La IA provocará deflación e impulsará los mercados: Cathie Wood, fundadora de Ark Invest

Aunque la subida de los tipos y la inflación persistente pueden haber frenado los valores de crecimiento en los últimos años, la fundadora y consejera delegada de Ark Invest, Cathie Wood, confía en que estén preparados para un repunte, ya que las nuevas tecnologías innovadoras, como la inteligencia artificial, actúan como una importante fuerza deflacionista.

“La innovación resuelve problemas —especialmente la IA—“, dijo Wood, cuya firma tiene aproximadamente US$15.000 millones en activos bajo gestión, en una entrevista en la séptima cumbre anual Forbes/SHOOK Top Advisor en el hotel Encore At Wynn en Las Vegas el miércoles. “Sí creemos que la mayoría de los asesores y asignadores de activos tienen poca exposición a la innovación disruptiva”.

Se mantuvo firme en la defensa de su libro de jugadas de invertir en tecnología disruptiva y empresas en crecimiento, que han repuntado desde el año pasado. Mientras que el fondo insignia de Wood, el ETF Ark Innovation, ha luchado en los últimos años —perdiendo un 24% y un 67% en 2021 y 2022, respectivamente—, su cartera está empezando a recuperarse.

El fondo ha subido casi un 25% en lo que va de año, frente a solo un 11% del S&P 500. Es más, a largo plazo, el fondo sigue ostentando un sólido historial con una rentabilidad anualizada ligeramente superior al 10% desde su creación en 2014.

Wood se dio a conocer después de que su fondo insignia, el ETF Ark Innovation, obtuviera una rentabilidad superior al 150% en 2020 en medio de la pandemia invirtiendo en valores de “innovación disruptiva” como Zoom, Roku y Teladoc. Sin embargo, a medida que los valores de alto vuelo de la pandemia se estrellaban contra la tierra, el fondo insignia de Wood se quedó rezagado con respecto al índice S&P 500 en más de 30 puntos básicos tanto en 2021 como en 2022. Los valores tecnológicos se vieron especialmente afectados por la decisión de la Reserva Federal de embarcarse en una agresiva campaña de subidas de los tipos de interés el año pasado, aunque desde entonces se han recuperado y han contribuido a la subida del mercado este año.

Al igual que el año pasado, Wood cree que su fondo superará al mercado, ya que los vientos de cola de las tendencias innovadoras actúan como fuerzas deflacionistas e impulsan los valores de crecimiento. Señala que, aunque la inflación está correlacionada con el aumento de los precios del petróleo, que han subido más de un 40% desde sus mínimos de este verano, los futuros del gas han bajado significativamente. “Esto me dice que hay una tremenda destrucción de la demanda”, afirmó Wood.

La fortaleza del dólar estadounidense es otra poderosa fuerza deflacionista, señaló, especialmente en un momento en el que hay una enorme preocupación por la liquidez en el resto del mundo, sobre todo en países como China y Japón.

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Aunque Wood argumentó que la ampliación de la innovación en el mercado contribuirá a la deflación y al crecimiento futuro, eso no significa que la economía esté preparada para un aterrizaje suave. “Vamos a tener un aterrizaje más duro de lo que la mayoría de la gente espera, sobre todo en el resto del mundo, pero también en Estados Unidos”, pronosticó Wood. Dicho esto, “no le preocupa en absoluto” un entorno similar al de la gran crisis financiera de 2008. El fundador de Ark Invest señala el hecho de que ya ha habido mucha debilidad en áreas de la economía como la vivienda, las ventas de automóviles y los inventarios.

La inversora en innovación describió una “convergencia” de varias tecnologías nuevas y apasionantes que, según sus previsiones, impulsarán un crecimiento exponencial en el futuro: Inteligencia artificial, robótica y almacenamiento de energía. Los costes están disminuyendo en las tres tecnologías, mientras que las respectivas curvas S de crecimiento “se alimentan mutuamente”, argumentó.

Para algunas empresas como Tesla (TSLA -0,4%), la IA acelerará el crecimiento desde niveles ya rápidos, predijo Wood. “En realidad, aún no hemos visto nada”, dijo, y añadió que la mayor parte de Wall Street sigue sin entender que Tesla será una de las principales beneficiarias de la IA. Actualmente, Wood estima que el fabricante de vehículos eléctricos alcanzará un precio por acción de US$2.000 en 2027.

Otras acciones que encajan en este tema incluyen empresas como el software de videoconferencia Zoom y la empresa de atención sanitaria virtual Teladoc, dos de las favoritas de Wood en la era de la pandemia y de las que compró acciones por primera vez en 2020. También le gusta la neoyorquina UiPathPATH (PATH -2,7%), una empresa con ingresos de US$1.000 millones especializada en la automatización robótica de procesos; es ahora su quinta mayor posición, con un valor actual de casi US$500 millones.

Una de las últimas incorporaciones a su cartera en el ámbito de la IA es la empresa de taxis aéreos Archer Aviation, que está desarrollando un avión eléctrico de despegue y aterrizaje vertical (eVTOL) para transportar personas por las ciudades. Archer, con sede en San José (California), está perdiendo dinero, pero tiene una capitalización bursátil de casi US$1.300 millones.

Pero no todas las oportunidades de IA son iguales. Recientemente, Wood ha seguido recortando una de sus participaciones más largas, el fabricante de chips Nvidia, a pesar de que está preparada para beneficiarse de la tendencia. A principios de esta semana vendió acciones por valor de casi US$4 millones, alegando riesgos como una valoración excesiva tras la enorme subida del 200% de las acciones en lo que va de 2023.

Wood también ha tomado beneficios recientemente en otras participaciones de larga duración, a saber, Tesla, el gigante del comercio electrónico Shopify y el operador de apuestas deportivas y casino DraftKings.

“Estamos recuperando el terreno perdido el año pasado: los beneficios e ingresos de muchas de nuestras empresas han empezado a sorprender al alza”, afirmó Wood en la conferencia. “No es controvertido poseer efectivo ahora mismo, pero es un instrumento a corto plazo: las fuerzas deflacionistas provocadas por la innovación harán que los tipos bajen y eso es bueno para el crecimiento”.

Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US

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