Los mayores precios internacionales del petróleo y los márgenes de refinación impulsaron las ganancias de la petrolera. En los primeros nueve meses del año, la utilidad neta acumulada alcanzó $13,71 billones, un aumento del 82,7%.
Las utilidades netas del Grupo Ecopetrol aumentaron 85,6% en el tercer trimestre del año hasta $4,76 billones, frente a los $2,56 billones registrados en el mismo período del año anterior. El resultado estuvo impulsado principalmente por los mayores precios internacionales del petróleo y los márgenes de refinación, que compensaron la disminución de la producción y el incremento de la carga tributaria.
Según el informe financiero divulgado este jueves, los ingresos de la petrolera alcanzaron $35,06 billones, un crecimiento del 17,5%, mientras que el EBITDA se situó en $15,87 billones, con un aumento del 28,8%. El margen EBITDA pasó del 41,3% al 45,3%.
En los primeros nueve meses del año, Ecopetrol acumuló ganancias por $13,71 billones, un incremento del 82,7% frente al mismo período de 2025. Los ingresos llegaron a $103,89 billones, 14,3% más, mientras que el EBITDA alcanzó $47 billones, con un crecimiento del 28%.
El comportamiento de los precios internacionales fue determinante. El Brent promedió US91,3 por barril durante el trimestre, frente a US68,2 un año atrás, lo que representa un incremento del 33,9%. A esto se sumaron mayores márgenes de comercialización de productos refinados, especialmente diésel, combustible de aviación y gasolina.
Sin embargo, los resultados también estuvieron afectados por la apreciación del peso, menores volúmenes de ventas y una mayor carga tributaria. La tasa efectiva de tributación aumentó del 31,2% al 37,7%, principalmente por el impuesto al patrimonio y la mayor sobretasa del impuesto de renta aplicable a la compañía.
Producción disminuyó
La producción consolidada del Grupo Ecopetrol se ubicó en 747.300 barriles equivalentes de petróleo por día, una disminución del 0,5% frente al tercer trimestre de 2025, cuando alcanzó 751.200 barriles diarios.
La cifra incluye la consolidación del 100% de la producción de Brava Energia, compañía brasileña en la que Ecopetrol adquirió una participación controlante del 51% en agosto pasado. Si se descuenta la participación correspondiente a los accionistas minoritarios de Brava, la producción neta atribuible al grupo fue de 728.400 barriles diarios, un descenso del 3%.
La petrolera explicó que la menor producción estuvo asociada principalmente a la reducción de la actividad de perforación en el Permian, Estados Unidos, la declinación natural de campos en Colombia y las restricciones en el manejo de agua en los Llanos Orientales.
La adquisición de Brava Energia comenzó a reflejarse en los resultados financieros del grupo desde septiembre. Durante ese primer mes de consolidación, la compañía brasileña aportó $1,1 billones a los ingresos, $600.000 millones al EBITDA y $100.000 millones a la utilidad neta.
Deuda y perspectivas
Al cierre de septiembre, Ecopetrol registró una posición de caja consolidada de $16,3 billones, mientras que su deuda ascendió a $119,5 billones, un incremento de $14,6 billones frente a junio, principalmente por la incorporación de las obligaciones de Brava Energia y la financiación de su adquisición.
La relación entre deuda bruta y EBITDA se situó en 2,1 veces, por debajo del límite de 2,5 veces establecido por la compañía para 2026.
Por su parte, la cuenta por cobrar al Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC) alcanzó $11,4 billones, un aumento de $3,5 billones frente al segundo trimestre.
Los resultados se conocen tres días después de que Ecopetrol colocara bonos por US$2.000 millones en los mercados internacionales, con vencimiento en 2034. Los recursos se destinarán a refinanciar obligaciones existentes, incluido el crédito utilizado para financiar la adquisición de Brava Energia.
Este es el primer reporte trimestral presentado bajo la administración de Joaquín Gutiérrez Caballero, quien asumió la presidencia de Ecopetrol con una estrategia enfocada en fortalecer la disciplina financiera, recuperar la actividad exploratoria y aumentar las reservas de petróleo y gas.
La compañía realizará este viernes 13 de noviembre su llamada de resultados con inversionistas, en la que se esperan mayores detalles sobre sus perspectivas operativas, financieras y de inversión.
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