota:

Así quedaría la fecha para la segunda cuota:

Por su parte, la segunda cuota no se pagaría hacia mediados de año, sino hacia noviembre, según el documento que se encuentra para comentarios.

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Economía y Finanzas

Dólar sigue arriba de los $3.650 en Colombia, ¿qué pasa?

Los inversionistas han estado nerviosos en torno al mercado de bonos, lo cual alentaba la recomposición de portafolios de inversores hacia activos de refugio como el dólar.

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Dólar

El dólar cerró este martes con un precio de $3.656 lo que representó un alza de $33,64 frente a la Tasa Representativa del Mercado (TRM) vigente para hoy que se ubica en $3.622,36. Sin embargo, su precio promedio durante el día fue: $3.647,04.

Las monedas y algunas bolsas de América Latina extendían las pérdidas a media sesión del martes, por el nerviosismo en torno al mercado de bonos, que alentaba la recomposición de portafolios de inversores hacia activos de refugio como el dólar.

Las monedas de la región se sucumbían ante la fortaleza del dólar, que tocaba máximos de un mes porque los crecientes rendimientos de los bonos han despertado en las últimas semanas la preocupación de que una recuperación económica, junto al estímulo fiscal, pueda elevar la inflación ante una mayor demanda.

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“Este menor apetito por el riesgo de los inversores se debe en parte a que la recuperación mundial ya se ha descontado en gran medida desde el comienzo de la pandemia, gracias al entorno extremadamente moderado proporcionado por las naciones y los bancos centrales”, escribió Pierre Veyret, analista técnico de ActivTrades.

“Ahora, con la perspectiva de un aumento de la inflación, muchos operadores han comenzado a pensar que es hora de obtener algunas ganancias”, agregó el experto. Ello llevaba a la vez a un retroceso de los precios del petróleo, un importante generador de divisas para muchos de los países de la región.

En la mañana de este martes los precios del petróleo caían debido a que pronósticos de que los principales exportadores del insumo acordarán elevar la oferta de crudo afectaron la confianza, ya deprimida por temores a una desaceleración de la demanda china.

Sin embargo, hacia la 1:16 de la tarde los precios del crudo reportaban datos positivos. El Brent, referencia internacional para Colombia, ganaba 0,08% y se cotizaba a US$63,74 el barril, mientras que el WTI subía 0,25% a US$60,79 el barril.

Con información de Reuters y Bloomberg

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Citi y Goldman catapultan el Bitcoin: ¿posible moneda de comercio mundial?

Ambas compañías ven un futuro en la criptomoneda. Por ejemplo, Goldman comenzará a negociar futuros de Bitcoin a partir de la próxima semana.

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Citi cree que el Bitcoin se encuentra en un “punto de inflexión” y que algún día podría “convertirse en la moneda de elección para el comercio internacional”, ya que empresas como Tesla (NASDAQ:TSLA) y PayPal (NASDAQ:PYPL) se acercan a la cripto y los bancos centrales exploran la posibilidad de emitir sus propias monedas digitales, explica CNBC.

“Hay una serie de riesgos y obstáculos que se interponen en el camino del progreso de Bitcoin”, escribió el equipo de análisis global del banco estadounidense en una nota el lunes.

“Por lo tanto, el futuro de Bitcoin es aún incierto, pero es probable que los desarrollos a corto plazo resulten decisivos a medida que la moneda se equilibre en el punto de inflexión de la aceptación generalizada o una implosión especulativa”, apuntan en Citi.

El brutal ascenso del Bitcoin en los últimos meses ha obligado a los grandes ‘jugadores’ de Wall Street a reevaluar su estrategia en la criptomoneda. BNY Mellon, el banco más antiguo de Estados Unidos, dijo el mes pasado que ofrecería servicios de custodia de bitcoins y otras monedas digitales.

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También es ya conocido por los inversores que el sector de las cripto conlleva una gran volatilidad. Poco más de una semana después de alcanzar un máximo histórico de más de 58,000 dólares, el precio del Bitcoin ha perdido más de 10,000. No obstante, sigue subiendo más del 60% en el año y el 460% en los últimos 12 meses.

Hay varios obstáculos que Bitcoin tendría que superar antes de ver la adopción generalizada, según Citi.

“La entrada de inversores institucionales ha despertado la confianza en las criptomonedas, pero todavía existen problemas persistentes que podrían limitar la adopción generalizada”, recoge CNBC.

“Para los inversores institucionales, estos incluyen preocupaciones sobre la eficiencia del capital, seguros y custodia, seguridad y consideraciones de ESG de la minería de Bitcoin”, agregan en el banco. “Se producen problemas de seguridad con las criptomonedas, pero en comparación con los pagos tradicionales, funciona mejor”.

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Goldman Sachs mueve ficha 

Según publica Reuters, Goldman Sachs comenzará a negociar futuros de Bitcoin a partir de la próxima semana.

Esta nueva estrategia forma parte de las actividades de Goldman dentro del sector de activos digitales de rápido crecimiento, que también incluye proyectos que involucran tecnología blockchain y monedas digitales del banco central, apunta la agencia.

Como parte de este trabajo, el banco también está explorando el potencial de un fondo negociado en el intercambio de bitcoins y ha emitido una solicitud de información para explorar la custodia de activos digitales, concluye Reuters.

Investing.com

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Bitcoin, un ahorro como el oro, solo que más volátil

El auge de las criptomonedas ha llevado a bancos centrales de todo el mundo iniciar un debate sobre la creación de estos activos por los organismos.

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El boom del bitcoin en los últimos meses llevó su precio a máximos históricos por el interés despertado en empresas por invertir, y aunque algunos especialistas consideran que esta moneda puede ser una mejor alternativa que el oro u otras a la hora de invertir, seguirá siendo volátil hasta que llegué a un uso masivo.

De acuerdo con el Chief Design Officer en Bitso, Pablo Gonzales, debido a los rendimientos registrados ha demostrado ser un activo de resguardo bastante bueno, ya que, pese a fluctuaciones, su rendimiento es mejor que cualquier otra cosa: acciones, divisas, etcétera.

En entrevista con Forbes Latam el directivo destacó que en su plataforma, que permite la compra y venta de la criptomoneda, han observado un crecimiento de 5 veces en el volumen de transacciones recientemente; mientras que el número de usuarios ha crecido 400% en los últimos 6 meses.

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En este sentido, destacó que al no ser una moneda inflacionaria, ser limitada, la convierte en un mejor resguardo de valor que una moneda fiduciaria; no obstante, hay que tener mucho cuidado, ya que será un mercado muy volátil hasta que se encuentre un uso masivo.

“Se pueden hacer cosas que no se puede hacer con el oro: pagos, crear trazabilidad y transparencia, la seguridad con que se puede almacenar. Sí hay un caso de uso digital bastante grande, pero creo que va más allá. Creo que es un dinero global, que es aún más importante que el oro”, aseguró.

Por lo que Pablo Gonzales consideró que el bitcoin llegó para quedarse y es el dinero que se verá en el futuro, dado que es un catalizador para cambiar cómo funciona el sistema financiero.

Explicó que sus fluctuaciones se deben a cada vez más la criptomoneda se convierte en una realidad, cuya tendencia alcista fue impulsada por la entrada de empresas, como Telsa, entre otras, quienes lo ven más como un resguardo de valor.

Sin embargo, Pablo Gonzales advirtió al ser volátil, “no inviertas lo que no estás dispuesto a perder, no hipoteques tu casa; pero también es irresponsable no invertir en bitcoin, aunque sea un poco, tienen el potencial de convertirse en el dinero del mundo y cuando uno piensa eso hay que apostarle al futuro si esa realidad se cumple”.   

A su vez, la economista en jefe de Banco Base, Gabriela Siller, detalló que desde que el bitcoin empezó a cotizar el 19 de julio del 2010 con el valor de 8 centavos de dólar y debido a que sus fundamentales son ambiguos ha mostrado desde entonces una alta volatilidad en su precio.

“Fue hasta octubre del 2020 cuando empezó a mostrar un repunte sostenido, alcanzando un precio máximo histórico de 54,861.02 dólares el 19 de febrero del 2021. Los máximos históricos alcanzados recientemente se han dado a la par de una altísima volatilidad con ajustes diarios a la baja de hasta 12%”, aseguró la economista.

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Siller explicó que el bitcoin no está ligada a ningún país, las transacciones son revisadas por mineros de bitcoin, los cuales procesan y verifican las transacciones con un algoritmo matemático y difíciles de rastrear, lo que ha dado pie a que se especule que se utilizan para pago de actividades ilícitas.

“Esto provocó que durante un tiempo las criptomonedas tuvieran una mala reputación. No obstante, en las últimas semanas personas reconocidas, como Elon Musk, han hablado positivamente del bitcoin lo que dio un mayor impulso a la demanda”, destacó.

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Economía y Finanzas

Colombia, en el ‘top’ 10 de países con mayor adopción de criptomonedas

Colombia es la segunda nación de América Latina en el ranking que cobija a 154 países, pues Venezuela se ubica en el ‘top’ 3, según un estudio de Chainalysis.

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Según el índice global de adopción de criptomonedas en 2020, realizado por Chainalysis, Colombia se ubica en la novena posición en esta materia entre 154 países. Venezuela es la única nación latinoamericana que está en el ‘top’ 3.

Así las cosas, en el ‘top’ 10 de los países con mayor adopción de monedas digitales están: Ucrania, Rusia, Venezuela, China, Kenia, Estados Unidos, Suráfrica, Nigeria, Colombia y Vietnam. Entre las métricas analizadas están: el valor recibido dentro de la cadena (on-chain), el número de depósitos on-chain, entre otros.

De otro lado, Binance Research -del exchange Binance- reveló los resultados del índice global de criptousuarios 2021 destacando que en América Latina la confianza en la criptomonedas llegó al 63%.

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El estudio, que tiene como fin conocer usos y preferencias de las monedas digitales en todo el mundo, arrojó que el 52% de los usuarios que realizan criptoinversiones lo ven como un medio para obtener ingresos, mientras que el 15% de los encuestados consideran a las criptomonedas su principal fuente de ingresos.

El informe detalla que dentro de las razones que los usuarios consideran para invertir en monedas digitales se destaca: “poseer criptodivisas como parte de una estrategia de inversión a largo plazo (55%), baja confianza en el sistema financiero actual (38%) y oportunidades de comercio a corto plazo (31%)”.

Otros de los resultados es que el Bitcoin sigue reinando. Este es utilizado por el 65% de los usuarios que poseen cualquier criptomoneda. El 30% de los propietarios de Bitcoin asignan entre el 1 y el 20% de su cartera de criptomonedas a BTC, seguida de Binance Coin y Ethereum, dice la firma.

Entre los usos que se le dan a las criptomonedas resalta el estudio que aunque la mayoría son usadas para inversión a largo plazo (39%), también se utilizan únicamente para dejarlas en su billetera digital, para préstamos (22%) y pagos (11%). “Otro de los casos de uso es como medio de intercambio (21%) y finalmente el uso real (38%), es decir, como de dinero para realizar compras”.

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De otro lado, los encuestados dijeron que las plataformas de intercambio (exchange) son el lugar más popular para almacenar sus criptomonedas. El 60% de los usuarios las mantiene allí. Entre los factores que más analizan al momento de escoger el exchange está: la seguridad (28%), seguida de la experiencia/interfase amigable para el usuario (25%) y los pares comerciales disponibles (23%).

Vale mencionar que en el índice realizado por Binance Research se examinaron los datos de más de 61.000 usuarios de criptomonedas de todo el mundo.

Para Bryan Benson, director de operaciones de Binance Latam, el hecho de que Colombia esté en el ‘top’ 10 en la adopción de este tipo de dinero digital se debe a que hay más actores apoyando y proporcionando canales adicionales para que las personas inviertan. Resaltó que con el índice buscan entender “los puntos en común y las diferencias entre los usuarios minoristas de criptomonedas según su perfil y contexto local”.

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Cabe recordar que Binance hace parte de dos de las nueve alianzas que se conformaron en Colombia para hacer pruebas en el sandbox regulatorio de la Superfinanciera sobre operaciones de depósitos y retiros de criptoactivos en el país.

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