Los desastres climáticos parecen ocurrir en todas partes. A principios de verano, un calor sin precedentes asoló partes de Europa y China. Más recientemente, los incendios forestales consumieron algunas zonas de Hawai y, hace unos días, la primera tormenta tropical que aterrizaba en California desde 1939 provocó deslizamientos de tierra e inundaciones destructivas. La pregunta que se plantean los inversionistas es si los cambios evidentes que afectan a nuestro medio ambiente y que aparecen en los titulares semanalmente deberían o no empezar a orientar las asignaciones de las carteras.



Para Andy Baun, gestor de cartera del Impax Large Cap Fund (PXLIX), de US$1.400 millones, la respuesta es un sí rotundo. Baun cree que la inversión sostenible es sencillamente una inversión inteligente, dada la situación actual de cambios.



&#8220;La buena intuición para invertir consiste en ir hacia donde pensamos que va la economía, y está muy claro que esta inversión tiene que abordar el cambio climático&#8221;, dice Baun, cuyo fondo tiene una rentabilidad promedio anual en cinco años del 10,4%. &#8220;No hacer nada es una opción muy pobre para la población en general&#8221;.



&#8220;Separe los aspectos fundamentales del alboroto&#8221;, señala Zach Jonson, director de inversiones de Stack Financial Management, de Whitefish (Montana). Jonson considera que los inversionistas deben buscar empresas que cambien su tecnología y sus productos para afrontar el cambio climático y para situarse de cara a un futuro lucrativo. Sumar empresas que integren ganancias derivadas del cambio climático a su estrategia de largo plazo puede ofrecer mayores probabilidades de éxito a los inversionistas. Jonson también aconseja mirar más allá de las acciones populares y quedarse con las empresas que tienen negocios rentables a largo plazo.



Según Gavin Smith, jefe de investigación de renta variable e inversión sostenible de PGIM Quantitative Solutions, que forma parte de la gestora de activos de US $96.000 millones de Prudential Financial <a href="https://www.forbes.com/companies/prudential-financial/?sh=30d4726835b3" target="_blank" rel="noreferrer noopener">[PRU]</a>, la inversión climática cobró impulso en 2020, a medida que los inversores se interesaban más por hacer apuestas relacionadas con el clima y buscaban razones sofisticadas más allá de la reducción de las emisiones de carbono. Añade que la búsqueda de oportunidades de crecimiento positivas, como las empresas que invierten en vehículos eléctricos y en formas de reducir su huella de carbono, genera un mayor flujo de caja y un menor riesgo a medida que aumenta la demanda de nuevos productos.



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La inversión ambiental, social y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) se ha puesto de moda en los últimos cinco años, según Baun, pero sigue recibiendo reacciones negativas de la derecha política. El candidato presidencial estadounidense y gobernador de Florida, Ron DeSantis, firmó una ley que prohíbe a los políticos invertir dinero público en programas ESG y prohíbe la venta de bonos ESG. El presidente Joe Biden vetó por primera vez en marzo una ley respaldada por los republicanos que anulaba la ley que permitía a los gestores de fondos tener en cuenta el cambio climático en los planes de pensión.



&#8220;El término ESG se ha convertido en una pelota de fútbol para la política&#8221;, dice Baun. Sin embargo, Baun asegura que prestar atención a cómo responden y se adaptan las empresas al cambio climático es &#8220;simplemente una buena gestión del riesgo.&#8221;



Impax, una gestora de activos centrada en la inversión sostenible, no es la única empresa con fondos dedicados a la inversión climática. Fidelity Investments lanzó recientemente un fondo temático sobre el cambio climático denominado Fidelity Climate Action Fund (FCAEX) que se centra en invertir en empresas que luchan contra el cambio climático, ya sea directamente a través de productos o tecnología o indirectamente a través de la estrategia corporativa. El fondo ha subido un 10,6% en lo que va de año, frente al 15,8% del S&amp;P 500. 



El fondo Global Clean Energy (ICLN), de US $3.500 millones, también se ha quedado atrás en lo que va de año, con una caída del 19%, pero en los últimos 5 años, su rentabilidad media anual del 14% ha batido a los índices de referencia, según Morningstar.



Las acciones industriales están bien posicionadas para afrontar la futura tormenta climática. Selecciones de Jonson como Quanta Services <a href="https://www.forbes.com/companies/quanta-services/?sh=47a54a35108b" target="_blank" rel="noreferrer noopener">[PWR]</a> y Dover Corp <a href="https://www.forbes.com/companies/dover/?sh=54a60aee44f2" target="_blank" rel="noreferrer noopener">[DOV]</a> son dos empresas industriales que diversifican sus servicios, lo que Jonson considera clave para el éxito futuro. Quanta presta servicios de infraestructuras para energía eléctrica, energías renovables y comunicaciones. 



Según Jonson, el 52% de los ingresos totales de Quanta en 2022, que ascienden a US$17.000 millones, proceden de soluciones de infraestructuras y el 22% de energías renovables. La expansión hacia las energías renovables posiciona a la empresa tejana para el éxito a largo plazo. En lo que va de año, las acciones de Quanta han subido un 43%.



Dover, empresa manufacturera de Illinois con unos ingresos de US$8.500 millones, ha pasado de ser una empresa tradicional de tecnología de refrigeración a diversificar sus servicios y centrarse en las energías renovables. Dover cuenta ahora con un segmento de energías y combustibles limpios, y otro de tecnologías climáticas y sostenibles. La empresa se ha pasado a la fabricación de aluminio en el segmento de fabricación de bebidas, ya que el aluminio es más reciclable que el plástico. Las acciones de la empresa han subido un 4% en lo que va de año.



En cuanto a otros valores industriales, a Baun le gusta Trane Technologies <a href="https://www.forbes.com/companies/trane-technologies/?sh=21a76f7a5332" target="_blank" rel="noreferrer noopener">[TT]</a>, otra empresa industrial cuyas acciones han subido un 19% en lo que va de año. Trane presta servicios a sistemas de calefacción, ventilación y aire acondicionado (HVAC) comerciales y residenciales sin emisiones de carbono y tiene su sede en Irlanda, con operaciones en Estados Unidos. Baun señala que su cartera de pedidos de 7.000 millones de dólares y la demanda saludable del producto seguirán posicionando a esta empresa de US$16.000 millones para el éxito.



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Otro valor elegido por Baun es el distribuidor de HVAC y fontanería Ferguson PLC <a href="https://www.forbes.com/companies/ferguson/?sh=65c86b401986" target="_blank" rel="noreferrer noopener">[FERG]</a>. Es probable que la Ley de Reducción de la Inflación tenga un efecto positivo en el crecimiento de esta empresa de US$28.600 millones, ya que la compañía con sede en el Reino Unido también se asocia con fabricantes de chips, vehículos eléctricos e instalaciones de biotecnología. El valor que cotiza en la Bolsa de Nueva York ha subido un 23% en lo que va de año.



Smith afirma que las empresas industriales que diversifican sus segmentos son apuestas fuertes, pero que las acciones de servicios públicos y materiales también podrían serlo. Sin embargo, los accionistas conscientes del cambio climático deben analizar los valores de forma holística. Una empresa con menores emisiones de carbono es positiva, pero hay que asegurarse de que no perjudica a la biodiversidad o al medio ambiente con un uso intensivo del agua. Los inversores con aversión al riesgo deberían quedarse con los valores con bajas emisiones de carbono, mientras que los que estén de acuerdo con una cartera más arriesgada deberían empezar a buscar productos y tecnologías cambiantes.



&#8220;Hay mucho capital disponible para empresas vinculadas a soluciones sostenibles, pero hay que asegurarse de hacer bien la tarea&#8221;, explica Jonson.



<a href="https://www.forbes.com/sites/jessicanix/2023/08/23/a-handful-of-stocks-and-funds-for-climate-change-worriers/?sh=76009436553f" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Este artículo fue originalmente publicado en Forbes US</a>

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Acciones y fondos para quienes se preocupan por el cambio climático

Un calor récord, incendios devastadores y huracanes monstruosos; los expertos aconsejan escoger inversiones responsables en materia climática.

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