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Economía y Finanzas

Este es el impacto de los fondos de capital privado en la inversión extranjera directa

La directora ejecutiva de Colcapital, Paula Delgadillo, comentó a Forbes que el país ha contado con un total de 112 gestores profesionales locales e internacionales. De este total, más de 55% son gestores foráneos que han decidido incluir en su portafolio a empresas y proyectos colombianos.

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Crédito: Colcapital

Tras la llegada de la pandemia, la inversión extranjera directa en Colombia se redujo 48,4% en 2020, frente al nivel registrado el año anterior. Los sectores que más capital atrajeron durante el año pasado fueron los servicios financieros y empresariales con US$2.120 millones, seguidos del sector petroleo y el segmento de comercio, restaurantes y hoteles.

No obstante, todos sufrieron caídas importantes en el transcurso del año. Mientras que los servicios financieros tuvieron una disminución de 30,7% en comparación al 2019, el sector petrolero bajó 67,5% y los comercio, restaurantes y hoteles se desplomaron hasta 58,6%.

En este contexto, los fondos de capital privado han jugado un papel relevante en términos de inversión extranjera directa en el país, según comentó la directora ejecutiva de la Asociación Colombiana de Fondos de Capital Privado (Colcapital), Paula Delgadillo, en entrevista con Forbes Colombia.

“Los fondos de capital privado son vehículos a través de los cuales se canaliza capital local y extranjero hacia empresas y proyectos en Colombia. Dicha dinámica ha sido impulsada por el rol que desempeñan los gestores profesionales, que involucran a todos los sectores de la economía”, afirmó.

Según datos del Estudio de la Industria de Fondos de Capital Privado, Colombia ha contado con un total de 112 gestores profesionales locales e internacionales, cuyos fondos incluyen al país dentro de su política de inversión. De este total, más de 55% son gestores foráneos que han decidido incluir en su portafolio a empresas y proyectos colombianos.

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Paralelamente, de los 187 fondos identificados en dicho estudio, más de la mitad son internacionales, permitiendo ser puente para que capitales nacionales y extranjeros, lleguen a activos locales generando crecimiento, desarrollo e impacto económico.

“Muestra del potencial que tiene Colombia como destino de inversión es la creación de un total de 10 fondos nuevos en 2020, los cuales incluyen al país en su política de inversión y alcanzan compromisos por más de US$2,5 billones“, aseguró Delgadillo.

El rol de la construcción

Los fondos de capital privado que invierten en sectores como la construcción e inmobiliarios se han destacado en términos de impacto en la economía. Sobre todo si se tiene en cuenta que el sector inmobiliario fue una de las pocas actividades que registró tasas de crecimiento sostenidas, cerrando con un incremento del 1,9% interanual en 2020.

Adicionalmente, uno de los factores de mayor beneficio tuvo que ver con las oportunidades identificadas en ciudades principales e intermedias de Colombia para centros comerciales, hoteles, logístico e industrial, residencial VIS y NO VIS, senior living, y activos de uso mixto en donde se encuentran proyectos para desarrollo.

Como muestra del dinamismo de estos sectores, Delgadillo comentó que el 63% de los montos de capital invertidos por los fondos de capital privado, cuyo monto llega a US$12.8 billones, se concentró en los sectores de energía e inmobiliario y construcción.

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Teniendo en cuenta a los 187 fondos de capital privado activos y finalizados, la ejecutiva subrayó que los compromisos de capital para Colombia ascienden a los US$17,8 billones de los cuales 22,2% proviene de los fondos de inmobiliarios, con un promedio de inversión por activo cercana a los US$5,2 millones.

Del mismo modo, en el número de activos invertidos, el sector inmobiliario y construcción concentra más de 60% del número total de inversiones movilizadas principalmente por fondos inmobiliarios y de impacto.

Para el caso de los fondos colombianos activos y finalizados, los compromisos de capital para Colombia ascendieron a US$7.9 billones, de los cuales el 45,7% es aportado por los fondos inmobiliarios.

Como parte de la confianza en el sector, Delgadillo mencionó que los principales inversionistas en los fondos inmobiliarios han sido predominantemente los fondos de pensiones con 35,1%, empresas con 22,3% y family offices con 10,9%.

Con corte a diciembre de 2020, los fondos en la industria de capital privado han ejecutado un total de 227 salidas de activos con operaciones en Colombia. De ese total, el 32,6% pertenece a activos de fondos inmobiliarios, los cuales reportaron hasta 26 nuevas desinversiones en 2020.

El futuro tecnológico

Los sectores de servicios financieros y TI concentraron la mayor proporción en número de compañías invertidas por fondos de capital privado y fondos de capital emprendedor durante 2020, con un 27% y 22% del total, respectivamente.

En los últimos años, estos sectores también evidenciaron un incremento de ventas mucho mayor frente a los demás, con un aumento de 7,4 veces frente al promedio general de 3,4 en las ventas de activos invertidos por fondos de capital privado de otros segmentos con corte a diciembre de 2020.

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En el caso de los fondos de capital emprendedor, el 73,5% de los montos invertidos se concentra en tecnología e información, mientras que el número de inversiones representa el 58% del número total de activos. Además, el promedio de inversión por activo es mayor en el sector de TI con US$47,7 millones, seguido por el de servicios financieros, que llega a US$8,5 millones.

“Las TI representan un foco de inversión atractivo para el segmento de capital emprendedor. Sumado al comportamiento positivo y resiliente del sector durante la coyuntura, se espera que esta sea una tendencia que se mantenga en el futuro”, recalcó.

El impacto de la sostenibilidad

Parte de la naturaleza de inversión de los fondos de capital privado radica en la capacidad para incentivar cambios al interior de la empresa o proyecto que está siendo invertido. En este sentido, Delgadillo apuntó que se han identificado criterios de sostenibilidad que “demuestran que la incorporación de buenas prácticas aporta a la generación de valor e influye en el desempeño positivo de las empresas a futuro”.

La directora también sostuvo que 87,6% de los fondos de capital privado tiene en cuenta sus criterios aspectos ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) con el fin de tomar decisiones de inversión. A su juicio, esto ha demostrado tener una tendencia positiva.

Con relación al estudio anterior de la firma, con cifras de 2019, el 84,1% de los fondos consideraba estos criterios. “Se ha evidenciado que, en los últimos años, estos factores se han involucrado con mayor rigurosidad en los análisis de inversión y riesgo realizados por los gestores profesionales”, aseveró.

A su vez, el 78,1% de los fondos contempla que la ausencia o incumplimiento de prácticas ASG podría ser determinante en el momento de invertir en empresas o proyectos.

Por otro lado, 103 de 137 fondos de capital privado activos tienen políticas ASG mínimas para implementar en sus inversiones, y 86 fondos cuentan con métricas establecidas para realizar un monitoreo en torno a esos criterios.

“Esto implica no solo la minimización de riesgos para la administración de portafolios sino que también propicia modelos de negocio compatibles con estos criterios. Por eso, adaptar sus estrategias basadas en una visión sostenible es relevante no solo para las firmas gestoras, sino también para los activos y sus modelos operativos”, concluyó.

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