El cierre abrupto de Silicon Valley Bank deja a inversionistas y fundadores en un limbo

El viernes, la rica historia de 40 años de Silicon Valley Bank llegó a un final abrupto e perverso cuando los reguladores cerraron el banco y designaron a la Corporación Federal de Seguros de Depósitos como su controlador. Y para las startups y los inversores que SVB ha financiado y servido como banco, que abarca todo el ecosistema respaldado por capital de riesgo, plantea nuevas preguntas sobre cuándo se devolverán los depósitos y la financiación, si es que se devolverán.

Para el ecosistema de startups en Estados Unidos la noticia es el final de una era que sigue a varios días de comunicaciones frenéticas y especulaciones que se desarrollaron en Twitter, correos electrónicos y chats grupales de inversionistas y emprendedores. En conversaciones con más de 10 inversionistas de capital de riesgo el jueves y viernes, Forbes se enteró de una escena caótica en los últimos días desde que SVB reveló sus preocupaciones financieras y propuso un plan de acción el miércoles que asustó a muchos en la industria. (Mientras tanto, se dijo que una llamada del director ejecutivo de SVB, Greg Becker, a algunas empresas el jueves diciéndoles que “mantuvieran la calma”, tuvo el efecto contrario). Algunas empresas y sus inversores comenzaron a instar a sus nuevas empresas a retirar sus fondos de la banco. Otros recurrieron a Twitter en un intento de prevenir la corrida bancaria que estaba cobrando impulso, un intento de solidaridad que fracasó.

Para algunos, especialmente los administradores de fondos más nuevos y pequeños, la noticia del cierre ha sido un duro golpe. “Estoy completamente congelado”, dijo el gerente de una firma. “Todos aquí están mental y físicamente agotados. Ayer fue surrealista. Y existe la sensación de que esto era lo último que necesitaban los fundadores”.

Muchos fundadores y capitalistas de riesgo dijeron que, según su conocimiento, los intentos de retirar capital de SVB el miércoles y hasta el jueves por la tarde se habían realizado sin problemas. Sin embargo, otros, que intentaron retiros por la noche y hasta el viernes, no tenían claro a la hora del almuerzo del viernes si recibirían sus fondos en el corto plazo.

Una solicitud de comentarios a un portavoz de SVB y un representante de relaciones públicas externo no fue respondida de inmediato.

En un comunicado de prensa, el Departamento de Protección e Innovación Financiera de California dijo que los depositantes asegurados “tendrán acceso total a sus depósitos asegurados a más tardar el lunes 13 de marzo de 2023 por la mañana”. A los depositantes sin seguro, y más del 93% de los US$161.000 millones en depósitos del banco no estaban asegurados, se les dijo que obtendrían un certificado de administración judicial para los fondos restantes, que se pagarían en futuros pagos de dividendos a medida que la FDIC vendiera los activos de SVB.

En una publicación de LinkedIn, Glen Water, jefe de la práctica de etapa temprana para Europa, Medio Oriente y África en SVB, escribió que Silicon Valley Bank UK había confirmado el viernes que era un banco independiente regulado por el Reino Unido y no se vio afectado de inmediato por el movimiento de la FDIC.

Mientras tanto, los fundadores compararon notas sobre su capacidad para retirar fondos a través de grupos en Signal y Telegram.

La pregunta más importante para los inversores y fundadores ahora, dijeron varios líderes de la empresa: las empresas emergentes pagan la nómina la próxima semana. Algunas startups que realizaron operaciones bancarias con SVB deberán pagar a los empleados tan pronto como el martes, señaló uno; los directores de la junta (que con frecuencia son inversionistas de riesgo que han respaldado a la empresa) también tienen la responsabilidad de que sus empresas lo hagan. Un proveedor de nómina, Rippling, envió un correo electrónico a los clientes que necesitaban tomar medidas para mantener el uso de su cuenta cuando Rippling se mudó de SVB a JPMorgan Chase, según un correo electrónico tuiteado por el fundador Kevin Yun.

En un hilo de respuesta, el CEO de Rippling, Parker Conrad, tuiteó que el cambio de configuración era para los clientes cuyas ejecuciones de pago se habían iniciado a principios de semana.

“Si es una startups con dinero en otras cuentas, su enfoque hoy y el lunes es hacer que su proveedor de nómina extraiga dinero de esas cuentas. Si no tiene ese dinero disponible, rece para que esto se resuelva este fin de semana”, dijo un VC.

Para aquellos que no están familiarizados con la forma en que el ecosistema de startups genera y mantiene capital, el alcance de SVB puede ser difícil de apreciar. Muchos fondos, desde los grandes y conocidos hasta los nuevos fondos emergentes, mantuvieron su propio efectivo recaudado con el banco; sus socios a menudo también usaban SVB para sus propios servicios bancarios o para hipotecas. Mientras tanto, las nuevas empresas se quedaron con gran parte o la totalidad del dinero que a su vez habían recaudado y llamado de inversores con SVB.

Otros en la industria están resolviendo una serie de preguntas, desde qué significa esto para las startups de criptomonedas con una combinación de efectivo y tokens, hasta el papel de SVB en el patrocinio y la organización de varios eventos y programas de desarrollo para la industria. Los inversores y fundadores también conocen personalmente a los empleados de SVB, muchos de ellos ex VC y fundadores, lo que agrega una capa “personal y cultural muy real” a las consecuencias, dijo un administrador de fondos emergentes.

“SVB lo jodió por completo”.

Antes del anuncio de cierre del viernes, los inversionistas de capital de riesgo habían buscado información junto con sus empresarios y el público en general en correos electrónicos, llamadas y chats grupales. “Nadie ha tenido buena información”, dijo a Forbes el líder de otra firma de capital de riesgo. Mientras tanto, los fundadores compararon notas sobre su capacidad para retirar fondos a través de los grupos Signal y Telegram.

Los inversores de varias empresas que habían instado a sus fundadores a retirar sus fondos antes del viernes (un grupo que, según se informó, incluía a Union Square Ventures, Coatue, Founders Fund y otros) dijeron a Forbes que lo hicieron por “mucha precaución”. “Creo que los fondos estarán totalmente bien al final del día”, dijo uno. Pero las empresas que necesitaban su efectivo con SVB con urgencia, por ejemplo, para una adquisición u otro gasto importante, podrían tener inconvenientes a medida que se calma el polvo, dijo el inversionista, y agregó que esperaban que el banco se vendiera rápidamente para que los fondos fluyeran nuevamente en orden corta.

Cuando se le preguntó si sus advertencias, y las subsiguientes salidas del banco, habían acelerado su desaparición, el líder de otra gran empresa argumentó que SVB, y solo el banco, debería asumir la responsabilidad. “Es trabajo de la empresa convencer al mercado de que no debe haber pánico. SVB lo jodió por completo. Decidieron asumir todas estas pérdidas sin una solución de financiamiento y ahora culpan al mercado”, dijeron. “No se culpa al consumidor por sacar dinero del banco”.

Por supuesto, para otros en Silicon Valley, la pérdida significa oportunidad. En Twitter, los directores ejecutivos de Brex y Mercury, entre otros, han estado compartiendo información sobre sus propios productos alternativos, un giro rápido para el director ejecutivo de Brex, Henrique Dubugras, después de hablar sobre las integraciones de IA de su empresa el martes, que ya es un pasado lejano. En Mercury, el CEO Immad Akhund tuiteó que sus “correos electrónicos + DM se están volviendo un poco locos” y compartió un enlace a una página de incorporación prioritaria para ayudar a las nuevas empresas a abrir una cuenta bancaria. (Akhund luego tuiteó en apoyo de SVB, diciendo “espero que lleguen al otro lado”).

Otra startup, Trace Finance, afirmó el viernes que se habían iniciado retiros de SVB por un total de US$200 millones a través de su servicio solo el día anterior, con US$100 millones ya depositados en las cuentas corrientes de Trace. La compañía había adelantado el lanzamiento de esas cuentas a partir de abril luego de las noticias del jueves, agregó la compañía.

Brex, Mercury y otros están, por supuesto, respaldados por capital de riesgo. Pero sus inversores no estaban dando vueltas de victoria el viernes, demasiado ocupados trabajando en los teléfonos y correos electrónicos asesorando a sus otras compañías de cartera sobre todo, desde adquisiciones importantes cuyos fondos ahora están congelados hasta los cheques de nómina de la próxima semana.

Esta es una historia en desarrollo…