Con la perspectiva estable asignada, no se anticipan cambios adicionales en el corto plazo, aunque la evolución de la calificación dependerá del comportamiento de la calificación soberana y del desempeño operativo y financiero de cada compañía.

La agencia calificadora Fitch Ratings rebajó la calificación de riesgo emisor (IDR) de largo plazo de seis importantes empresas colombianas, en una acción que sigue al recorte de la calificación soberana de Colombia realizado el 16 de diciembre.

Las compañías rebajadas por Fitch incluyen actores clave del sector energético colombiano:

  • Ecopetrol SA: De ‘BB+’ a ‘BB’
  • Oleoducto Central SA (OCENSA): De ‘BB+’ a ‘BB’
  • AI Candelaria (España) SA: De ‘BB’ a ‘BB-‘
  • Grupo Energía Bogotá (GEB): De ‘BBB’ a ‘BBB-‘
  • Transportadora de Gas Internacional (TGI): De ‘BBB’ a ‘BBB-‘
  • Enel Colombia SAESP: De ‘BBB’ a ‘BBB-‘

Una rebaja soberana ocurre cuando las agencias calificadoras reducen la nota crediticia de un país, reflejando una evaluación menos favorable sobre su capacidad para cumplir con sus obligaciones de deuda. Estas agencias analizan la estabilidad económica, la situación fiscal, el entorno político y factores externos como la balanza comercial. Con la rebaja de Fitch a ‘BB’, Colombia permanece en el grado especulativo (por debajo del grado de inversión), lo que indica un riesgo crediticio moderado con mayor incertidumbre sobre su capacidad de pago futura.

El caso Ecopetrol

Ahora bien, la reducción de la calificación de Ecopetrol refleja el fuerte vínculo entre la petrolera y el gobierno colombiano, que posee el 82% de su participación. Fitch señala que las calificaciones de la compañía están limitadas a la calificación soberana debido a la ausencia de una separación legal que proteja sus flujos de efectivo, además del control significativo que el gobierno mantiene sobre la empresa.

A pesar de la rebaja, Fitch mantiene el perfil crediticio individual (SACP) de Ecopetrol en ‘bbb-‘, dentro del grado de inversión. Una evaluación que reconoce la importancia estratégica de Ecopetrol como proveedor clave de combustibles líquidos en Colombia y propietario del 100% de la capacidad de refinación del país.

Con la perspectiva estable asignada, no se anticipan cambios adicionales en el corto plazo, aunque la evolución de la calificación dependerá del comportamiento de la calificación soberana y del desempeño operativo y financiero de cada compañía.

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