Las AFP aportaron alrededor de 42% de la inversión de los fondos de capital privado en 2021 y 39% en 2022.
Mas allá del impacto que han tenido las reformas laboral, pensional y de salud en el debate público, los inversionistas y fondos de capital privado no parecen estar preocupados de que Colombia pueda tomar un rumbo que les haga mirar a lugares diferentes. De hecho, los actores involucrados en estos debates son conscientes de que debemos ser lo suficientemente competitivos para salirle al paso en estas discusiones, pues “son más las oportunidades que vemos en esos riesgos”.
“No podemos ser pasivos en la complejidad e incertidumbre. Tenemos que acostumbrarnos a tener adaptabilidad mediante la innovación, así como mejorar estas conversaciones y que sean más integrales”, dijo el superintendente Financiero, Jorge Castaño.
Por su parte, la presidenta de la Asociación Colombiana de Capital Privado (Colcapital), Paola García, destacó que Colombia lleva mucho tiempo sin un cambio de línea política como el que trajo el gobierno de Gustavo Petro. Por tal motivo, consideró natural que se entre en parálisis debido a la incertidumbre que se genera en estos casos, pero recalcó que “se debe hacer el llamado a un optimismo responsable y ver el vaso medio lleno”.
Convierta a Forbes Colombia en su fuente habitual de Economía y Finanzas
“Estos son efectos psicológicos que afectan a la economia, y no podemos olvidar que hay oportunidades”, dijo la ejecutiva durante la sexta versión del Congreso de Capital Privado y Capital Emprendedor en la Alianza del Pacífico.
La ejecutiva destacó que, actualmente, Colombia tiene un rubro de capitales disponible de más de US$3.000 millones. Al respecto, envió un mensaje de tranquilidad a aquellos inversores con proyectos de mediano y largo plazo, asegurando que “no se van a cambiar las reglas de juego a corto plazo”.
Algunos sectores de interés para los fondos internacionales en Colombia apuntan a las energías renvoables no convencionales, sobre todo energía solar y eólica, así como proyectos de infraestructura, a pesar de la incertidumbre sobre continuidad de APPs y proyectos 4G y 5G.
En temas de impacto, el agro es una de las fuentes de oportunidades mas grande debido al estatus de Colombia como potencia agrícola. Además de que la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultra (FAO) considera al país como una de las siete despensas del mundo, somos el tercer productor de café, cuarto en aceite de palma y segundo exportador de flores, aprovechando solo 13% de nuestra frontera.
Mensaje de las reformas
Según explicó Castaño, lo que la Superintendencia Financiera ha hecho es ser un agente encargado de dotar a las mesas de trabajo, lideradas por los ministerios de Hacienda y Trabajo, con datos técnicos a los que tiene acceso de primera mano para medir posibles impactos y simulaciones de ejercicios. “Lo que hemos considerado útil ya ha sido incluidos en el Plan Nacional de Desarrollo”, destacó.
Un tema clave está en la gestión financiera de los fondos, por lo que el país debe seguir pensando como promocionar que lleguen mas inversiores de largo plazo. También se requieren avances en open data mucho más potentes para apuntalar financiacion bancaria y corporativa, como el crowdfunding.
“Creemos que la base de inversionistas se puede expandir y debemos avanzar en prácticas para generar confianza y transparencia. Para las AFP este es un mecanismo que ayuda a diversificar inversiones y genera valor en situaciones que pueden jugarnos una mala pasada”, dijo el superintendente Financiero.
Lea también: Esquema de pilares sí, pero no así: estas son algunas ideas para mejorar la reforma pensional de Petro
Asimismo, destacó que la gestión financiera de jugadores como los fondos de pensiones serán clave en esta reforma. Esto es clave si se tiene en cuenta que las AFP aportan alrededor de 42% de la inversión de los fondos de capital privado en 2021, según reveló García. Dicha cifra bajó a 39% para 2022, aunque sigue siendo alta.
“La reforma pensional es un tema bastante álgido porque la gran mayoria de los recursos que adquieren los fondos de capital privado proviene de las AFP (…) Estos fondos de pensiones han invertido esos ahorros para tener más rendimientos, entonces entramos en una especie de embudo, pues si hay reforma y menos manejo de los recursos de las pensiones, va a haber menos recursos para la industria de fondos de capital privado“, explicó.
Cabe destacar que esas inversiones llegan a US$14.000 millones, de las cuales han sido beneficarias más de 1.000 empresas y proyectos que generan mas de 264.000 empleos en 28 de los 32 departamentos del país. De ahí la importante de aunar esfuerzos en los sectores público y privado para analizar aspectos como asignación de recursos y estabilidad jurídica.
“Cambiar las reglas de juego siempre es complicado, y hay que hacerlo de manera responsable y respetando los estandares que nos han hecho líderes en América Latina gracias a una situación economica estable. La regla debe ser construir sobre lo construido”, comentó García.
El potencial sigue estando allí
Pese a que 2023 será un año retador para la economía mundial, el año pasado destacó porque “todo funcionó relativamente bien para el sector financiero”, en palabras de Castaño. A su juicio, ese es el punto de partida para enfrentar los riesgos que se pueden volver oportunidades de negocio. De ahí su creencia de que el capital privado se necesita, pues “son muchas las necesidades de financiación”.
“Los créditos, la cartera y el nivel de endeudamiento serán objeto de supervisión. El sector manufacturero, la construcción y el comercio pueden necesitar una mano. La innovación puede ayudar a que un mercado de capitales recoja ese apetito de riesgo”, subrayó.
No obstante, ese apetito de riesgo no solo puede ser crédito bancario. Al respecto, el directivo detalló que las tasas de interés de menor crédito bancario llaman a entender cómo se va a financiar el sector bancario. Incluso, recalcó que las tasas estarán cercanas a cero o negativas en términos reales a cierre del año.
A día de hoy, los sectores donde más están entrando fondos de capital privado son sector financiero y asegurador con 51,7%, seguido de construccion con 7,4% y comercio con 3,7%. Bajo este panorama, Castaño hizo un llamado a generar mayor énfasis en sectores productivos. “Debemos hacer lo que sea necesario en pro del desarrollo de otros sectores. Vemos a las AFP moviéndose en ese sentido”, dijo.
Si bien es un tema de largo plazo, la industria tiene ese potencial apalancándose en vehículos existentes y fomentando diferentes tipos de transacciones, cuyo resultado puede ser la salida al mercado de valores. Por ellom las conclusiones en este asunto apuntan a que se debe insistir en la innovación y crear oportunidades, así como definir politicas de inversión objetivas y neutrales que beneficien a todos los actores involucrados en este ecosistema.