Las inversiones de capital de riesgo en Latinoamérica llegaron a los US$4.500 millones a través de 751 acuerdos en 2024.
El ecosistema de capital de riesgo (VC, por sus siglas en inglés) en América Latina registró un crecimiento del 7.14% en 2024, con un despliegue de US$4.500 millones a través de 751 acuerdos, superando los US$4.200 millones invertidos en 826 acuerdos en 2023, según datos de la Asociación de Capital Privado de América Latina (LAVCA).
A pesar del crecimiento, la dependencia de la región en actores internacionales sigue siendo una constante.
“La realidad es que no es nuevo que el ecosistema dependa de actores internacionales para obtener capital de crecimiento”, dijo Carlos Ramos, managing director de Venture Capital en LAVCA, en entrevista con Forbes.
El auge de la inteligencia artificial (IA) ha sido un tema clave, aunque su impacto en la región se ha centrado más en la automatización y la reducción de costos que en la creación de modelos orientados a América Latina.
“Tendrá que evolucionar, porque la IA se convertirá en una necesidad aplicada”, agregó Ramos.
Sin embargo, el avance de modelos de código abierto podría cambiar la narrativa y posicionar a la región como algo más que un mercado de aplicación de IA.
El sector fintech continúa siendo un atractivo para los inversionistas, aunque su enfoque ha evolucionado. “Hace cinco años, el foco estaba en plataformas de pago y proveedores de tarjetas. Ahora vemos servicios como Kanastra, que se especializa en tokenización”, explicó Ramos.
Además, el financiamiento en la región ha pasado de depender exclusivamente de equity a combinarse con venture debt.
El capital de crecimiento en América Latina experimentó un repunte en el tercer trimestre de 2023, y en el último trimestre se invirtieron US$1.000 millones, con la entrada de fondos como Allianz, Bond y Summit Partners, que no tenían una plataforma dedicada a la región. Brasil se llevó la mayor parte de estas inversiones, lo que podría facilitar una mayor participación de firmas globales en rondas futuras.
Inversión trimestral de capital de riesgo (VC) en América Latina entre 2020 y 2024
Sin embargo, los gestores de fondos enfrentan un desafío significativo para levantar capital. Más de la mitad de los fondos monitoreados por LAVCA (56%) recaudaron su último capital entre 2021 y 2023, lo que significa que volverán al mercado entre 2024 y 2025 en un entorno incierto.
“Los fund managers que han obtenido track records necesitan un mercado global de tecnología más activo antes de que los inversionistas públicos vuelvan a interesarse en América Latina”, expresó Ramos.
La salida a bolsa de empresas tecnológicas en Estados Unidos este año podría establecer un benchmark, es decir, una comparación de desempeños, que beneficie a las compañías de la región.
Actualmente, al menos 60 empresas latinoamericanas han levantado más de US$150 millones y podrían ser candidatas para una oferta pública inicial (IPO). Sin embargo, para que esto suceda, será clave que inversionistas y CEOs ajusten expectativas de valuación y garanticen acceso a liquidez.
El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) también podría jugar un rol determinante en el ecosistema, especialmente con la consolidación de líderes de categoría en mercados locales y regionales.
“Es fundamental que se establezcan conversaciones serias para aceptar la nueva realidad en valuaciones y garantizar casos de éxito”, concluyó Ramos.
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