Se proyecta que el banco central eleve las tasas a un nivel máximo de 5,5%, el más alto en más de 20 años.
El mercado bursátil reanudó una reciente liquidación este viernes 24 de febrero, después de que el indicador de inflación fuera más positivo de lo esperado, fenómeno que se suma a una serie de datos recientes que indican que los precios aún están aumentando más allá del control del banco central, lo que sugiere que es posible que tenga que trabajar más agresivamente para desacelerar la economía.
HECHOS CLAVE
El promedio industrial Dow Jones cayó 392 puntos o un 1,2 % a las 9:45 a. m. del lunes, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq de tecnología pesada cayeron un 1,3 % y un 1,7 %, respectivamente, lo que hizo que cada índice principal cayera alrededor de un 3 % durante la semana.
La liquidación matutina se intensificó después de que el Departamento de Comercio informara que los precios que los consumidores pagaron por bienes y servicios el mes pasado aumentaron un 5,4% respecto al año anterior, cercano al 5,3% del mes anterior y por encima de las expectativas que indicaban una disminución al 5%.
El índice, que los funcionarios de la Fed usan para informar las decisiones de política, se suma a una racha de buenos datos del comportamiento de enero que comenzó a principios de este mes, con un informe laboral positivo, que superó con creces las proyecciones de los economistas y alimentó las expectativas de que la Fed tendrá que subir tasas más agresivamente para desacelerar la economía y aliviar la inflación.
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Las acciones han tenido problemas desde entonces, con el S&P cayendo casi un 5% y generando preocupaciones el viernes. El índice core-PCE, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, subió un 0,6% mensual en enero, más que el pronóstico del 0,5% y marcando el primer aumento desde octubre.
“La Fed tiene mucho más trabajo por hacer”, dijo Chris Zaccarelli de Independent Advisor Alliance después del informe, y agregó que ha estado “ejerciendo mucha cautela” ya que los datos “refuerzan la opinión de que la inflación es más persistente” y podría consolidarse, por lo que es “extremadamente improbable” que los funcionarios reduzcan las tasas este año.
Aunque el informe PCE mostró que el gasto del consumidor sigue siendo fuerte, los analistas de Morgan Stanley advirtieron a principios de esta semana que es solo cuestión de tiempo antes de que la economía en general comience a sentir el aguijón de las tasas más altas, y señalaron que el impacto de las alzas de tasas podría demorar hasta dos años en todos los mercados.
ANTECEDENTES CLAVE
Después de tocar un mínimo de casi dos años en octubre, las acciones subieron cuando comenzaron a abundar las señales de que la inflación se estaba desacelerando, pero este mes ha demostrado que el camino a niveles de precios normales puede ser mucho más largo de lo que muchos esperan. Aunque no está claro cuándo la Fed dejará de subir las tasas, los analistas de Goldman y Bank of America agregaron otra alza de tasas a sus pronósticos luego de una inflación más alta de lo esperado la semana pasada. Ahora esperan que el banco central eleve las tasas a un nivel máximo de 5,5%, alcanzando potencialmente el nivel más alto en más de 20 años.
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LA CITA
“La gran sorpresa alcista de la inflación… hace que sea más probable que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés más altas durante más tiempo, lo que significa más restricciones en las partes de la economía sensibles a las tasas de interés más adelante este año y hasta principios de 2024”, dice el economista jefe de Comerica Bank, Bill Adams. Las áreas sensibles a las tasas incluyen el mercado inmobiliario y las acciones tecnológicas.
QUÉ OBSERVAR
Con la contratación prevista para “desacelerar significativamente” y la creciente incertidumbre que probablemente empañará la disposición de los hogares a gastar a medida que los aumentos de la Fed desaceleren la economía, la economista sénior de EY Parthenon, Lydia Boussour, espera que el gasto de los consumidores sea moderado en la primera mitad del año.