La negociación de acciones creció 81% frente a 2025, la renta fija marcó récords en operaciones sobre TES y los derivados aumentaron 20%, consolidando uno de los semestres más dinámicos para el mercado de capitales colombiano.
Más liquidez, más inversionistas y nuevos récords. El mercado de capitales colombiano aceleró su dinamismo durante el primer semestre de 2026 y registró avances en sus principales segmentos. La renta variable aumentó 81% en el volumen promedio diario negociado frente a 2025, la renta fija alcanzó máximos históricos en operaciones de fondeo y el mercado de derivados creció 20%, impulsado por los instrumentos asociados a tasas de interés.
Detrás de este desempeño hubo una combinación de factores: la valorización de los activos colombianos, una mayor participación de inversionistas locales y extranjeros, el fortalecimiento de los canales digitales y una mayor profundidad del mercado, tanto en las negociaciones secundarias como en las emisiones primarias.
Las cifras que explican el repunte
El mayor impulso provino de la renta variable. El volumen promedio diario negociado en el mercado local y el Mercado Global Colombiano alcanzó los $265.709 millones, un crecimiento de 81% frente a 2025. Solo el mercado local movilizó $243.421 millones diarios, el nivel más alto registrado desde 2019.
Ahora bien, el mejor comportamiento de la negociación estuvo acompañado por una valorización de los activos. Durante el primer semestre, el índice MSCI COLCAP avanzó 9,72% en moneda local y 20,4% medido en dólares. Entre las acciones con mejor desempeño se destacaron Ecopetrol, con una valorización de 30,2%; ISA, con 19,6%; Éxito, con 14,5%; Preferencial Aval, con 13,4%; y Preferencial Cibest, con 13%.
Pese a estas valorizaciones, el mercado colombiano mantuvo múltiplos competitivos frente a otros países de América Latina. A junio, Colombia registró una relación Precio/Valor en Libros de 1,32 veces —la más baja entre los mercados comparados— y un múltiplo Precio/Ganancias de 12,07 veces.
Más inversionistas, más participación extranjera
El crecimiento también estuvo acompañado por una mayor actividad de los inversionistas. Las posiciones propias de las sociedades comisionistas de bolsa incrementaron su volumen negociado 122% frente a 2025, mientras que la participación de los inversionistas extranjeros aumentó 107%. También crecieron las administradoras de fondos de pensiones (80%), el sector real (48%) y las personas naturales (36%).
Los inversionistas extranjeros representaron el 34% del volumen negociado durante el semestre y terminaron como los principales compradores netos de acciones, con adquisiciones por $422.741 millones. Les siguieron los fondos de pensiones, con compras netas por $415.730 millones, y el sector real, con $318.206 millones.
El acceso al mercado también continuó ampliándose. A junio, el número de cuentas con saldo positivo en Deceval ascendió a 604.717, lo que representa la incorporación de más de 20.500 nuevas cuentas frente al cierre de 2025.
A este comportamiento se sumó el crecimiento de las plataformas digitales. El volumen promedio diario negociado mediante canales de e-trading aumentó 59%, hasta $36.071 millones, mientras que el número de operaciones diarias creció 35%.
La renta fija rompe nuevos récords
El mercado de renta fija también registró uno de los semestres más dinámicos de los últimos años. La negociación del mercado secundario y de las operaciones de fondeo a través de MEC aumentó 36% frente a 2025, impulsada tanto por la deuda pública como por la corporativa.
Uno de los principales hitos fue el comportamiento de las operaciones simultáneas sobre TES, que alcanzaron un volumen promedio diario de $5,99 billones, el nivel más alto de la serie histórica.
La deuda corporativa también marcó un récord. Por primera vez, el volumen promedio diario negociado en el mercado de contado superó $1 billón, al ubicarse en $1,08 billones, un aumento de 29% frente al año anterior.
En el mercado primario se adjudicaron $2,95 billones en bonos y otros títulos de contenido crediticio, con emisiones lideradas por Banco Davivienda, Titularizadora Colombiana, Banco Caja Social, Banco de Bogotá y Titularice.
Los derivados ganan protagonismo
El mercado de derivados continuó ampliando su tamaño durante el primer semestre. El volumen negociado alcanzó $151 billones, un crecimiento de 20% frente al mismo periodo de 2025, mientras que el volumen promedio diario llegó a $1,26 billones, el nivel más alto desde 2019.
El principal motor fueron los instrumentos ligados a tasas de interés, cuyo volumen promedio diario aumentó 130%. Gracias a este comportamiento, este segmento pasó de representar cerca del 24% del mercado de derivados estandarizados a concentrar casi el 47% de la negociación.
Las posiciones abiertas cerraron junio en $19,7 billones, con los derivados sobre tasas de interés representando poco más de la mitad del total.
Las más negociadas del mercado
Para Andrés Restrepo, gerente general de la Bolsa de Valores de Colombia, los resultados reflejan un mercado “más activo, diverso y con una participación creciente de los distintos tipos de inversionistas”. Según el directivo, el desafío ahora será aprovechar este dinamismo para fortalecer la liquidez, ampliar las alternativas de inversión y consolidar el mercado de capitales como una fuente cada vez más relevante de financiamiento para las empresas y el desarrollo económico del país.
En conjunto, el balance del primer semestre muestra un mercado con mayor profundidad, una base más amplia de inversionistas y un uso creciente de instrumentos para invertir, financiarse y administrar riesgos, en un contexto de renovado interés por los activos colombianos.
Reporte de Luisa Triana
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