La decisión fue aprobada por cuatro miembros de la Junta, mientras dos votaron por mantener la tasa en 12% y uno pidió un incremento de 50 puntos básicos. La mayoría de los analistas esperaba que permaneciera inalterada.
El Banco de la República aumentó este miércoles su tasa de interés de política monetaria en 25 puntos básicos, hasta 12,25%, en una decisión que sorprendió a la mayoría del mercado y respondió a las nuevas presiones sobre la inflación y sus expectativas.
La decisión fue tomada por cuatro de los siete miembros de la Junta Directiva. Dos votaron por mantener la tasa inalterada en 12%, mientras uno se inclinó por un incremento mayor, de 50 puntos básicos, que habría llevado la tasa a 12,50%.
El resultado se apartó de la expectativa mayoritaria del mercado. De las 22 entidades consultadas por ANIF, 16, equivalentes al 72,7%, esperaban que el Banco mantuviera la tasa en 12%. Cuatro proyectaban un incremento de 50 puntos básicos y dos, uno de 25 puntos básicos. ANIF sí había anticipado un aumento de 25 puntos básicos hasta 12,25%.
La inflación volvió a ganar terreno en agosto y se ubicó en 6,2% anual. Las principales presiones provinieron de alimentos y regulados, con variaciones de 6,1% y 6,8%, respectivamente, mientras la inflación de servicios repuntó a 7,2%.
Una señal especialmente relevante para el Emisor provino de la inflación básica -sin alimentos ni regulados-, que aumentó a 6,1% y alcanzó su nivel más alto del último año. El Banco advirtió, además, que la materialización del fenómeno de El Niño podría seguir presionando los precios de alimentos y regulados.
También volvieron a deteriorarse las expectativas. Los analistas elevaron su pronóstico de inflación para diciembre de 2026 a 6,8%, aunque para un horizonte de dos años las expectativas disminuyeron a 4%. Las derivadas del mercado de deuda pública permanecen considerablemente por encima de la meta.
En materia de actividad económica, el panorama es mixto. El PIB creció 3,4% anual en el segundo trimestre, pero el ISE registró una variación de apenas 1,1% en julio y la industria manufacturera cayó 2,3%. En contraste, las ventas reales del comercio minorista aumentaron 5,3%.
La Junta señaló también que el entorno financiero internacional se ha tornado más restrictivo ante las perspectivas de mayores tasas en las economías avanzadas.
En un comunicado, el Banco aseguró que la decisión mantiene una política monetaria restrictiva, consistente con una trayectoria descendente de la inflación en 2027. Para sus próximas decisiones, la Junta seguirá especialmente los efectos de El Niño, la recuperación económica después del terremoto y las medidas de política fiscal.