La inflación se mantiene como el principal riesgo macroeconómico para el sector, mientras se acelera la demanda por deuda privada y los modelos de gestión externa.
Más de tres cuartas partes de las aseguradoras a nivel mundial planean incrementar sus asignaciones a mercados privados durante los próximos 12 meses, impulsadas por una fuerte caída en el temor a una recesión. Actualmente, más del 40 % de estas firmas ya destina más del 15 % de su cartera de inversiones a activos no listados, según un estudio de BlackRock.
El movimiento hacia los mercados privados consolida un cambio estructural en la gestión de capital institucional, un segmento donde firmas globales como BlackRock, Vanguard, State Street y PIMCO compiten intensamente por administrar las reservas del sector asegurador. Dentro de esta redistribución de recursos, la deuda privada lidera la demanda, siendo identificada por el 41 % de los encuestados como el área prioritaria para inyectar nuevo capital.
En el panorama macroeconómico, la inflación continúa siendo el principal riesgo para el 62 % de las compañías, una cifra que no muestra variaciones frente a 2025. En contraste, la preocupación por una recesión inminente se redujo a la mitad, ubicándose en un 18 %. El 61 % de los ejecutivos proyecta un aterrizaje suave de la economía global el próximo año, aunque en América Latina el optimismo desciende al 40 %.
La necesidad de diversificación y rendimiento también está reconfigurando los modelos operativos del sector. Hoy, el 84 % de las aseguradoras opera bajo un enfoque de gestión de activos híbrido, en el que combinan capacidades de inversión de equipos internos con firmas externas. Como resultado, el 49 % de las empresas prevé aumentar la subcontratación de gestores de activos durante el próximo año.
“La encuesta sugiere un interés continuo en los mercados privados entre las aseguradoras colombianas y los encuestados indican planes para aumentar sus asignaciones a este sector”, afirmó Diego Mora, Country Manager de BlackRock para Colombia, Perú y Centroamérica. El directivo agregó que el enfoque corporativo se centra ahora en identificar estructuras de inversión alineadas con necesidades específicas de liquidez y capital, descartando enfoques genéricos.
En materia tecnológica, la integración de la inteligencia artificial avanza a dos velocidades en el negocio asegurador. Aunque el 60 % de las firmas reporta al menos un caso de uso escalado o integrado, las aplicaciones se concentran en un 21 % en la suscripción y fijación de precios, frente a un marginal 3 % destinado a la selección de inversiones y supervisión crediticia.
Reportado por Lina Vargas Vega
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