Argentina alcanzó un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para reestructurar los pagos de una deuda por US$44.500 millones, dijo el viernes el presidente Alberto Fernández, un gran avance en las tensas conversaciones con el organismo en medio de una prolongada crisis financiera.



El país sudamericano ha estado estancado en las negociaciones durante más de un año con el FMI por un programa para reestructurar deuda derivada de un préstamo de 2018 por unos US$57.000 millones, el más grande jamás otorgado por el organismo.



Este viernes el país debe cancelar un pago de unos US$700 millones y enfrenta onerosos pagos en los próximos meses que, según los expertos, le resultarían imposibles de afrontar sin auxilio financiero.



&#8220;Teníamos una deuda impagable, que nos dejaba sin presente y futuro y ahora tenemos un acuerdo razonable que nos va a permitir crecer y cumplir con nuestras obligaciones a través de nuestro crecimiento&#8221;, señaló Fernández en un mensaje televisivo.



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El mandatario de centroizquierda, que buscaba un trato que no implicara un fuerte ajuste de la economía que pudiera empujar a más argentinos a la pobreza, explicó que el acuerdo no condicionará las políticas económicas del país y que no implicará un abrupto recorte del gasto público.



&#8220;Este acuerdo no nos condiciona, podremos actuar ejerciendo nuestra soberanía y llevar adelante nuestras políticas de crecimiento, desarrollo y justicia social&#8221;, dijo Fernández.



La reciente incertidumbre por el acuerdo había golpeado los bonos soberanos de Argentina, mientras aumentaba una retórica contra el FMI en el país productor de granos, con protestas el jueves pidiendo al gobierno que suspendiera los pagos.



El principal índice accionario, Merval, los bonos soberanos y el peso que se negocia en el mercado informal se dispararon el viernes tras el anuncio.



<h2 id="h-politicas-clave">&#8220;Políticas clave&#8221;</h2>



El ministro de Economía, Martín Guzmán, reveló más tarde en una conferencia de prensa que el país acordó un programa de financiamiento con el FMI por cerca de 44.500 millones de dólares, que tendrá una duración de dos años y medio.



Guzmán dijo que el trato con el organismo involucrará una reducción &#8220;gradual&#8221; del déficit fiscal, que llegue a 1,9% del Producto Interno Bruto en 2023 y a 0,9% para el 2024.



&#8220;Se plantea que haya una reducción gradual del déficit fiscal sobre la base de una economía que se recupera&#8221;, dijo Guzmán.



Y agregó que el trato, que necesita aprobación del Congreso argentino, no impactará en el crecimiento del país e implicará una reducción gradual del financiamiento del banco central al Tesoro, para que llegue casi a 0 en 2024.



El ministro informó también que se prevé que las reservas internacionales de Argentina crezcan en 5.000 millones de dólares en 2022 y que &#8220;no va a haber ningún salto cambiario&#8221;.



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El país austral acordó con el FMI reducir la inflación, cercana al 50% anual, buscando impulsar la producción, entre otros factores, y que el país tenga tasas de interés reales, agregó Guzmán.



El FMI confirmó más tarde que había alcanzado un acuerdo con Argentina sobre &#8220;políticas clave&#8221; para reestructurar una deuda por unos US$45.000 millones y dijo que la senda fiscal acordada mejoraría de forma gradual y sostenible las finanzas públicas y reduciría la financiación monetaria.



El organismo también dijo que alcanzó un acuerdo sobre el marco de política monetaria para hacer frente a la persistente inflación en el país.



Argentina y el FMI han estado estancados en las conversaciones sobre cuán rápido el país debía reducir su déficit fiscal, que el gobierno argumentaba que necesitaba para mantener el gasto para preservar la frágil recuperación económica.



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El organismo y las autoridades argentinas acordaron que una estrategia para reducir los subsidios a la energía &#8220;de manera progresiva&#8221; era esencial para mejorar el gasto del gobierno, dijo el FMI.



Nikhil Sanghani, economista para América Latina de Capital Economics, dijo que el acuerdo traerá &#8220;algo de alivio a los tenedores de bonos internacionales en el corto plazo&#8221;, aunque siguen habiendo muchos temas pendientes.



&#8220;Esto es solo el principio de un largo camino para solucionar los desequilibrios macroeconómicos de Argentina y todavía hay muchas cosas que podrían salir mal en los próximos años&#8221;, agregó en una nota.



El Poder Ejecutivo enviará el acuerdo al Congreso para que cuente con el respaldo de la oposición, con la que mantiene cortocircuitos que en diciembre derivaron en que el Parlamento rechazara el proyecto oficial de presupuesto.



Reuters

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Argentina cierra acuerdo con FMI por deuda por unos US$45.000 millones

Colombia&nbsp;pagó de manera anticipada&nbsp;deuda&nbsp;pública&nbsp;interna&nbsp;por&nbsp;5 billones de pesos (1.247&nbsp;millones de dólares),&nbsp;que&nbsp;vencía&nbsp;el próximo año, informó el lunes el Ministerio de Hacienda.



La redención anticipada correspondió a títulos de deuda pública interna TES con vencimiento en mayo de 2022 que estaban en manos de la Dirección General de Crédito Publico y Tesoro Nacional.



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&#8220;La operación mejora el perfil de vencimientos de la deuda pública interna al reducir el valor de sus amortizaciones para el próximo año de 14,6 billones de pesos a 9,6 billones de pesos&#8221;, precisó el Ministerio de Hacienda en un comunicado.



Los TES son la segunda fuente de financiación&nbsp;interna&nbsp;del gasto del Gobierno, detrás del recaudo de impuestos.



En&nbsp;lo&nbsp;que&nbsp;va de este año el Ministerio de Hacienda realizó operaciones de manejo de&nbsp;deuda&nbsp;como canjes y pagos anticipados&nbsp;por&nbsp;un total de 19,1 billones de pesos.



El viernes pasado el Gobierno terminó su programa de subastas de TES de este año por un total de 42,4 billones de pesos.



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Monedas colombianas, dinero, economìa, moneda, dinero en efectivo foto: Diana Rey Melo

Colombia pagó anticipadamente parte de la deuda que vencía en 2022

El gestor de activos BlackRock dijo que 2023 requerirá de un nuevo manual de inversión, en que se apueste por los bancos y los sectores energéticos, mientras que se &#8220;infrapondera&#8221; los bonos gubernamentales europeos de más largo plazo y la deuda de los mercados emergentes en moneda local.



El Instituto de Inversión BlackRock (BII) señaló en su perspectiva global para 2023 que, si bien los rendimientos de la deuda pública a corto plazo parecen atractivos, las presiones de las tasas de interés más altas pesarán sobre los bonos soberanos de más largo plazo.



&#8220;El daño macroeconómico que esperamos para el próximo año aún no se ha reflejado plenamente en los precios del mercado&#8221;, dijo Wei Li, estratega jefe de inversión global del BII.



BlackRock espera que los bancos centrales de todo el mundo endurezcan en exceso las condiciones financieras en su lucha contra una inflación obstinadamente alta, hasta el punto de provocar una recesión el próximo año.



Por ello, dijo que mantenía una infraponderación táctica de la renta variable de los mercados desarrollados, al tiempo que recomendaba a los inversores moverse hacia la deuda corporativa de alta calidad y los bonos del Tesoro de Estados Unidos a corto plazo, dada la rentabilidad que ofrecen tras el rápido aumento de las tasas de interés de este año.



&#8220;Vamos a ver cómo baja la inflación (&#8230;) pero al mismo tiempo no creemos que vayamos a volver al mundo del 2% al que hemos estado acostumbrados, al menos no pronto&#8221;, dijo el director de BII, Jean Boivin, en una reunión informativa con medios de comunicación en Nueva York.



&#8220;No creemos que el resultado de la inflación con el que acabaremos viviendo, que va a ser más del 3% que del 2%, se refleje en los mercados en esta coyuntura&#8221;, dijo.



Un aumento sostenido de la inflación podría significar que los bancos centrales probablemente no recortarán las tasas de interés rápidamente para apoyar a las economías en contracción, dijo BlackRock, por lo que el viejo manual de añadir exposición a los bonos del Estado a largo plazo y seguros en un entorno de recesión podría no funcionar el próximo año.



&#8220;Los tipos de interés oficiales pueden permanecer más altos durante más tiempo del que el mercado espera (&#8230;) En consecuencia, seguimos infraponderando la deuda pública a largo plazo en las carteras tácticas y estratégicas&#8221;, afirma BII en su informe de perspectivas.



Como parte de esta postura, ha pasado a infraponderar la deuda pública europea a largo plazo, así como los gilts británicos.



Reuters

FILE PHOTO: A sign for BlackRock Inc hangs above their building in New York

BlackRock apuesta por los bancos y recorta la deuda europea y de países emergentes

Los niveles de deuda de los países de ingresos bajos y medios aumentaron considerablemente en 2021, y China representó el 66% de los préstamos de los acreedores bilaterales oficiales, dijo el presidente del Banco Mundial, David Malpass, quien subrayó la necesidad de reducir la deuda de los países más pobres.



El informe anual del Banco Mundial sobre las estadísticas de la deuda mundial, que se publicará el próximo mes, deja claro que los acreedores del sector privado también deben participar en la reducción de la deuda, dijo Malpass a Reuters en una entrevista el viernes.



El Grupo de las 20 principales economías y el Club de París crearon un marco común para el tratamiento de la deuda a fines de 2020 con el fin de ayudar a los países a capear las consecuencias de la pandemia del COVID-19, pero su aplicación se ha visto frenada.



El Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional y los funcionarios occidentales han expresado&nbsp;cada vez más su frustración con China,&nbsp;ahora el mayor acreedor bilateral oficial del mundo, y con los bancos del sector privado por no avanzar más rápidamente.



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Los datos preliminares publicados por el Banco Mundial en junio mostraron que el volumen de la deuda externa de los países de ingresos bajos y medios aumentó, en promedio, un 6,9% en 2021, a 9,3 billones de dólares, superando el crecimiento del 5,3% registrado en el año previo.



Malpass dijo que el próximo informe de Estadísticas de la Deuda Internacional del banco era preocupante, pero no dio cifras concretas.



&#8220;Muestra que el monto de la deuda creció sustancialmente (&#8230;) y el monto adeudado a China es alrededor del 66% del total de los acreedores bilaterales oficiales&#8221;, dijo, y agregó que las entidades chinas también eran grandes acreedores comerciales.



Funcionarios del FMI y del Banco Mundial afirman que el 25% de las economías emergentes y en desarrollo se encuentran en dificultades de endeudamiento o cerca de ellas, y la cifra se eleva al 60% en el caso de los países de ingresos bajos y medios.



Las perturbaciones climáticas, las alzas de las tasas de interés y la inflación han aumentado las presiones sobre las economías que aún se están recuperando del COVID.

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Niveles de deuda mundial aumentaron “sustancialmente” en 2021: Banco Mundial

La primera vez que Colombia tuvo que endeudarse de manera agresiva en los mercados de capitales fue en 1999. En ese momento, el país vivió su peor crisis económica, antes de volver a repetir un episodio similar en 2020 por la pandemia de coronavirus. Desde entonces, los administradores de las cuentas nacionales han tenido que mover las fichas para que el país pueda sortear sus necesidades de gasto y seguir siendo viable. Y la historia con el nuevo Gobierno sigue: ya anunciaron que parte de los $14 billones que adicionaron al presupuesto de 2023 será cubierta con deuda.



Por eso vale la pena preguntarse qué tan buena o mala paga ha sido Colombia y qué tan efectiva ha sido la estrategia de endeudamiento del país: la deuda siempre aparece en los debates políticos como signo de ineficiencia y mala gestión ¿Realmente es así?



Uno de los directores de crédito público más recordados de las últimas décadas fue Juan Mario Laserna, quien ocupó esta posición durante el gobierno de Andrés Pastrana y el ministerio de Juan Camilo Restrepo y Juan Manuel Santos entre 1998 y 2002. Laserna solía decir en conversaciones informales que &#8220;había dejado endeudado al país por varias generaciones&#8221;.



Y su afirmación, aunque problemática en su momento, es cierta. Si se mira el comportamiento de la deuda bruta del Gobierno Nacional Central (GNC) en los últimos 20 años, ésta empezó en el 2000 como 35,8% del PIB y en 2021 cerró en 63,8% del PIB, según datos del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Lo que demuestra esta tendencia de dos décadas es que los ingresos fiscales no alcanzan para cubrir el gasto público y por eso no basta con hacer roll over sino también aumentar paulatinamente el saldo acumulado.



<figure class="wp-block-image size-large"><img decoding="async" width="1024" height="682" src="https://cdn.forbes.co/2022/10/Cem-OzdelGettyImages-185023448-1024x682.jpg" alt="" class="wp-image-156338" srcset="https://cdn.forbes.co/2022/10/Cem-OzdelGettyImages-185023448-1024x682.jpg 1024w, https://cdn.forbes.co/2022/10/Cem-OzdelGettyImages-185023448-300x200.jpg 300w, https://cdn.forbes.co/2022/10/Cem-OzdelGettyImages-185023448-768x511.jpg 768w, https://cdn.forbes.co/2022/10/Cem-OzdelGettyImages-185023448-1536x1023.jpg 1536w, https://cdn.forbes.co/2022/10/Cem-OzdelGettyImages-185023448-2048x1364.jpg 2048w" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" /><figcaption>Standard &amp; Poor’s es una de las calificadoras que le quitó el grado de inversión a Colombia durante la pandemia.</figcaption></figure>



Con la deuda, el balance fiscal del GNC –que se define como la diferencia entre los ingresos y los gastos del país–, también ha prendido algunas alarmas en los últimos años, sobre todo a causa de la pandemia. De acuerdo con el Ministerio de Hacienda, el déficit fiscal fue de 5,1% del PIB en 2000 y en 2021 ese dato cerró en 7,1% del PIB. 



Pero la pregunta, en medio de este panorama, es qué tan graves son esos números para las finanzas públicas en Colombia y si se deberían prender las alarmas o no. En palabras de varios expertos y también protagonistas de esos momentos de la historia macroeconómica del país, Colombia ha tenido fama en las últimas décadas de manejar bien sus finanzas, pese a que ha tenido que recurrir a más endeudamiento.



Una muestra de esa preocupación por el manejo de las cuentas nacionales es la creación de la regla fiscal, un instrumento que busca marcar la hoja de ruta para mantener las finanzas públicas lo más sanas posible y hacer recomendaciones al respecto. Ese organismo fue creado en 2011 a través de la Ley 1473 de ese año y según se ve en el documento, tiene como objetivo reducir la diferencia entre los ingresos de la Nación y sus gastos y señala que “el gasto estructural no podrá superar al ingreso estructural en un monto que exceda la meta anual de balance estructural establecido”. 



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Como explica el Observatorio Fiscal de la Universidad Javeriana en uno de sus análisis, “esto quiere decir que el Gobierno solo puede gastar su ingreso estructural más un porcentaje del PIB definido por la ley. Ese ‘ingreso estructural’ es lo que queda después de descontar los efectos –y aquí citamos la ley– ‘del ciclo económico y los efectos extraordinarios de la actividad minero energética y otros efectos similares’. Es decir, es el ingreso predecible con el que se puede contar de manera más o menos independiente de los vaivenes macroeconómicos y de variables básicamente imposibles de predecir, como el precio del petróleo”.



Este Comité ha estado desde entonces conformado por académicos, expertos, consultores y los presidentes de las comisiones de asuntos económicos del Congreso de la República, que dan línea de los pasos que debería dar el Gobierno para que la deuda de Colombia no sea un palo en la rueda para su crecimiento y progreso. Con la pandemia, ese instrumento se tuvo que frenar para permitirle al Gobierno incrementar el gasto, aún cuando el país no estaba recibiendo los ingresos tributarios esperados. Es decir, incumplir la regla fiscal.



Pero esa suspensión de la regla fiscal fue la excusa para que se pusieran sobre la mesa a través de la reforma tributaria de 2021 algunos ajustes de la manera en la que este organismo –adscrito al ministerio de Hacienda– funcionaba, además de darle más independencia a sus miembros para opinar sobre el manejo de las finanzas públicas del país.



Eso es clave si se tiene en cuenta que unas finanzas sanas hacen que el país se vea confiable para invertir, situación que es observada con detenimiento por las calificadoras de riesgo, quienes le dan señales positivas o negativas a los inversionistas sobre un país.



Se trata de unas agencias que definen si una nación es muy confiable o riesgosa para invertir. Colombia recibió su primera buena nota en 1993, cuando S&amp;P Ratings le dio una calificación de BBB-. Más tarde Colombia entró al club del grado de inversión en 1994 con la nota que le otorgó Fitch de BBB. Luego Moody &#8216;s subió su calificación y también le dio grado de inversión.



En la crisis de 1999 Colombia volvió a perder su grado de inversión y lo recuperó 12 años después, entre el 2011 y el 2012. Sin embargo, la crisis de covid-19 volvió a poner en jaque las finanzas públicas y un día después de que fuera nombrado José Manuel Restrepo, el nuevo ministro de Hacienda después de la renuncia de Alberto Carrasquilla por el retiro de su reforma tributaria en el Congreso que desató un paro nacional en mayo de 2021, Colombia perdió grado de inversión por parte de Standard &amp; Poor’s Ratings de BBB- a BB-.



Después de la decisión de S&amp;P Ratings, Fitch le siguió los pasos en julio y Moody’s anunció su decisión unos meses más tarde y aunque le mantuvo el grado de inversión en Baa2, pero con perspectiva negativa. Colombia nuevamente quedó rajada.



<figure class="wp-block-image size-large"><img decoding="async" width="1024" height="668" src="https://cdn.forbes.co/2022/10/GettyImages-493261811-1024x668.jpg" alt="" class="wp-image-156339" srcset="https://cdn.forbes.co/2022/10/GettyImages-493261811-1024x668.jpg 1024w, https://cdn.forbes.co/2022/10/GettyImages-493261811-300x196.jpg 300w, https://cdn.forbes.co/2022/10/GettyImages-493261811-768x501.jpg 768w, https://cdn.forbes.co/2022/10/GettyImages-493261811-1536x1002.jpg 1536w, https://cdn.forbes.co/2022/10/GettyImages-493261811-2048x1337.jpg 2048w" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" /><figcaption>Moody’s le dio un compás de espera a Colombia y le mantuvo el grado de inversión.</figcaption></figure>



<h2 id="h-la-pandemia-pego">La pandemia pegó </h2>



Si bien el país desde la crisis de 1999 había empezado a subir su deuda y tuvo un pico antes de la pandemia en 2019 con una deuda bruta de 50,3% del PIB y un déficit fiscal de 2,5% del PIB en ese mismo año, la llegada del covid-19 fue el detonante de una delicada situación fiscal.



Por un lado, el golpe a la economía por cuenta de la pandemia hizo que el país recibiera menos ingresos tributarios al mismo tiempo que tuvo que incrementar el gasto público para atender las nuevas necesidades que estaba dejando la crisis.



Eso se tradujo en más recursos para el sector salud y también programas para mitigar el impacto de la crisis en las empresas, el empleo y en los hogares más vulnerables a través de la creación de varias herramientas como el Programa de Apoyo al Empleo Formal (Paef ), alivios tributarios a empresas e Ingreso Solidario para mitigar el golpe de la pandemia en los hogares más pobres.



La consecuencia de eso fue que en 2020 el país cerró con una deuda del GNC de 65% del PIB y un déficit fiscal de 7,8% del PIB, los datos más altos en la historia reciente. Aún en medio de ese panorama, el país logró acudir a varias herramientas para financiarse y aliviar las finanzas públicas.



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Como explica César Arias, ex director de crédito público del ministerio de Hacienda del gobierno de Iván Duque, “las necesidades de financiamiento de la nación por concepto de déficit fiscal, amortizaciones y liquidez han promediado el 8,4% del PIB, previo a la pandemia. Para el 2020, estas se vieron incrementadas en 60%, aumentando de 8,5 % del PIB en 2019 a 13,6 % del PIB a cierre de 2020”.



Con esos números en rojo, Arias detalla que emplearon una estrategia de diversificación de fuentes domésticas y extranjeras que permitieron que la presión por la deuda bajara. 



“Para el 2021, las necesidades de financiamiento se redujeron a 11,3% del PIB gracias al crecimiento económico, la gestión activa de los riesgos de la deuda y el compromiso del Gobierno Nacional con la reducción del déficit fiscal. La tendencia presentada en 2021 continuaría para el 2022, lo que permitiría reducir las necesidades de financiamiento a 8,2% del PIB, acercándose a niveles previos a la pandemia”, dice Arias.



Con eso sobre la mesa, el exdirector de crédito público plantea que el desarrollo de un mercado de deuda pública profundo, líquido, diversificado y de largo plazo es la piedra angular de la estrategia de gestión de la deuda. “Colombia extendió el plazo de su curva de bonos locales a 30 años y la de títulos extranjeros a 40, favoreciendo el desarrollo de mercados de pensiones, seguros, hipotecas e infraestructura. También fue la primera economía emergente en emitir bonos verdes soberanos a través de subastas y en moneda local”, resalta.



Eso se traduce en que si bien el país ha tenido en los últimos cuatro años un incremento de su deuda y el déficit fiscal, las herramientas que se han utilizado para atender ese panorama han hecho que Colombia salga mejor librada de un momento en el que todos los países aumentaron su gasto y también su nivel de endeudamiento.



<figure class="wp-block-image size-full"><img decoding="async" width="950" height="475" src="https://cdn.forbes.co/2020/07/Pesos.jpg" alt="" class="wp-image-38070" srcset="https://cdn.forbes.co/2020/07/Pesos.jpg 950w, https://cdn.forbes.co/2020/07/Pesos-300x150.jpg 300w, https://cdn.forbes.co/2020/07/Pesos-768x384.jpg 768w" sizes="(max-width: 950px) 100vw, 950px" /><figcaption>La pandemia generó una presión fiscal inusitada para cubrir los costos en salud y sociales.</figcaption></figure>



<h2 id="h-y-la-reforma-tributaria">¿Y la reforma tributaria?</h2>



Además de los instrumentos a los que puede recurrir el Gobierno para financiar su deuda como la participación en los mercados de capitales local y extranjero a través de herramientas como los bonos de tesorería (TES) o también los créditos de entidades multilaterales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el país también puede servirse de las reformas tributarias para así obtener más recursos y aliviar la deuda.



Tanto así, que se ha hecho una reforma en promedio cada dos años y el nuevo gobierno del presidente Gustavo Petro ya radicó una al otro día de su posesión. La iniciativa, aunque todavía falta que pase por el debate en el Congreso, busca recaudar 25 billones de pesos en 2023 y alcanzar los 50 billones al cierre de este Gobierno.



Aunque esas cuentas todavía están en veremos, pues falta el avance en el Legislativo, el Gobierno tendrá que buscar un balance con su nivel de gasto y la búsqueda de mayores ingresos. 



Según un análisis del Comité Autónomo de la Regla Fiscal (CARF) –el renovado organismo que fue incluido en la reforma tributaria de 2021–, las cuentas que presentó el Gobierno en el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) plantean que el escenario fiscal presentado para 2022 permite al Gobierno cumplir la transición planteada por la ley para la regla fiscal.



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Sin embargo, serán necesarios nuevos ajustes, como el de la tributaria, para asegurar una sostenibilidad de las cuentas fiscales. 



Como explicó a Forbes Andrés Velasco, director técnico del CARF, el país tiene por delante varios retos importantes: la presentación de un Presupuesto General de la Nación que cumpla con los estándares de sostenibilidad fiscal; una reforma tributaria que genere mayores ingresos para el país e impulse el crecimiento económico y el manejo del déficit de los combustibles.



“Colombia tiene buenos instrumentos para manejar la situación actual, pero cualquier desliz como algún choque externo o la pérdida de confianza podría ser peligroso. Pero el país siempre ha sido un país viable”, explicó. 



Las crisis fiscales han estado siempre a la vuelta de la esquina para el país. Pero haber mantenido el acceso a crédito ha sido una pieza clave para mantener la estantería fiscal de Colombia. A pesar de los desafíos vigentes, la estrategia de deuda de Colombia ha sido una crónica de éxito.



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Deuda colombiana: ¿una crónica de éxito?

Después de la pandemia y la crisis económica, las personas empezaron a ser más consientes de sus finanzas y dejaron de dar por sentado que su bolsillo es ajeno a lo que pasa en Colombia y en el mundo. 



La educación financiera será clave para salir con éxito del mal momento económico que viven desde las economías más desarrolladas hasta la industria global. Por eso, le compartimos algunos términos que debe conocer y entender para que la crisis no atropelle su bolsillo. 



<h2 id="h-inflacion">Inflación</h2>



Sí, ya sabemos que es la palabra de moda y que la escucha al menos una vez al día en noticias. Pero es importante entenderla muy bien, pues la inflación es el factor externo que más afecta sus finanzas personales debido a que es la responsable del alza de los precios.



Según el Banco de la República, la inflación puede estar originada por cambios en variables fundamentales de la economía que aumentan la demanda o deterioran la oferta de un país. Por ejemplo, en el caso de la oferta, los incrementos en los precios se deben a: un mayor ingreso disponible de los hogares, que genera mayor demanda; tasas de interés muy bajas que desestimulan el ahorro e incentivan excesos de crédito, entre otros. 



También, la oferta se puede ver afectada de forma transitoria por incrementos en los costos de producción de las empresas, debido a aumentos elevados en los salarios o en los precios de las materias primas, cambios drásticos en el clima o situaciones del entorno.



<h2 id="h-capacidad-de-endeudamiento">Capacidad de endeudamiento</h2>



Si las facturas no dan tregua y debe incurrir en una deuda, asegúrese de hacerlo bien. El famoso “no pida más plata de la que está en capacidad de pagar”, le puede salvar el bolsillo. 



Expertos del Banco Popular aconsejan adquirir deudas que oscilen entre el 30% y el 40 % de los ingresos mensuales,&nbsp;así no compromete la capacidad para suplir los gastos en el mes, cumplir con las metas de ahorro y poder pagar puntualmente las cuotas de los productos financieros en los tiempos y montos establecidos. 



<h2 id="h-tasa-de-interes-tasa-de-usura">Tasa de interés / Tasa de usura </h2>



En la misma línea de adquirir deudas de una manera responsable, es importante saber cuánto le cuesta tener un producto financiero. Como dicen por ahí, nada es gratis en esta vida. 



Por obligación, las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) deben publicar, generalmente en su sitio web, la tasa de interés de cada uno de sus productos financieros, no está de más hacer una ronda por las páginas de sus bancos de confianza antes de incurrir en la deuda. Encontrará que la diferencia entre algunas entidades es sustancial y esto le ayudará a pagar más rápido su deuda. 



Cabe destacar que la tasa de interés cambia cada mes, así que no es válido tener la referencia del crédito que solicitó hace 5 años. Asimismo, la tasa de usura cambia con la misma frecuencia.



La&nbsp;tasa de usura es el límite máximo que puede cobrar una entidad financiera por cualquier préstamo o financiación a plazos. Esta tasa la fija el propio mercado y es la Superintendencia Financiera la entidad encargada de validar su límite mensual.



Lo más importante es saber que su prestamista le está cobrando un interés dentro de la regulación, <a href="https://editorial.forbes.co/2022/07/07/editors-picks/microcredito-para-todos-el-fin-del-gota-a-gota/">el microcrédito ilegal, mejor conocido como el &#8216;gota a gota&#8217;</a>, tiene intereses altísimos y cuotas de pago diarias, a la larga esta modalidad puede desangrar su bolsillo. 



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<h2 id="h-rentabilidad">Rentabilidad</h2>



La regla de oro de la finanzas es nunca dejar el ahorro, pero los expertos recomiendan ir un paso más allá e invertir los ahorros para que crezcan, esto se conoce como rentabilidad. 



Hay varias formas de generar rentabilidad, una de las más comunes y seguras son los CDT, de nuevo, cada banco le ofrece un interés a favor diferente y analizarlos todos lo ayudará a escoger el más atractivo. También una opción atractiva son los fondos de inversión, asegúrese siempre de confiar su dinero en una entidad vigilada por la SFC. 



Teniendo en cuenta la importancia de la educación financiera, los bancos han creado herramientas para ayudar a los consumidores a ser más responsables con su dinero, un ejemplo de ello es <a href="https://www.bancopopular.com.co/popular/minisites/aprendamosmas/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Aprendamos Más</a>,&nbsp;del Banco Popular, donde podrá consultar más términos relacionados con el tema y resolver dudas.

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Los términos financieros que debe conocer para salir ileso de la crisis económica

Ecopetrol emitió exitosamente en el mercado internacional bonos por US$2.000 millones, con plazo de vencimiento a 10 años y a una tasa de 9%, recursos que serán utilizados para refinanciar su deuda y el plan de inversiones de este 2023.



&#8220;La demanda alcanzó un valor de más de 6.000 millones de dólares, equivalente a aproximadamente tres veces el monto colocado y contó con la demanda de alrededor de 320 inversionistas de los Estados Unidos, Europa, Asia y América Latina&#8221;, dijo la petrolera.



Ecopetrol aseguró también que las condiciones obtenidas muestran un mejor entorno de mercado en el inicio de año y &#8220;ratifican la confianza de los inversionistas y el sector financiero internacional en la compañía, sus recientes resultados operativos y financieros, su manejo proactivo de los vencimientos de 2023 y su plan de inversiones recientemente anunciado&#8221;.



Los recursos obtenidos por la emisión de bonos, con vencimiento el 23 de enero de 2033 también se destinarán al prepago del saldo del crédito obtenido en agosto de 2021 para financiar la adquisición del 51,4 % de la empresa Interconexión Eléctrica (ISA).



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El Ministerio de Hacienda de Colombia autorizó en 2021 a Ecopetrol a contratar un crédito con la banca internacional por hasta 4.000 millones de dólares para la adquisición de la totalidad de las acciones que la nación tenía en ISA.



Dicho acuerdo fue suscrito con los bancos Santander, Citibank, J.P. Morgan Chase Bank y The Bank of Nova Scotia, cada uno con una participación del 25 % en la operación.



Con la emisión de bonos Ecopetrol apalanca el plan de inversiones de este año y otros gastos diferentes a inversión, entre ellos el refinanciamiento de obligaciones próximas a vencer. 



EFE.

Ecopetrol (1)

Ecopetrol emite bonos por US$2.000 millones para inversiones y deuda

El economista Rodrigo Chaves asumió el domingo la presidencia de Costa Rica por los próximos cuatro años con la promesa de pagar las compromisos que comprometen las finanzas del país, cuya deuda es la más abultada de Centroamérica.



Chaves, un antisistema de 60 años, dijo que mantendrá la solvencia de las finanzas públicas presionadas por un endeudamiento equivalente al 66,5% del PIB, en espera de medidas fiscales para una posible renegociación de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).



&#8220;A los inversionistas: el país se hace responsable de sus deudas, nunca hemos fallado en pagar, haremos lo que tengamos que hacer para honrar nuestras obligaciones&#8221;, aseguró en su discurso inaugural tras ser juramentado en la sede de la Asamblea Legislativa, en San José.



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Del total de la deuda del país -42.620 millones de dólares-, 73,9% corresponde a deuda interna y el 26% a deuda externa.



Chaves tomó la silla presidencial en lugar de Carlos Alvarado, quien gobernó desde 2018 y asegura haber dejado &#8220;la casa en orden&#8221;, con indicadores financieros estabilizados tras el golpe que supuso la pandemia del coronavirus.



&#8220;No sólo vamos a ordenar la casa. ¡La vamos a reconstruir!&#8221;, agregó Chaves sin dar detalles sobre el &#8220;cambio histórico&#8221; que promete con un nuevo estilo de hacer política, alejado de los grupos tradicionales.



Como propuso durante la campaña electoral que derivó en el triunfo sobre el expresidente José María Figueres, el mandatario dijo que trabajará en reducir el costo de la vida y atacar la corrupción, tendiendo puentes con las fuerzas políticas que dominan el Congreso, donde no tiene mayoría.



Reuters

Chaves: "Somos los llamados a realizar un cambio histórico" en Costa Rica

Chaves asume presidencia de Costa Rica y promete a inversionistas pagar deudas

Argentina y el Fondo Monetario Internacional (FMI) anunciaron el jueves que llegaron a un acuerdo final para refinanciar una deuda cercana a US$45.000 millones, que contempla un plan para estabilizar una economía en crisis desde hace años.



Se espera que el acuerdo, que se negoció por más de un año, lleve tranquilidad a los mercados de Argentina, que ha sufrido una fuerte devaluación de su moneda en medio de una inflación del 50% anual.



&#8220;Luego de intensas negociaciones, el Gobierno nacional logró cerrar con el FMI un acuerdo que permitirá al país refinanciar los compromisos asumidos en el fallido programa &#8216;Stand By&#8217; de 2018, que presentaba vencimientos concentrados principalmente en los años 2022 y 2023&#8221;, dijo el Ministerio de Economía en el comunicado.



El FMI aclaró que el programa está sujeto a la aprobación del directorio, una vez que el Congreso argentino lo haya respaldado.



La tarea no será sencilla para el presidente de centroizquierda Alberto Fernández, quien no cuenta con el control del Parlamento, donde varios opositores han adelantado que no respaldarán el plan. El programa ingresará el mismo jueves al Congreso, señaló el Gobierno argentino.



El debate será contrarreloj, dado que Argentina enfrenta en marzo un vencimiento por unos 2.800 millones de dólares, que podría evitarse si se aprueba el acuerdo, un aspecto clave para mantener las escasas reservas del banco central.



El ministro de Economía, Martín Guzmán, asistirá el lunes a la cámara baja para dar detalles del acuerdo, dijo el diputado de la oposición Cristian Ritondo a periodistas.



El acuerdo establece que el período de pago de cada desembolso es de 10 años, con un período de gracia de 4 años y medio, por lo que el país comenzará a pagar la deuda en 2026 y terminará en 2034.



También confirma la pauta para la reducción del desequilibrio fiscal gradual hasta un déficit de 0,9% en 2024, una cifra estipulada en el entendimiento alcanzado hace meses entre las partes.



El programa es &#8220;pragmático y realista, con políticas económicas creíbles para fortalecer la estabilidad macroeconómica y abordar los desafíos profundamente arraigados de Argentina para el crecimiento sostenible&#8221;, dijo el organismo en un comunicado.



El aumento en las tarifas de los servicios públicos fue uno de los temas de discusión con el FMI, dado que las mismas determinan el gasto del Gobierno en subsidios, un punto clave para la reducción del déficit fiscal.



&#8220;El tema tarifario fue uno de los de mayor discusión e intensas negociaciones, pero se ha logrado un entendimiento y un sendero que cuida a los más vulnerables y avanza en la construcción de tarifas razonables&#8221;, dijo la portavoz del Gobierno, Gabriela Cerruti, en una conferencia de prensa previa al anuncio.



La deuda se originó en un préstamo por 57.000 millones de dólares, el más grande en la historia del FMI, que el organismo otorgó a Argentina. En medio de una crisis, el país rechazó la última parte del crédito.



Reuters

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Argentina y FMI llegan a acuerdo por deuda de $45.000 millones 

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