Con la suspensión de la regla fiscal durante 2020 y 2021, aprobada en días pasados por el Consejo Superior de Política Fiscal (Confis), organismo adscrito al Ministerio de Hacienda, el Gobierno Nacional estima que el déficit fiscal de este año sería de 8,2% del PIB, algo más de $80 billones. Este sería el más alto en la historia de la regla (2012). 



Además, se prevé que para 2021 el déficit se reduciría en una magnitud del orden del 3% del PIB, según fuentes cercanas al proceso. Vale decir, que el dato de 2021 puede variar. Sin embargo, ambas cifras, las confirmaría y daría a conocer el Ministerio de Hacienda mañana a las 2:00 de la tarde, fecha en la que se citó la presentación del Marco Fiscal de Mediano Plazo. 



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En términos de deuda, el país cerraría este año con dicho indicador en 65,7% del PIB y para 2021 disminuiría a 60,5% del PIB, de acuerdo con una presentación reciente que hizo César Arias, director de Crédito Público. Vale decir que previo a la pandemia, el Minhacienda estimaba en el Plan Financiero que la deuda bruta del Gobierno Nacional Central sería de 51,6% como proporción del PIB. 



Otro de los datos que se confirmarían mañana son PIB de -5,5% (como lo anunció en mayo el Comité Consultivo de la Regla Fiscal), inflación de 2,4%, precio del Brent por barril a US$36,8 y una tasa de cambio promedio a $3.960.



Antes de la crisis, las estimaciones del Plan Financiero eran: PIB de 3,7%; inflación de 3,1%, precio del Brent, referencia para Colombia, de US$60,5 por barril y una tasa de cambio de $3.320.



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Además de lo ya descrito, de acuerdo con estimaciones de la Dian, el recaudo tributario del país caería este año en al menos $20 billones, cifras que, además de la presión del gasto público para atender la pandemia, hacen más complejo el panorama para las finanzas del país. 



Se debe tener presente que el pasado 15 de junio, el Comité Consultivo de la Regla Fiscal tras dar concepto favorable a la suspensión de la regla, dijo que el Gobierno Nacional se comprometió a incluir en el Marco Fiscal de Mediano Plazo los lineamientos fundamentales de la estrategia en esta materia requerida a lo largo de los próximos años.



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Estos deben incluir una revisión detallada del gasto público para ajustar sus prioridades y fijar niveles agregados de gasto consistentes con los ingresos y con la senda de actividad económica, en opinión del Comité que además comentó días atrás que el incremento previsto en el nivel de endeudamiento va a requerir a mediano plazo un esfuerzo mayor de la sociedad en términos de generación de ingresos tributarios.



Para los expertos es clave que el Gobierno dé luces de su plan mañana puesto que pese a los indicadores fiscales con los que cerraría el país este año, la estrategia podría dar tranquilidad y confianza a los mercados.

Ministro Carrasquilla (1)

En 2021 el déficit fiscal se reduciría en una magnitud del orden de 3% del PIB

En el <a href="https://bit.ly/3pZdNZu">Marco Fiscal de Mediano Plazo (Mfmp)</a> presentado este martes, el Gobierno dejó ver sus cartas en materia económica para los próximos años. En este, la venta de activos estatales es un punto clave que de no lograrse tendría una importante afectación en las cuentas del país. 



La venta de la participación estatal en activos le aportaría al país recursos por el orden de $14 billones en 2021 y $7,1 billones en 2022, según cálculos del Ministerio de Hacienda expuestos en el Marco Fiscal. 



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Con venta de activos, en 2021 se espera que los ingresos totales del Gobierno Nacional Central (GNC) sean de $179,2 billones y de $193,9 billones en 2022, mientras que los gastos totales ascenderían a $274,9 billones y $277,5 billones, respectivamente. 



Siguiendo con lo expuesto, en caso de que no se vendan dichos activos los ingresos totales se reducirían a $165,2 billones en 2021 y $186,8 billones en 2022, mientras los gastos se mantienen igual. 



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Según el documento, en un escenario donde se vendan activos estatales el déficit fiscal del Gobierno Nacional Central pasaría del ya histórico 7,8% del PIB en 2020 ($77,7 billones) al 8,6% del PIB en 2021 ($95,7 billones) y empezaría a reducirse al 7% del PIB en 2022 ($83,5 billones). 



Sin embargo, de no lograrse dichas ventas, el déficit fiscal aumentaría a niveles del 9,9% del PIB ($109,7 billones) en 2021 y del 7,6% ($90,6 billones) en 2022. 



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Para el Gobierno es clave que se realicen las enajenaciones como la que ya está concretando sobre ISA porque habrá mayores presiones de gasto derivados de la adición presupuestal que se incluirá en el proyecto de ley de Inversión Social (reforma fiscal) para hacerle frente a la crisis. De no lograrse la venta se podría generar una presión sobre los mercados financieros o un incremento adicional en la deuda pública, comentan en el Marco.



Por lo pronto se sabe de la posible venta del 51,4% de ISA a Ecopetrol, transacción que podría ser del orden de los $14 billones. A inicios de año se firmó un acuerdo de exclusividad entre las partes para llevar a cabo la operación. 



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<div class="wp-block-image"><figure class="aligncenter size-large"><img decoding="async" loading="lazy" width="900" height="484" src="https://cdn.forbes.co/2021/06/image-26.png" alt="" class="wp-image-97677" srcset="https://cdn.forbes.co/2021/06/image-26.png 900w, https://cdn.forbes.co/2021/06/image-26-300x161.png 300w, https://cdn.forbes.co/2021/06/image-26-768x413.png 768w" sizes="(max-width: 900px) 100vw, 900px" /></figure></div>



<h3 class="wp-block-heading" id="h-y-la-tributaria">¿Y la tributaria?</h3>



Según el Marco Fiscal, el proyecto de ley de Inversión Social generaría ingresos fiscales adicionales que ascenderían a 1,2% del PIB (más de $12 billones) a partir de 2023.



Así, estos ingresos adicionales aumentarían desde 0,1% del PIB en 2021 a 0,3% del PIB en 2022, de tal forma que a partir de 2023 contribuyen significativamente a la reducción del déficit fiscal, así como a la estabilización y posterior reducción de la deuda pública, explicó Hacienda en el documento. 



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Sin embargo, en el texto también se expone que a partir de 2023 se requieren de ajustes del orden de 0,6 puntos porcentuales del PIB para cumplir la regla fiscal, mecanismo que debería retomar el país desde 2022. Lo anterior indicaría que sería necesaria otra tributaria en dos años. 



&#8220;Es imperativo llevar a cabo una consolidación de las finanzas públicas liderada por una reforma fiscal en dos etapas”, dice el Marco Fiscal. 



En la primera etapa, que debería garantizar ingresos netos permanentes de al menos 1% o 1,2% del PIB (alrededor de $12 billones), se incluirá “un plan ambicioso y realizable de austeridad en el gasto de público”.



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Por su parte, “la segunda debe garantizar un retorno al ancla fiscal (o nivel de endeudamiento prudente) en el mediano plazo”.

José Manuel Restrepo - Mincomercio

Así se afectarían las cuentas del Gobierno si no vende empresas estatales

El ministro de Hacienda, José Manuel Restrepo, presentó esta tarde la hoja de ruta de la economía nacional para los próximos 10 años mediante el <a href="https://www.youtube.com/watch?v=bMGAdYHi5f4&amp;t=1s">Marco Fiscal de Mediano Plazo</a> (Mfmp) que por ley se presenta cada año. &#8220;Colombia requiere una tríada de soluciones: social, económico y fiscal&#8221;, enfatizó. 



Restrepo confirmó la estimación del Minhacienda sobre el crecimiento de la economía para 2021. Aseguró que el PIB rebotaría al 6% e incluso podría hacerlo al 6,7% en un escenario optimista, pese a los bloqueos y cierre de vías que se registraron por el paro nacional. 



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Entre los sectores clave para el crecimiento económico del país en 2021, dijo el ministro, está el comercio y la hotelería con un crecimiento del 12%, la industria manufacturera con crecimiento anual de 10,6% y la construcción que crecería al 11,1%. 



El jefe de la cartera de Hacienda se mantiene en la previsión dada meses atrás en el Plan Financiero sobre el déficit fiscal de 2021, este llegaría a -8,6% del PIB ($95 billones), una cifra histórica para el país. En medio de la crisis de 2020 el déficit tocó un pico de -7,8% del PIB. 



&#8220;Así el déficit crezca entre 2020 y 2021, las necesidades de amortizaciones crecen menos por esfuerzos que ha hecho el Ministerio&#8221;, resaltó Restrepo al agregar que en 2021 la deuda del Gobierno se ubicaría en el orden del 65,1% del PIB.



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La tasa de crecimiento de 2022 se fundamentará en formación bruta de capital, es decir, en inversión privada y pública, dijo el ministro al añadir que también será clave la mejora en las exportaciones del país y en el consumo de los hogares. Restrepo agregó que el próximo año el PIB de Colombia sería de 4,3%. 



Respecto al desempleo, el Ministerio de Hacienda resaltó en la presentación del Marco Fiscal de Mediano Plazo que en 2022 la tasa se ubicaría en el 11,9% al cierre del año. &#8220;Una tasa muy superior a la que teníamos en 2019, pero cuatro puntos porcentuales por debajo de la que tuvimos en 2020&#8221;. 



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<h3 class="wp-block-heading" id="h-las-fuentes-y-usos-de-los-recursos">Las fuentes y usos de los recursos</h3>



El jefe de la cartera de Hacienda explicó que las necesidades de financiación del país para este año son del orden de $134 billones (12,1% del PIB), de los cuales $91,6 billones se conseguirán vía endeudamiento, sumado al rubro &#8216;otros recursos&#8217; que contemplan $9,7 billones y la disponibilidad de recursos de $32,6 billones con la que arrancó el Minhacienda este año. 



Esos recursos permitirán financiar el déficit del 8,6% ($95,7 billones) para este año, pagar amortizaciones a la deuda por $18,9 billones, desembolsar recursos a otras operaciones como por ejemplo el pagos a sentencias para las cuales se irán $8,6 billones. 



<figure class="wp-block-embed is-type-rich is-provider-twitter wp-block-embed-twitter"><div class="wp-block-embed__wrapper">
<blockquote class="twitter-tweet" data-width="550" data-dnt="true">El <a href="https://twitter.com/MinHacienda?ref_src=twsrc%5Etfw">@MinHacienda</a> le acaba de presentar al país el <a href="https://twitter.com/hashtag/MarcoFiscalDeMedianoPlazo?src=hash&amp;ref_src=twsrc%5Etfw">#MarcoFiscalDeMedianoPlazo</a> 2021, el documento que contiene las proyecciones económicas del Gobierno nacional para los próximos años. Abrimos hilo 🧵 con los detalles. (1/7) <a href="https://t.co/i2jTg7G9wY">pic.twitter.com/i2jTg7G9wY</a>&mdash; MinHacienda (@MinHacienda) <a href="https://twitter.com/MinHacienda/status/1404895392530112516?ref_src=twsrc%5Etfw">June 15, 2021</a></blockquote><script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script>
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Jose Manuel Restrepo 1280x720

Gobierno espera que la economía crezca entre 6% y 6,7% en 2021

A pocas horas de presentarse el Marco Fiscal de Mediano Plazo (Mfmp), el documento se filtró y en este se muestran algunos detalles que llevaría la nueva reforma tributaria que se realizaría en dos etapas y estaría próxima a presentarse.



Lo anterior se realizará con el fin de continuar con acceso al endeudamiento público externo y para mantener la confianza inversionista del país. &#8220;Es imperativo llevar a cabo una consolidación de las finanzas públicas liderada por una reforma fiscal en dos etapas&#8221;, dice el documento. 



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En la primera etapa, que debería garantizar ingresos netos permanentes de al menos 1% o 1,2% del PIB (alrededor de $12 billones), se incluirá &#8220;un plan ambicioso y realizable de austeridad en el gasto de público&#8221;. Este punto ha sido uno de los más solicitados por la ciudadanía en las calles, que el Gobierno dé ejemplo y se &#8216;apriete&#8217; el cinturón. 



El documento expone que la primera etapa debe garantizar una senda de endeudamiento estable para evitar el aumento en los costos de la deuda y mantener el acceso a los mercados financieros. Por su parte, &#8220;la segunda debe garantizar un retorno al ancla fiscal (o nivel de endeudamiento prudente) en el mediano plazo&#8221;.



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Aunque no se dan detalles nuevos sobre la reforma que se presentaría en la legislatura que inicia el 20 de julio, el Ministerio de Hacienda reitera en el Marco Fiscal de Mediano Plazo que &#8220;se deben considerar medidas de ingresos que no afecten ni a los pobres, ni a los vulnerables ni a la clase media&#8221;.



Además, la nueva tributaria intentará hacer un esfuerzo para mejorar la administración tributaria con el fin de reducir la evasión fiscal. Este sería, según el documento, una fuente adicional de ingresos &#8220;muy importante para lograr conseguir estos ingresos permanentes&#8221;. 



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Sobre el retorno a la regla fiscal, que se tendría que dar en 2022 tras haberse suspendido por la crisis, la primera etapa de la reforma trazaría el camino para restablecer y fortalecer dicho mecanismo. En el texto filtrado se insiste en la necesidad de fortalecer el consejo fiscal independiente de la regla &#8220;para robustecer la institucionalidad que abraza la política fiscal&#8221;. 



Por último, el Ministerio de Hacienda resalta que una vez la economía esté completamente encausada en la senda de recuperación económica y social, a través de la segunda etapa de la reforma se buscará implementar medidas adicionales de ingresos permanentes para el Estado, aunque no se menciona cómo.

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Tributaria en dos etapas: estos son los detalles de la nueva reforma

Esta tarde el Ministerio de Hacienda presentará el Marco Fiscal de Mediano Plazo (Mfmp), documento mediante el cual dará detalles de las estimaciones que tienen para la economía nacional este año, tras la crisis del 2020. Forbes conoció algunos detalles de las cifras que se presentarán.



Previo a entrar en detalles, vale mencionar que estas eran algunas de las estimaciones que el Gobierno tenía para la economía a inicios de este año en el <a href="https://bit.ly/3kJ7fvl">Plan Financiero</a>: PIB de 5%; inflación de 2,4%, precio del Brent, referencia para Colombia, de US$53 por barril y una tasa de cambio de $3.466. 



En el Marco Fiscal de Mediano Plazo las cifras citadas se actualizarían al alza para 2021 así: PIB de 6%, inflación de 3,1% -misma estimación que el Banrep-, precio del Brent, referencia para Colombia, de US$63 promedio por barril y una tasa de cambio de $3.667.



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Otro de los detalles conocidos es que el PIB de 2022 sería de 4,3%, luego del repunte que tendría el indicador en 2021 (6%) jalonado por mayor reapertura de la economía pero también por el efecto base de 2020 tras una caída histórica de -6,8%. 



Respecto al déficit fiscal, el Gobierno se mantendría en la estimación de -8,6% del PIB para 2021, mientras que para 2022, año en el que se debe retomar la regla fiscal, se espera que el indicador descienda a 7% del PIB. Por su parte, la deuda del Gobierno Nacional Central (GNC) continuaría en su senda del 65% del PIB, sus niveles históricos más altos. 



Otro de los puntos que se detallarán en el documento es lo esperado en el recaudo de la nueva reforma tributaria. Estimando que la reforma se aprueba en la legislatura que inicia el próximo 20 de julio, el recaudo que esta dejaría al país iniciaría en 2022 y sería del orden del 0,3% del PIB (alrededor de $3 billones), mientras que desde el 2023 esta recaudaría 1,3% del PIB ($13 billones). 



En una entrevista con Forbes, el ministro de Hacienda, José Manuel Restrepo, comentó semanas atrás que esperan recaudar el orden de $14 billones en la nueva tributaria que ha logrado consensos en que las empresas y los ricos aporten más. De esos $14 billones, $7 billones irían para el ajuste fiscal y los otros $7 billones serían para los programas sociales. 



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En el Marco Fiscal de Mediano Plazo también se hará referencia a lo que se espera por la venta de enajenación de activos. Según las cuentas del Ministerio de Hacienda, en línea con lo que ya se ha hablado y espera el mercado, por la venta de ISA se recaudarían $13 billones.

Ministro de Hacienda reitera reforma fiscal  reduciría niveles de pobreza 

Jose Manuel Restrepo 1280x720 Ppresidencia

Estos son los números con los que el Gobierno hará sus nuevas cuentas

En medio del optimismo que se ha visto para las cuentas nacionales debido a los mejores precios del petróleo y el crecimiento económico, el Ministerio de Hacienda presentó unos números más positivos para este año. 



Eso reveló este martes José Manuel Restrepo, ministro de Hacienda, en la presentación del Marco Fiscal de Mediano Plazo para el 2022. Uno de los puntos más relevantes de fue que la estimación de crecimiento para este año sería de 6,5%, superior a la estimación de 5% que habían anunciado en el Plan Financiero de 2022, en febrero de este año. 



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Este crecimiento, según el Minhacienda, estaría jalonado principalmente por la gran rama de comercio y la industria manufacturera, el buen desempeño de la inversión y las exportaciones. Este resultado consolidará al país como un líder mundial de reactivación económica, con el mayor crecimiento dentro de los países de la OCDE. 



Asimismo, el Minhacienda redujo su estimación de crecimiento para el 2023 de 3,8% a 3,2%. 



<h2 class="wp-block-heading" id="h-lo-que-se-viene">Lo que se viene </h2>



Con las cuentas que presentó el Minhacienda, anunciaron que el ajuste de las finanzas públicas continuaría en 2022, de tal forma que el déficit total del Gobierno Nacional Central (GNC) se ubicaría en 5,6% del PIB y exhibiría una corrección de 1,5puntos porcentuales frente al nivel de 2021, la cual es la más grande en los últimos 29 años. 



Asimismo, la deuda neta del GNC se reducirá en 2022 en 4,3pp del PIB frente a 2021, alcanzando 56,5% del producto, un nivel muy cercano al ancla definido en la Regla Fiscal (55% del PIB), y 10,5pp por debajo de lo proyectado un año atrás. Así mismo, resaltó que las necesidades de financiamiento retornarían a los niveles prepandemia.



En cuanto al panorama en 2023, se daría una transición entre el periodo de rápida recuperación económica y política fiscal expansiva observado hasta 2022, hacia uno de consolidación macroeconómica y fiscal, según señala Minhacienda en un comunicado. 



 Así, se prevé retornar a un superávit primario, no observado desde 2019, en un contexto en que la inversión pública se ubicaría por encima de su promedio histórico y en el que se contempla el pago de $19,1 billones del déficit del FEPC. Concluyó esta sección el ministro indicando “de esta manera, se sientan las bases de la consolidación de un crecimiento sostenido en el mediano plazo”.



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Gobierno mejora proyección de alza del PIB a 6,5% en 2022 y la baja a 3,2% en 2023

El Ministerio de Hacienda estaría preparando ajustes a la regla fiscal en la próxima reforma que llevará al Congreso, mediante la cual buscará además aumentar los ingresos de la Nación vía impuestos y reducción del gasto. 



<h2 class="wp-block-heading" id="h-lo-que-debe-saber">Lo que debe saber</h2>



La regla fiscal, creada en 2011 con el fin de fijar metas para tratar de reducir año a año la diferencia que tiene el Gobierno entre los gastos e ingresos de la Nación, fue suspendida durante 2020 y 2021 debido a la magnitud del choque de la pandemia del coronavirus que exigía un mayor gasto público para hacerle frente a la crisis.



Según la ley que creó la regla, la meta del déficit fiscal planteada en el mediano plazo estipulaba que el déficit estructural del Gobierno Nacional Central no debería superar el 1% del PIB a 2022, algo que en la práctica luce imposible de cumplir pues, por la coyuntura económica el déficit de 2020 fue de 7,8% del PIB ($77,7 billones) y este año se estima que subiría al 8,6% del PIB (más de $90 billones). Ambas cifras son históricas desde que existe el mecanismo en mención.



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De retornarse a la regla el próximo año, la meta de déficit planteada en el Marco Fiscal de Mediano Plazo (Mfmp) es de 2,5% del PIB, es decir, tocaría reducir el indicador en 6,1 puntos porcentuales (pps) en apenas un año. Por ello, el Gobierno buscará modificar la regla en la reforma fiscal próxima a presentarse, además, lo hará para hacerle unos cambios que harían más eficiente el mecanismo que actualmente no incluye topes en los montos de deuda pública, por ejemplo. 



<h2 class="wp-block-heading" id="h-las-propuestas-de-cambios">Las propuestas de cambios</h2>



Aunque el año pasado el ministro de Hacienda, Alberto Carrasquilla, dio luces de los ajustes que se le podrían hacer a la regla fiscal, Forbes consultó a expertos en la materia para conocer qué transformación -desde sus criterios- debería tener el mecanismo que entre otras cosas, ha servido para controlar las presiones de gasto del Gobierno. 



Sobre ello, Carolina Monzón, jefe de análisis económico de Itaú, se refiere a cuatro temas puntuales: primero, el Comité Consultivo de la Regla Fiscal debería dar reportes de su perspectiva con mayor frecuencia, pues cuando estaba vigente la regla lo hacía cada año en marzo o abril, lo cual terminaba sirviendo como insumo al Mfmp. Segundo, &#8220;se debe dar la discusión si otros recursos claves para el Gobierno, como en el caso de las regalías, deben ser incluidos en las cuentas fiscales en la medida que pueden mitigar el efecto de la brecha energética&#8221;. 



En tercer lugar, Monzón dice que &#8220;los lineamientos de la cláusula de salida también podrían hacer parte de la discusión, para de alguna forma limitar su extensión&#8221;. Por último, menciona que los escenarios de marcado estrés de mercado no están incorporados, por lo cual, variables de condiciones de financiamiento externo también podrían entrar a la discusión de reforma. 



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Desde la visión de Nelson Vera, exvicepresidente de Anif, hay que dividir la discusión de la regla en dos elementos: i) los problemas-debilidades que traía dicho mecanismo antes de la pandemia, &#8220;básicamente no abordar directamente la trayectoria de la deuda pública y la senda de superávits primarios requeridos para su estabilización; y ii) el hecho de tornarse incumplibles las metas de déficit sugeridas por las brechas del petróleo-producto por el golpe del virus&#8221;.



Vera añade que aunque año tras año, se ha cumplido la regla desde sus primeras metas de déficit en 2014, &#8220;la deuda pública en cabeza del GNC prácticamente se ha duplicado del 35% al 60% del PIB y se perfila hacia el 70% del PIB en los próximos años&#8221;, razón por la que es necesario que la regla gire hacia un esquema de &#8220;deuda objetivo&#8221;, haciendo la analogía con la inflación objetivo del Banco de la República. 



En línea con lo anterior, explicó que el nivel meta de dicho mecanismo debería ser más realista respecto a: &#8220;i) su “factibilidad” en términos de lograr credibilidad en las metas por parte del mercado y ii) lograr acomodar inexorables gastos productivos que una economía como Colombia deber hacer en frentes cruciales de infraestructura, educación, justicia, etc., todo ello ahora agravado por tema social en pandemia&#8221;.



Por su parte Daniel Velandia, director de estudios económicos de Credicorp Capital, reitera que aunque no hay una única respuesta, es importante fijar una meta de deuda pública como porcentaje del PIB. &#8220;En algunos países se fijan ciertos topes al gasto público, particularmente al gasto público no financiero, es decir, fuera del pago de intereses, por ejemplo. Creo que podría ser también importante acompañar esos niveles de meta de deuda con ese tipo de medidas que logren controlar en particular el gasto y hacerlo más eficiente&#8221;. 



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También indica que es &#8220;muy importante que los parámetros, que se definan para darle cierta flexibilidad al Gobierno en momentos dados como una crisis, sean muchos más claros y fáciles de cuantificar y no estén supeditados a cierta subjetividad&#8221;. 



<h2 class="wp-block-heading" id="h-tras-una-nueva-regla-qu-niveles-de-deuda-y-d-ficit-ser-an-ptimos-fijar">Tras una nueva regla, ¿qué niveles de deuda y déficit serían óptimos fijar?</h2>



Recordando que en la ley que creó la regla fiscal (1473 de 2011) se establecía que el déficit estructural del GNC no superaría el 1% del PIB, se le consultó a los expertos qué nuevas metas deberían fijarse en el mediano plazo tanto de déficit como de deuda pública tras una reforma a la regla. 



Sobre ello, Velandia destacó que es importante apuntarle a reducir la deuda del actual 65% del PIB al 50% del PIB en los próximos 10 años. &#8220;Calculamos que este año la deuda (del GNC) se acercará al 67% del PIB, volver a niveles prepandemia es imperativo&#8221;. En términos de déficit, expone que la meta podría ser cercana al 2% del PIB. Para ello, será necesaria la reforma fiscal que incremente los ingresos en al menos 1% del PIB a partir de 2022 y otro 1% o 1,5% del PIB adicionales al 2024, dice. 



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Al respecto, Vera mencionó que &#8220;habrá que ver cuál es el nivel de deuda pospandemia, pero luce razonable un umbral del 55%-65% del PIB con horizontes a una década. Lo que si lucía incumplible eran metas de largo plazo implícitas del 30-40% del PIB que anualmente se tenían en el Mfmp (sugeridas por la regla fiscal). Esta discusión de la regla debe estar inexorablemente ligada a una reforma tributaria que logre elevar el recaudo en al menos 1% del PIB&#8221;. 



Por último, Monzón explicó que los objetivos de déficit y deuda estarán enmarcados por la capacidad de crecimiento del país, la evolución de las tasas de interés y el stock de deuda actual. &#8220;En ese sentido, un balance primario superavitario al 1% sigue siendo un gran reto, más cuando los niveles de deuda superaron el 60% del PIB con la pandemia (&#8230;) La reducción del déficit primario debe ser acorde con la velocidad de ajuste de los niveles de deuda pública&#8221;.

El ‘revolcón’ que expertos proponen darle a la regla fiscal

Tras haber aplazado unos días la presentación del Marco Fiscal de Mediano Plazo (Mfmp), este viernes, el Gobierno Nacional a través del Ministerio de Hacienda dejó ver cuáles son sus estimaciones para la economía nacional este año, uno de los periodos macroeconómicos y fiscales más complejos debido a la pandemia del coronavirus. 



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En términos fiscales, el Ministerio de Hacienda estima un déficit de 8,2% como proporción del PIB para 2020, luego de que la suspensión de la regla fiscal (2020 y 2021) le permitieran lograr ese máximo histórico en la historia de dicha medida (2012). Para el próximo año, aunque el panorama puede cambiar, se espera que el déficit descienda a -5,1%.



<div class="wp-block-image"><figure class="aligncenter size-large"><img decoding="async" loading="lazy" width="1024" height="485" src="https://cdn.forbes.co/2020/06/image-21-1024x485.png" alt="" class="wp-image-33034" srcset="https://cdn.forbes.co/2020/06/image-21-1024x485.png 1024w, https://cdn.forbes.co/2020/06/image-21-300x142.png 300w, https://cdn.forbes.co/2020/06/image-21-768x363.png 768w, https://cdn.forbes.co/2020/06/image-21.png 1048w" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" /></figure></div>



Para poner en contexto, a mediados de abril, el Comité había estipulado un tope máximo de déficit fiscal de -4,9% del PIB y su estimación del descenso de la economía era de -1,6% este año. Debido a la incertidumbre del choque, el 4 de mayo, se amplió la meta del déficit a -6,1% del PIB (cerca de $62 billones), activando la cláusula del gasto contracíclico que no fue suficiente para enfrentar la proporción de los efectos de la pandemia. Previo a la crisis, se esperaba cumplir un déficit de -2,2% del PIB este año.



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Para 2020, la economía se contraería sería de -5,5%, y para el 2021 se tendría un rebote de 6,6%, luego se espera que bajé hacia los niveles de su PIB potencial que se ubica en 3,6%.



Entre los supuestos generales, el Ministerio estima que, además del dato ya mencionado del PIB, la inflación sería de 2,4%, el precio del Brent por barril, referencia para Colombia, estaría en promedio entre US$35 y US$40&nbsp;y, por último, espera una tasa de cambio promedio a $3.960.



Cabe mencionar que antes de la crisis, las estimaciones del Plan Financiero eran: PIB de 3,7%; inflación de 3,1%, precio del Brent, referencia para Colombia, de US$60,5 por barril y una tasa de cambio de $3.320.



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Sobre la deuda bruta del Gobierno Nacional Central (GNC), el Ministerio de Hacienda dijo que sería de 65,6% del PIB este año, &#8220;hemos tenido mucho cuidado de que este aumento en la deuda no lleve a superar el 60% del PIB potencial que según nuestros estudios técnicos es un límite que deberíamos tratar de no pasar&#8221;, explicó Juan Pablo Zárate, viceministro técnico de Hacienda.



Zárate además dijo que &#8220;una vez hayan pasado los efectos de la pandemia, el cumplimiento de las metas del déficit de la regla fiscal requiere la realización de una reforma fiscal de al menos 2% del PIB&#8221;, equivalente a ($20 billones). 



En este último punto, vale decir que la Comisión de Estudio de Beneficios Tributarios, creada en abril de este año, tiene máximo hasta 2021 para entregar una propuesta de reforma tributaria, razón por la que esta podría estarse llevando al Congreso a finales del otro año. 



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Este año habrá un déficit de cuenta corriente de 4,8% del PIB y en 2021 sería de -3,7%, esto último, en la medida en que los choques de la pandemia y bajos precios del petróleo se reduzcan.

Así le cambiaron las cuentas al Gobierno este año por el coronavirus

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