Inicia enero y como siempre suelo hablar con mis alumnos, clientes y oyentes de mi podcast, es momento de revisar cuales son las expectativas para este año, poder ir ajustando nuestras estrategias de inversión acorde y determinar cuáles son las variables más relevantes. Así que teniendo esto en cuenta he decidido hacer un mapa de ruta de esas variables claves a seguir tanto local como globalmente y que mercados mantener en el radar, sin ser por supuesto una recomendación de inversión:



<ul>
<li>Caída en el crecimiento económico: En términos de crecimiento económico este año se espera una recesión en muchos países y una desaceleración en otros, entre estos últimos está Colombia ya que, si nos remitimos a cifras del propio Ministerio de Hacienda, en la actualización del plan financiero, hablamos de un cierre proyectado de 8,2% y un esperado de 1,3% para la variación anual del PIB en 2023. Esto por supuesto afectaría la demanda por bienes y servicios y las expectativas de ganancias de las compañías, por lo que el mercado accionario podría verse afectado al menos en aquellas que se comportan igual al ciclo de la economía.</li>
</ul>



Lea también: <a href="https://forbes.co/2022/12/13/red-forbes/las-implicaciones-del-salario-minimo-2023" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Las implicaciones del salario mínimo 2023</a>



<ul>
<li>Ambiente de tasas altas: Si hubo una variable económica que definió el 2022 sin duda fue la inflación y detrás de ella siempre estuvieron las decisiones de política de los bancos centrales. En este sentido se espera que muchos de estos bancos centrales decidan seguir el ejemplo de la Reserva Federal de Estados Unidos de la que se espera reduzca la velocidad de sus aumentos de tasa pero que las mantenga altas para darle tiempo a su política Hawkish de reducir la inflación. El mercado a seguir aquí es el de los bonos, ya que, si bien se espera un ambiente de tasas de interés altas, en el momento que la inflación empiece a corregir se daría un incentivo a volver a comprarlos en especial con los altos niveles de tasas yield con el que cerraron el 2022 que los hace comparativamente baratos.</li>



<li>El dólar seguirá fuerte al menos durante el primer trimestre: Cómo mencioné varias veces este fin de año, las condiciones para un dólar fuerte seguirán presentes al menos en los primeros tres meses de este año, iniciando con la postura de tasas de la Reserva Federal que expliqué en el numeral anterior, pero también con un menor apetito de riesgo por parte de inversionistas ante el impacto económico del levantamiento de restricciones del Covid en China y la guerra en Ucrania. En términos locales, de acuerdo al Ministerio de Hacienda el gobierno espera una tasa de cambio promedio de 4.758 pesos por dólar donde pienso, la incertidumbre alrededor de la exploración petrolera sigue jugando un papel fundamental en las decisiones de los inversionistas, por lo que el mercado de divisas seguirá continuará mostrando una importante volatilidad, como en los meses de octubre y noviembre y como puede verse en el gráfico.</li>
</ul>


<div class="wp-block-image">
<figure class="aligncenter size-full"><img loading="lazy" decoding="async" width="605" height="303" src="https://cdn.forbes.co/2023/01/20230110-1.jpg" alt="" class="wp-image-165001" srcset="https://cdn.forbes.co/2023/01/20230110-1.jpg 605w, https://cdn.forbes.co/2023/01/20230110-1-300x150.jpg 300w" sizes="(max-width: 605px) 100vw, 605px" /><figcaption class="wp-element-caption">Gráfico: Elaboración Propia. Datos: banco de la República</figcaption></figure></div>


<a href="https://forbes.co/seccion/negocios/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Siga la información de negocios en nuestra sección especializada</a>



Al final del día, cada año tiene sus propias sorpresas que no vimos venir, y creo que 2022 es un claro ejemplo de esto, así que la habilidad de ajustar nuestra estrategia rápidamente siempre será crucial a la hora de adaptarnos a estos cambios. Pero también vale la pena tener en cuenta estas fuerzas que han venido siendo determinantes y que nuevas implicaciones puedan traer, así que los espero este año en mi podcast y aquí en la columna para que las vayamos entendiendo una a una.



Por:&nbsp;<a href="https://twitter.com/rogueeconomist1?lang=cs" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Gregorio Gandini*</a> *El autor es fundador de Gandini Análisis, plataforma donde crea contenido de análisis sobre mercados financieros y economía. También es el creador del podcast&nbsp;<a href="https://open.spotify.com/show/71oILIntsLFfSO2Pyg9Tsi?si=17zHGLKSTg6CXQczwJ9Q2g&amp;dl_branch=1" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Gandini Análisis</a>&nbsp;y se desempeña como profesor en diferentes universidades en temas asociados a finanzas y economía.



Las opiniones expresadas son sólo responsabilidad de sus autores y son completamente independientes de la postura y la línea editorial de&nbsp;Forbes&nbsp;Colombia.

Monedas colombianas, dinero, economìa, moneda, dinero en efectivo foto: Diana Rey Melo

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Así están las expectativas macroeconómicas para el 2023

El año 2022 fue, en gran medida, una pérdida para la industria tecnológica en lo que respecta a las OPI, con pocas cotizaciones e incluso menos éxitos. A medida que los ojos se vuelven hacia 2023, los inversores y los expertos de la industria no esperan mucho más. Pero algunas empresas emblemáticas como Stripe y SpaceX aún tienen la capacidad de cambiar esa narrativa.



Una mirada retrospectiva a las OPI de 2022 no es reveladora. Menos de 80 empresas se hicieron públicas en los EE.UU. durante el año, un 88 % menos que en 2021, los ingresos cayeron un 95 %, según datos de Refinitiv, lo que llevó a Axios a llamarlo “el peor año para las OPI en EE.UU. desde 1990”.



En comparación, en 2021 se hizo pública una ola de nuevas empresas tecnológicas, incluido el intercambio de criptomonedas Coinbase, el fabricante de software DevOps GitLab, el fabricante de software para restaurantes Toast, la empresa de infraestructura de datos Confluent y el fabricante de aplicaciones de citas Bumble. Todas esas empresas, al igual que sus pares tecnológicos públicos durante el mismo período, ahora cotizan muy por debajo de donde cerraron durante sus primeros días de negociación.



<h4 class="wp-block-heading" id="h-la-mirada-de-los-especialistas">La mirada de los especialistas</h4>



“El objetivo en 2021 era obtener liquidez, salir y aumentar sus acciones y su historia”, dijo Matt Cohen, un veterano de los mercados públicos de Wall Street convertido en capitalista de riesgo en Ripple Ventures, con sede en Toronto. “Ahora, creo que vamos a ver una pausa continua”.



<figure class="wp-block-image"><img decoding="async" src="https://statics.forbesargentina.com/2022/12/crop/638dfb7cc6c11__822x822.webp" alt="Wall Street"/><figcaption class="wp-element-caption">&nbsp;</figcaption></figure>



Un líder de una empresa de riesgo con sede en el Área de la Bahía, que pidió permanecer en el anonimato para hablar libremente sobre el mercado y empresas específicas, estuvo de acuerdo. “Respecto a las OPIs, tendremos una especie de cancelación para el este año”, dijeron. “El próximo año se trata de estar cabeza abajo y ganar participación de mercado, y mirar hacia 2024 en busca de salidas”.



Aún así, algunos inversores creen, o al menos esperan, que el próximo otoño, o el cuarto trimestre de 2023, las OPI tecnológicas comiencen a fluir nuevamente. Con su ayuda, Forbes revisó el panorama actual de los unicornios para detectar quién podría ir en contra de la tendencia.



<h3 class="wp-block-heading" id="h-los-pioneros">Los pioneros</h3>



<h4 class="wp-block-heading">Stripe</h4>



La empresa de pagos en línea valorada a principios de este año en 95.000 millones de dólares suele ser la primera en salir de la lengua de los inversores como el tipo de &#8220;monstruo&#8221; que podría salir a bolsa en cualquier momento. Fundada en 2010 por los hermanos Patrick y John Collison, Stripe tiene los miles de millones en ingresos y los primeros empleados e inversores inquietos para que una oferta pública tenga sentido.



Al igual que otros en fintech, Stripe pasó la segunda mitad de 2022 en contracción, despidiendo a más de 1.000 empleados después de recortar su propia valoración interna en un 28%. Después de un auge pandémico en 2021, Stripe sufrió una desaceleración en el comercio electrónico en 2022. 



<figure class="wp-block-image"><img decoding="async" src="https://imageio.forbes.com/specials-images/imageserve/62e3070bf71163a93504717f/John-Collison/0x0.jpg?format=jpg&amp;width=960" alt="El cofundador de Stripe, John Collison."/><figcaption class="wp-element-caption">El cofundador de Stripe, John Collison.</figcaption></figure>



&#8220;Las buenas empresas no tienen por qué salir a bolsa&#8221;, señala Villi Itchev, director general de Two Sigma Ventures. “Pero no suscribo el tema de que las ventanas de&nbsp;<a href="https://www.andbank.es/observatoriodelinversor/en-que-consiste-una-opv/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">OPI&nbsp;</a>están cerradas. Lo que ocurre es que cambian las expectativas de valoración y cambia el apetito por el riesgo&#8221;.



SpaceX



Mientras que sus pares de mayor valor en tecnología recortaban sus valoraciones, SpaceX de Elon Musk continuó marchando. Según una fuente con conocimiento de la transacción, una oferta pública reciente informada por primera vez por Bloomberg fijará el precio de la empresa en 143.000 millones de dólares, un 15% más que su última valoración.



La oferta, a través de la cual los empleados podrán volver a vender acciones a los inversores de SpaceX, se produce cuando la compañía superó recientemente un millón de suscriptores a su servicio de Internet Starlink basado en satélite, según la fuente. Lanzado hace solo dos años, y sin gastos de marketing detrás, Starlink cuadriplicó su base de usuarios en el último año.



<figure class="wp-block-image"><img decoding="async" src="https://cdn.computerhoy.com/sites/navi.axelspringer.es/public/media/image/2020/05/spacex-1955007.jpg" alt="SpaceX, de Elon Musk."/></figure>



Tal crecimiento implicaría ingresos anuales de más de $ 1 mil millones para SpaceX a partir de sus satélites de Internet en el futuro, sin contar su negocio de lanzamiento de cohetes completamente reservado. Pero dado que Musk adquirió Twitter recientemente y tomó el servicio de redes sociales como privado, no está claro si SpaceX tendrá prisa por abrir completamente sus libros, y estimaciones trimestrales, a los inversores del mercado público.



Databricks



El favorito de la nube Databricks, valorado en 2021 en 38.000 millones de dólares, redujo su valoración interna en octubre a 31.000 millones de dólares, según&nbsp;<a href="https://www.theinformation.com/articles/databricks-is-trimming-its-valuation-while-other-startups-are-slashing-theirs?rc=viwsit">The Information</a>. Pero el director ejecutivo, Ali Ghodsi<a href="https://www.forbes.com/sites/kenrickcai/2022/08/09/how-the-hottest-vc-backed-cloud-data-companies-are-prepping-for-the-funding-winter/?sh=2db3d2251650">, le dijo a&nbsp;Forbes</a>&nbsp;en agosto que la compañía continuaría contratando en lugar de despedir gente después de pasar recientemente US$ 1 mil millones en ingresos anualizados. “No nos enfrentamos a las presiones que conlleva ser público”, dijo entonces el cofundador de Databricks.&nbsp;



<h4 class="wp-block-heading" id="h-mas-sobre-la-lupa">Más sobre la lupa</h4>



<ul>
<li>Airtable</li>



<li>Chime</li>



<li>Discord</li>



<li>Notion</li>
</ul>



La gran pregunta en torno a las empresas tecnológicas de alto vuelo en el rango de valoración de aproximadamente US$ 10 mil millones a US$ 20 mil millones: ¿Pueden sus ingresos respaldarlo?. Los inversores señalan que, en el entorno actual, las empresas tecnológicas que cotizan en el mercado público tienen suerte si cotizan a múltiplos de 12 o 15 veces sus ingresos.



Para empresas como las de software de colaboración&nbsp;Airtable&nbsp;y&nbsp;Notion, esto podría significar un recorte de las valoraciones de las últimas rondas de financiación anunciadas (11.700 millones de dólares para Airtable por unos ingresos anuales recurrentes de más de 100 millones de dólares en 2021; 10.000 millones de dólares para Notion en 2021 por unos ingresos anuales que, según estimaciones externas más recientes, rondarían ese hito).



<figure class="wp-block-image"><img decoding="async" src="https://imageio.forbes.com/specials-images/imageserve/615dd53f298aca27c9441e02/Howie-Liu-by-Jamel-Toppin/0x0.jpg?format=jpg&amp;width=960" alt="Howie Liu de Jamel Toppin"/><figcaption class="wp-element-caption">El director ejecutivo de Airtable, Howie Liu.</figcaption></figure>



Lo mismo podría aplicarse a otras empresas estrella de Silicon Valley que obtuvieron valoraciones agresivas en 2020 y 2021 y ahora se enfrentan a la presión de recortar costes y priorizar un crecimiento potencialmente más lento, pero más sostenible (una petición más difícil en áreas como fintech, donde opera Chime, o consumo, donde juega Discord).



De lo contrario, los inversores del mercado público podrían tener más apetito por comprar acciones de empresas como GitLab, que ha cotizado recientemente a unas 11 veces sus ventas actuales, o Twilio, que se enfrenta a más retos pero cotiza a solo el doble de sus ventas.



&#8220;Esa brecha tendrá que hacerse más estrecha&#8221;, dijo Cohen, el inversor.



<h4 class="wp-block-heading" id="h-mas-sobre-la-mesa">Más sobre la mesa</h4>



<ul>
<li>Bolt</li>



<li>Instacart</li>



<li>Klarna</li>
</ul>



<figure class="wp-block-image"><img decoding="async" src="https://imageio.forbes.com/specials-images/imageserve/63a0d8b2d0e96ccdb4b9f4a7/Official-Launch-Of-The-Klarna-Pop-Up/0x0.jpg?format=jpg&amp;width=960" alt="El director ejecutivo de Klarna, Sebastian Siemiatkowski, en 2019, en tiempos de mayor actividad."/><figcaption class="wp-element-caption">El director ejecutivo de Klarna, Sebastian Siemiatkowski, en 2019, en tiempos de mayor actividad.</figcaption></figure>



Un grupo de nuevas empresas de miles de millones de dólares que hablaron sobre planes de cotización pública pero que ahora enfrentan problemas importantes representan otro grupo, aunque relativamente poco probable, que podría volver a acercarse a la pista de salida a bolsa en 2023. En el mercado actual, estas empresas redujeron sus valoraciones (la de Klarna cayó un 85 % en julio a 6700 millones de dólares) y han llevado a cabo despidos para tratar de enderezar sus naves. Queda por ver qué tan efectivamente podrían hacerlo, y qué haría el mercado con ellos. Pero un auge posterior a Stripe o SpaceX tal vez podría alentar a su liderazgo a intentarlo de nuevo.



Private Equity



En el caso de que las grandes empresas pospongan sus planes de OPI para 2023, con la vista puesta en el año siguiente, una fuente de esperanza para la actividad tecnológica podría venir de una fuente sorprendente:&nbsp;las empresas de capital riesgo.&nbsp;Thoma Bravo, Vista Equity Partners, Warburg Pincus y otras estuvieron ocupadas en los últimos años, engullendo empresas tecnológicas privadas y públicas que, aunque carecían del crecimiento vertiginoso de otras de esta lista,&nbsp;demostraban una sólida situación financiera y potencial para convertirse en generadoras de beneficios constantes.



<figure class="wp-block-image"><img decoding="async" src="https://imageio.forbes.com/specials-images/imageserve/615df89f298aca27c94421a8/Nick-Mehta-by-Timothy-Archibald-5A3217/0x0.jpg?format=jpg&amp;width=960" alt="El CEO de Gainsight, Nick Mehta, aún puede tener la oportunidad de hacer pública su empresa, incluso después de su venta de capital privado."/><figcaption class="wp-element-caption">El CEO de Gainsight, Nick Mehta, aún puede tener la oportunidad de hacer pública su empresa, incluso después de su venta de capital privado.</figcaption></figure>



Empresas como&nbsp;Apttus, Imperva, Gainsight, Pipedrive&nbsp;y&nbsp;Pluralsight&nbsp;salieron de la bolsa en 2021 o en los años anteriores. En caso de que sus trabajos de limpieza hayan progresado significativamente, es posible que sus propietarios busquen escindirlas más adelante en 2023, de forma similar a Mobileye o Qualtrics, una empresa de software que SAP adquirió en 2018 y sacó a bolsa en enero de 2021.



Es posible que estas empresas tampoco tengan prisa por ser las primeras en salir por la puerta. En una entrevista con AdExchanger el mes pasado, Dave Clark, CEO del negocio de tecnología publicitaria TripleLift, propiedad de Vista, echó un poco de agua fría: &#8220;Tenemos mucha suerte de ser una empresa privada y de contar con el respaldo de Vista. Probablemente no pensemos en [una OPI] hasta dentro de unos años&#8221;.



*Con información de<a href="https://www.forbes.com/sites/alexkonrad/2023/01/02/most-anticipated-tech-ipos-2023/?sh=244de2a025b0"> Forbes US. </a>

salidas a bolsa

Las salidas a bolsa más esperadas en 2023: Stripe y SpaceX encabezan la lista

El panorama económico mundial permanece rodeado de inestabilidad. A desafíos como la desaceleración económica, la fragilidad política y la volatilidad de los mercados, en Colombia se suma el aumento de la inflación, confirmado por el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) a finales de enero. En este contexto, en el que los empresarios nos preguntamos cómo tomar mejores decisiones y navegar la incertidumbre, exploro algunas claves que me han funcionado en los últimos años.&nbsp;



Para empezar, es importante recordar que la incertidumbre siempre ha existido y no es necesariamente negativa. A pesar de que la pandemia y la recesión acentuaron nuestro temor al cambio, lo cierto es que siempre hemos prosperado en medio de crisis imprevistas. De hecho, según el medio Medium, el 24% de las compañías que pertenecen al Fortune 500 iniciaron durante una recesión.&nbsp;



Al asumir que la incertidumbre es una constante de la vida, podemos ampliar nuestra perspectiva y recordar que toda crisis tiene su fin. En ese sentido, es fundamental no olvidar nuestros objetivos en el mediano y largo plazo. Por ejemplo, en el caso de las inversiones individuales o empresariales, es común sentir temor ante un resultado negativo y apresurarse a cambiar de estrategia, olvidando la oportunidad de maximizar ganancias en el largo plazo y materializando pérdidas en el presente.&nbsp;



Si bien no debemos olvidar nuestras metas futuras, es importante fomentar nuestra flexibilidad y la de nuestras organizaciones. Esto significa estar dispuestos a cambiar de rumbo. Retomando el ejemplo de las inversiones, ante crisis y grandes incertidumbres es posible que debamos reevaluar nuestra cartera y realizar cambios, asegurándonos de que estamos bien posicionados para sortear cualquier tormenta potencial.&nbsp;



En la misma línea, es importante tener la asesoría de expertos, que nos guíen en la toma de decisiones complejas y nos ayuden a identificar los riesgos y las oportunidades que las crisis nos están presentando. En muchos casos una mirada externa y con información de valor puede hacer la diferencia y ayudarnos a definir si es momento de adaptarse al cambio o de mantener nuestra posición inicial.



Aunque los últimos acontecimientos globales nos han enseñado que es imposible estar completamente preparados, sí es importante tratar de prepararnos para el peor escenario. Por ejemplo, podemos tomar decisiones basados en análisis y estudios que brinden información clara y precisa sobre el contexto macroeconómico. Hay que recordar que la información siempre será la mejor amiga de las decisiones acertadas.



Por otra parte, en cuanto a inversiones, diversificar su cartera al invertir en una variedad de activos y contemplar distintas regiones, les permitirá a los inversionistas prepararse y soportar mejor posibles choques externos. Esto claro, sin dejarse llevar por oportunidades novedosas que puedan implicar grandes riesgos.&nbsp;



En conclusión, la incertidumbre del 2023 en Colombia y el mundo es un desafío, pero también es una oportunidad. Al mantenerse informados, diversificar carteras, ser flexibles y adaptables y construir relaciones sólidas, los inversores pueden navegar la incertidumbre y posicionarse para el éxito a largo plazo. La clave es adoptar un enfoque proactivo y estar listo para adaptarse a las nuevas oportunidades y desafíos.



Por: <a href="https://www.linkedin.com/in/juanpablogalan/?originalSubdomain=co" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Juan Pablo Galán</a>*



*El autor es country head de Credicorp Capital para Colombia



Las opiniones expresadas son sólo responsabilidad de sus autores y son completamente independientes de la postura y la línea editorial de Forbes Colombia.



#NuestraRevista | Este es un recuento de los artículos publicados en nuestra edición de la revista Forbes Colombia de marzo. Si desea recibir esta información de primera mano en nuestra revista física, ingrese <a href="https://forbesdigital.publica.la/library" target="_blank" rel="noreferrer noopener">aquí</a> para suscribirse.

Recesión 2020

Claves para navegar la incertidumbre en 2023

Durante la primera mitad del 2023, la recesión económica en Estados Unidos estaría prácticamente descartada; sin embargo, esta podría iniciar entre noviembre y diciembre de este año, y extenderse hasta el próximo año, alcanzando su punto más álgido en enero del 2024.



Esto se desprende de un modelo econométrico desarrollado por los analistas de Banco Base, que considera la curva de rendimiento (diferencial entre la tasa de las notas del Tesoro a 10 años y 3 meses) y el diferencial&nbsp;forward&nbsp;de tasas de interés (sobre notas del Tesoro a 18 meses y el Tbill a 3 meses).



Bajo la consideración de curva de rendimiento, la probabilidad de que la recesión ocurra en noviembre está en 48.9%, la cual aumenta a 53.2% en diciembre, llegando hasta el 62.6% en enero de 2024, reduciéndose a 60.6% en febrero.



Con la lectura del diferencial forward, las probabilidades de recesión en Estados Unidos para noviembre y diciembre están por debajo del 50%, pero esta repunta a 65% en enero de 2024, retrocediendo a 60.2% en febrero. Esto, a pesar de los datos económicos recientes para la economía estadounidense.



Lea también: <a href="https://editorial.forbes.co/2023/02/14/actualidad/como-este-fenomeno-ha-predicho-recesiones-durante-50-anos-y-por-que-falla-ahora/">Cómo este fenómeno ha predicho recesiones durante 50 años (y por qué falla ahora) </a>



“El incremento en la probabilidad de recesión es consecuencia del endurecimiento de las condiciones financieras en un contexto de altas tasas de interés y la expectativa de que la inflación anual se mantenga por arriba del objetivo de la Reserva Federal en el mediano plazo”, consignó Eduardo Morales Sánchez, analista económico-financiero de Banco Base y autor del reporte.



“No obstante, los indicadores de la economía real para Estados Unidos han sido mejores a lo esperado, especialmente el desempeño del mercado laboral que en enero mostró la creación de 517,000 posiciones laborales y la tasa de desempleo se ubicó en 3.4%, su nivel más bajo desde 1969”, agregó.



En el modelo de probabilidades de recesión de la Reserva Federal de Nueva York, que analiza el diferencial entre las tasas del Tesoro a 10 años y a 3 meses, estima que la economía estadounidense entraría en recesión dentro de un año, pues sugiere que hay un 57% de probabilidad de una recesión el próximo enero.



Lea también: <a href="https://editorial.forbes.co/2023/02/13/economia-y-finanzas/no-vemos-una-recesion-profunda-sino-una-muy-superficial-bnp-paribas/">No vemos una recesión profunda, sino una muy superficial: BNP Paribas</a>



<h2 class="wp-block-heading" id="h-el-impacto-en-mexico">El impacto en México</h2>



Una recesión tendría un impacto en México debido a la estrecha relación entre ambas economías.



En las proyecciones económicas de Banco Base para México advierten que de observarse una recesión leve en Estados Unidos, se generaría una mayor desaceleración de las exportaciones, remesas y flujos de inversión extranjera directa que llegan a México, teniendo como consecuencia un menor crecimiento económico.



“Si la recesión es moderada o inicia antes, las exportaciones e inversión extranjera directa podrían mostrar caídas anuales, pero este escenario aún es poco probable, al igual que una recesión fuerte o crisis, que tienen una probabilidad casi nula de ocurrencia en 2023. Ante esto, el escenario central de crecimiento para México en 2023 es de 1.7%”, proyectaron anteriormente.



Pero de materializarse un escenario pesimista, que contempla la posibilidad de una recesión moderada en Estados Unidos, los analistas proyectan una caída en la economía mexicana de 0.71%.



Investing.com

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Estas son las probabilidades de recesión en Estados Unidos para 2023 y 2024

&#8220;Casi un año después, la guerra sigue causando muertes, destrucción y desplazamientos a diario, y a una escala asombrosa&#8221;, dijo el jefe de operaciones humanitarias de la ONU, Martin Griffiths, en un comunicado.



&#8220;Debemos hacer todo lo posible para llegar a las comunidades más difíciles de alcanzar, incluidas las que se encuentran cerca de la línea de frente. El sufrimiento del pueblo ucraniano está lejos de haber terminado, sigue necesitando el apoyo internacional&#8221;, añadió.



Los organismos humanitarios de las Naciones Unidas necesitarán este año 3.900 millones de dólares para ayudar a 11,1 millones de personas en Ucrania y 1.700 millones de dólares para satisfacer las necesidades de 4,2 millones de refugiados y de sus comunidades de acogida en varios países del este de Europa.



<h2 class="wp-block-heading" id="h-no-dar-por-sentada-la-hospitalidad-de-la-comunidades-de-acogida">&#8220;No&nbsp;dar por sentada&nbsp;la hospitalidad de la comunidades de acogida&#8221;</h2>



La mayor parte de la ayuda a los refugiados será destinada a Polonia, principal país de acogida en el este de Europa, y a Moldavia, por donde transitan muchos refugiados antes de ir a otros lugares de Europa.&nbsp;Las mujeres y los niños representan alrededor del 86% de la población total de refugiados, según la ONU.&nbsp;



&#8220;Europa ha demostrado ser capaz de actuar de forma audaz y colectiva para ayudar a los refugiados&#8221;, declaró el jefe de la agencia de la ONU para los refugiados, Filippo Grandi, según el comunicado.&nbsp;&#8220;No obstante, no debemos dar por sentada esta respuesta ni la hospitalidad de las comunidades de acogida&#8221;, agregó Grandi, pidiendo un &#8220;apoyo internacional continuo (&#8230;) hasta que los refugiados puedan regresar a sus casas con seguridad y dignidad&#8221;.



Lea también: <a href="https://editorial.forbes.co/2023/02/14/actualidad/los-ucranianos-estan-convirtiendo-tanques-rusos-sin-valor-en-vehiculos-de-ingenieria-invaluables/">Los ucranianos están convirtiendo tanques rusos sin valor en vehículos de ingeniería invaluables</a>



Desde que comenzó la invasión rusa en Ucrania, el 24 de febrero de 2022, las organizaciones humanitarias han estado trabajando para llegar a la población de todo el país, con casi 16 millones de personas que recibieron ayuda y servicios de protección el año pasado, incluso en zonas fuera del control del gobierno ucraniano.



En Ucrania, &#8220;la guerra ha afectado profundamente al acceso a los medios de subsistencia y ha perturbado la estabilidad de los mercados, especialmente en las provincias del sur y del este, agravando aún más el sufrimiento humanitario&#8221;, señala el llamamiento.



<figure class="wp-block-image size-full"><img loading="lazy" decoding="async" width="640" height="90" src="https://cdn.forbes.co/2019/12/dw.com_-e1569459105850.jpg" alt="" class="wp-image-4825" srcset="https://cdn.forbes.co/2019/12/dw.com_-e1569459105850.jpg 640w, https://cdn.forbes.co/2019/12/dw.com_-e1569459105850-300x42.jpg 300w" sizes="(max-width: 640px) 100vw, 640px" /></figure>

Las mujeres y los niños representan alrededor del 86 por ciento de la población total de refugiados ucranianos, según la ONU.



Ucrania (4)

ONU pide US$5.600 millones para ayuda humanitaria a Ucrania en 2023

Un total de 324 empresas de 21 países asistirán a la feria Colombiatex, invitadas por el Ministerio de Comercio, Industria, Turismo y por ProColombia, el 90 % de ellas provenientes de Latinoamérica y el Caribe y en busca de textiles e insumos para la confección de uniformes, dotación empresarial y ropa deportiva, entre otros.



Colombiatex 2023 es una feria organizada por Inexmoda en Medellín y tiene lugar desde este martes hasta el jueves 26 de enero. El evento contará con 285 expositores, de los cuales 38 son de municipios con una población menor a 200.000 habitantes.



El ministro colombiano de Comercio, Industria y Turismo, Germán Umaña Mendoza, destacó la estrategia de atraer compradores internacionales y apoyar a los empresarios de los municipios del país, ya que permite “la promoción y el impulso a las pequeñas y medianas empresas&#8221; locales, &#8220;así como su integración en las cadenas de valor del mundo”.



Lea también: <a href="https://editorial.forbes.co/2023/01/23/empresas/colombiatex-2023-la-sostenibilidad-sera-protagonista-en-los-negocios-de-la-industria-textil/">Colombiatex 2023: la sostenibilidad será protagonista en los negocios de la industria textil</a>



Agregó también que la política pública está encaminada a “fortalecer el mercado interno y las exportaciones, a sustituir importaciones y a generar ingresos para avanzar en la reducción de la desigualdad”.



Por otro lado, la presidenta de ProColombia (la agencia gubernamental para promover las exportaciones), Carmen Caballero, expresó que esta &#8220;es una vitrina muy importante para que los empresarios nacionales puedan darse a conocer con compradores internacionales y muestren toda la calidad de la industria, junto con sus diseños, volúmenes de entrega flexibles, sostenibilidad, entre otros aspectos”.



Y añadió que la feria trae desarrollo y mejores oportunidades para varias regiones del país ya que &#8220;el 85 % de las empresas expositoras de Colombia en la feria corresponde a mipymes”.



Las empresas que vendrán a comprar e invertir en Colombiatex 2023 proceden, entre otras, de Ecuador (que trae el 46,6 % del total de empresas extranjeras invitadas), Costa Rica (7,7 %), Guatemala (6,5 %), Estados Unidos (6,5 %), República Dominicana (6,5 %), Perú (5,6 %) y México (4,9 %).



Según ProColombia entre enero y noviembre de 2022, las exportaciones de moda de Colombia registraron 962,6 millones de dólares, lo cual significó un incremento de 6,5 % frente al mismo periodo de 2021.



Los principales compradores fueron Estados Unidos, Ecuador, México, Perú, Costa Rica, Chile, Guatemala, Brasil, Panamá y Venezuela.



En tanto, las ventas de textiles colombianos aumentaron un 14,2 %, con 204,4 millones de dólares, según cifras del Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE), mencionadas por ProColombia.



EFE.

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Más de 300 empresas de 21 países participarán en Colombiatex

Las criptomonedas han comenzado el año con buen pie. La más conocida del mundo, el Bitcoin, ha experimentado un aumento de alrededor del 38% en su valor solo en el prim er mes



de 2023 y actualmente acaricia los 25.000 dólares, un repunte que recuerda a la época de los meteóricos ascensos que protagonizó en 2017, o más recientemente en 2020 y 2021, cuando llegó a valer más de 60.000 dólares.



Sin embargo, nadie olvida que el actual impulso de las criptomonedas viene precedido por un desplome de su valor en 2022, un ejercicio que podría calificarse como annus horribilis para las criptodivisas y en el cual se han sucedido quiebras de grandes empresas del sector y desconfianza inversora ante el potencial efecto negativo de las subidas de tipos de interés en el crecimiento de las principales economías del mundo.



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Todo ello ha generado dudas sobre si la actual tendencia al alza que se está presenciando actualmente el mundo ‘cripto’, compartida también por divisas digitales como Ethereum o Binance Coin, es el inicio de una recuperación o simplemente una ilusión.



Para Jesús Herencia, profesor del Programa Especializado en Blockchain e Innovación Digital del IEB, este año debería ser el momento de la recuperación del precio de los criptoactivos, incluido el Bitcoin. “Desde mi punto de vista, y sin tener una bola de cristal, consideraría una recuperación tímida durante 2023 donde se puedan tocar los 35.000-45.000 dólares del precio de Bitcoin para seguramente escalar más allá en el año siguiente”, señala.



El mundo de los criptoactivos, al igual que la economía en un sentido más amplio, es cíclico y actualmente atraviesa por lo que los expertos denominan criptoinvierno, pero estos ciclos dependen cada vez más de factores externos ligados a la evolución de la economía y las políticas económicas, lo que dificulta las predicciones sobre su evolución.



“La recuperación debería darse a lo largo de este año. Ahora corresponde una expansión del precio según los ciclos anteriores, pero estamos en plena crisis con una subida galopante de los tipos de interés que va a ser muy dura durante este año para todos los bolsillos”, afirma.



El profesor sostiene que el desarrollo de los activos digitales, con las criptomonedas a la cabeza, ha venido para quedarse y considera muy complicado –aunque no imposible– que se pueda ‘caer’ y deje de aportar valor en el corto, medio y largo plazo, dado el aumento en la aceptación y adopción de las criptomonedas en los últimos años.



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Advierte, no obstante, de que es necesario tener en cuenta factores como la regulación y la seguridad de los usuarios finales a la hora de abordar estos activos, y que es crucial realizar una investigación adecuada y consultar a un profesional tecnológico y financiero “antes de tomar cualquier decisión de inversión”. También regala un consejo: “Mantenerse alejado si no se tiene un conocimiento profundo de este mercado”.



<h2 class="wp-block-heading">Caída de FTX, el Lehman Brothers de las criptodivisas</h2>



La quiebra de FTX, una de las principales plataformas de intercambio de criptomonedas, en noviembre de 2022 produjo en el universo cripto un efecto similar al que vivió la economía global en 2008 con la caída del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers.



FTX se hundió debido a la falta de liquidez y la mala gestión de los fondos, y su fundador y consejero delegado, Sam Bankman-Fried, fue detenido en diciembre y ahora se enfrenta a cargos de fraude y blanqueo de capitales, entre otros, en Estados Unidos.



La caída de la plataforma vino precedida por otras catástrofes anteriores en el universo cripto el mismo año, como el desplome de Terra y Luna, la quiebra del fondo de cobertura de criptomonedas Three Arrows Capital o, incluso entrado ya 2023 la de la plataforma de préstamos Genesis.



Sin embargo, en el sector confían en que caídas como las de FTX sirven para limpiar el mercado de actores no deseados y no deberían afectar a la creciente base inversora de estos activos.



“Creo que el hecho de que desaparezca un mal



actor que malversó fondos de sus usuarios es positivo para el sector. Cuando cayó Lehman Brothers supongo que no se mermó la base de inversores que empleaban dólares”, afirma Javier Castro-Acuña, Business Controller de Bitnovo, una empresa española que permite comprar y vender criptomonedas.



<h2 class="wp-block-heading" id="h-transparencia-contrastada">Transparencia contrastada</h2>



De hecho, esta compañía es ejemplo de este resurgir y está viendo un gran incremento de peticiones de parte de comercios para instalar su pasarela de pago, en una constatación de que la demanda de criptomonedas sigue al alza. “Los usuarios están demandando el poder realizar pagos con criptomonedas, lo que entendemos como un claro indicador de cómo la adopción y uso de las criptomonedas continúa creciendo”, sostiene Castro-Acuña.



El crecimiento de la demanda en el sector “es inevitable” pese a estas caídas, explica Quique Lahuerta, profesor de Tutellus, una comunidad cripto donde aprender, desarrollar e invertir en proyectos&nbsp;tokenizados. A modo de ejemplo, “si nos preguntáramos cómo veíamos Internet en



2002, después de la crisis de las puntocom, no pondríamos en duda el futuro que le esperaba”, apunta.



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Lo que sí provocará el hundimiento de FTX es que a partir de ahora se requiera una confianza demostrable en los actores del sector, “no únicamente una confianza como ha habido hasta ahora de una forma ciega”, explica Raúl López, country manager en España de Coinmotion, un proveedor regulado de servicios de divisas virtuales.



“En estos momentos, el sector de los criptoactivos necesita demostrar transparencia, pero una transparencia verificable por terceros. Este ha sido el gran cambio que se está autoexigiendo en el sector en estos momentos tras la caída de FTX”, asevera. “Consideramos que debería de ser un requerimiento mínimo y básico con el objetivo de evitar que el sector se relaje u olvide esas buenas prácticas para evitar que se repita lo sucedido en 2022”, afirma.



<h2 class="wp-block-heading" id="h-formar-parte-de-una-realidad">Formar parte de una realidad</h2>



En un reflejo de la madurez de estos activos, López reivindica que actualmente las criptodivisas como el Bitcoin ya forman parte de la tesorería de grandes empresas, como Tesla o MicroStrategy, entre otras.



“Después del tiempo que ha pasado desde la aparición de Bitcoin, es momento de darse cuenta de que dicha criptomoneda ya no es cuestión de unos pocos friquis o inversores particulares”, sentencia.



<figure class="wp-block-image"><img decoding="async" src="https://forbes.es/wp-content/uploads/2023/05/Captura-de-pantalla-2023-05-24-a-las-18.09.41-1194x675.png" alt="" class="wp-image-284364"/></figure>



Publicada en Forbes España.

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Claves para saber si 2023 es el año de la recuperación cripto

Se cierra un intenso y atípico ejercicio y, con su cierre, teniendo en cuenta todos los sucesos que se han ido produciendo a lo largo de todos estos meses, toca hacer balance de todo aquello que ha ocurrido este año, así como su impacto en el comportamiento de la economía. Y de la misma manera, teniendo en cuenta todos los riesgos a los que siguen enfrentándose las economías, así como el hecho de que los riesgos están muy activos, es momento de prepararse para un nuevo ejercicio que podría poner contra las cuerdas a muchos países.



Y es que, aunque el nuevo año, es decir, el 2023, se presente como un ejercicio más optimista que su antecesor, lo cierto es que el comportamiento de la economía, en un contexto en el que la inflación no remite y la economía se estanca cada vez con mayor intensidad, nos muestra el largo camino que nos queda por recorrer. Aun con la llegada de la nueva normalidad, los países siguen sufriendo fenómenos que limitan su potencial, en tanto en cuanto siguen recuperándose del duro shock que sufrieron con la pandemia. Y pese a que hoy podemos avistar más luces en el horizonte, hay muchas sombras que nos impiden quitar la vista permanente de este incierto escenario.



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Analizando la economía colombiana, es decir, el comportamiento que ha experimentado esta economía a lo largo de estos meses, hemos de señalar, antes de nada, que Colombia es uno de los mejores ejemplos para entender ese incierto escenario al que hacíamos referencia. Colombia, que es una economía que cerró el año 2021 con un <a href="https://www.rankia.com/diccionario/economia/crecimiento-economico" target="_blank" rel="noreferrer noopener">crecimiento</a> muy destacado (10%), comenzó el 2022 con una muy buena proyección, que le situaba como la economía con más capacidad de América Latina. Y pese a que pretende echar el broche al año con una tasa de variación que podría situarse en el 9%, la intensa desaceleración que ha sufrido el país, sumada a los sucesos que no paran de incidir en el comportamiento de esta, podrían llevar al país de cabeza a la recesión económica.



Las previsiones para el nuevo año, teniendo en cuenta esa intensa desaceleración económica que comenzó a mediados del año, sitúan a la economía colombiana a la cola en materia de crecimiento y a las puertas de una crisis. Con una previsión de crecimiento que hoy oscila entre el 0% y el 2%, Colombia pasará de ser la economía que lidera el crecimiento de la región a ser una economía en apuros. Y las presiones inflacionarias, que no remiten; las guerras, que no finalizan; así como la propia desaceleración que vive la economía por todo esto que comentamos, que en Colombia se sufre con más intensidad que en otras economías, pretenden complicar la vida a una economía que, además, acaba de estrenar Gobierno.



Haciendo balance del 2022, como decíamos, el año ha cerrado con un comportamiento que podríamos calificar como “bueno”. La actividad en el país se ha incrementado, aproximando un crecimiento al cierre del ejercicio que podría superar finalmente el 9%. La reapertura, en un escenario de intensa demanda, sumada al buen desempeño del precio de las materias primas, entre otras cuestiones, dinamizaron la economía colombiana como en el 2021. Y pese a que el ejercicio terminó peor de lo que se esperaba, la economía colombiana culminaba su recuperación con una tasa de crecimiento que volvía a situar al país entre los países líderes de la región.



Sin embargo, debemos estar muy atentos, como decía, al ejercicio 2023. Ese enfriamiento que comenzó a notar la economía colombiana, en tanto en cuanto se iba enfriando el planeta, se ha intensificado a lo largo de estos últimos meses del año. La economía colombiana, que comenzó a desacelerarse, ha pasado de prepararse para ser la economía líder, como decía, a prepararse para el estancamiento. Y hoy, con una inflación que no deja de cosechar máximos, el país lucha por evitar una estanflación que, en caso de estancarse la economía colombiana como contemplan algunos escenarios, podría llegar en este nuevo año.



Con todo, hemos de señalar lo que mencionaba al inicio. La economía colombiana, en lo que a la normalidad postpandemia se refiere, comienza un ejercicio en el que la pandemia queda mucho más lejos que en el pasado. El comportamiento de la economía, pese a no ser el óptimo, pretende seguir normalizándose, y muchos de los fenómenos que perturban el comportamiento de esta, como la inflación, deben ir remitiendo. Además, de registrar un buen desempeño y amortiguar bien el golpe, Colombia podría cerrar el año librándose de la recesión económica y con un crecimiento que podría situarse, como decíamos, en el 2%.



No obstante, y en conclusión, existen muchos retos por delante y, del nuevo Gobierno y su credibilidad, así como de la evolución de la inflación, depende la evolución final que tendrá la economía colombiana. Sea como sea, la conclusión que podemos extraer de este análisis es que, como decía, no todo el trabajo está hecho y, pese a que la economía colombiana ya se haya recuperado, no podemos caer en una autocomplacencia que, a la luz de los datos y las previsiones, queda cada vez más lejos de justificarse.



Por:&nbsp;Francisco Coll Morales* Francisco Coll Morales *El autor es economista, responsable de educación económica y financiera en&nbsp;<a href="https://www.rankia.com/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Rankia</a>.&nbsp;Analista económico en más de 40 medios, nacionales e internacionales.



Las opiniones expresadas son sólo responsabilidad de sus autores y son completamente independientes de la postura y la línea editorial de&nbsp;Forbes&nbsp;Colombia.

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¿Qué le espera a la economía colombiana en el 2023?

&nbsp;&#8220;Vemos tres cambios que dan forma a 2023. Primero, vemos que las economías de los países desarrollados enfrentan una recesión. En segundo lugar, los bancos centrales detendrán las subidas de tipos cuando el daño económico sea más claro. La inflación de bienes debería caer bruscamente a medida que cambia el gasto. Pero no esperamos recortes de tipos ya que la inflación se mantiene por encima de los objetivos de política. En tercer lugar, la reapertura de China y el gasto interno impulsarán el crecimiento global a medida que golpeen las recesiones de DM. Nos gustan las acciones de los mercados emergentes sobre los marcos alemanes y nos gusta el crédito de alta calidad&#8221;.



Así de claros se muestran en BlackRock en su último comentario de mercado semanal. Para la gestora, &#8220;en 2022, las economías de los países desarrollados crecieron, el crecimiento de China se desaceleró y la inflación y los tipos de interés aumentaron. En 2023, las fuertes subidas de tasas destinadas a reducir la inflación hasta los objetivos de política provocarán recesiones en los países desarrollados, el primer cambio desde el año pasado&#8221;, advierten.



&#8220;Ya estamos viendo evidencia de que las subidas de tipos están perjudicando a los sectores de la economía más sensibles a los tipos de interés, como la vivienda. Las alzas tienen un efecto retardado general que reforzará el dolor económico del shock energético en Europa y pesará sobre los consumidores estadounidenses a medida que agoten los ahorros. Creemos que las recesiones empujarán a los bancos centrales a detener las alzas: el segundo turno. Se prevé que la inflación caiga a medida que el gasto de los consumidores de EE.UU. cambie de bienes a servicios, arrastrando hacia abajo la inflación de bienes (línea amarilla en el gráfico). Pero la escasez de mano de obra probablemente hará que la inflación de los servicios sea más rígida (línea naranja). Por lo tanto, no vemos que los bancos centrales reduzcan los tipos para rescatar a los países desarrollados de la recesión&#8221;, afirman.


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<figure class="aligncenter"><img decoding="async" src="https://d4-invdn-com.investing.com/content/pic76228fbbe6de61d630eda71ca1e1b81b.JPG" alt="BlackRock" title="BlackRock"/></figure></div>


Según destacan en BlackRock, la oferta laboral reducida en los EE.UU. significa que las empresas tienen problemas para contratar. &#8220;Los datos de empleo de diciembre mostraron pocas señales de que la situación cambie fundamentalmente. El crecimiento de los salarios se enfrió, pero la escasez de mano de obra todavía lo está empujando a un nivel que hace que sea poco probable alcanzar el objetivo de inflación del 2% de los bancos centrales&#8221;.



&#8220;Lograr que la inflación se estabilice en los objetivos implicaría reducir la demanda laboral y necesitaría una recesión aún más profunda de lo que vemos en el futuro. Es por eso que vemos que los bancos centrales mantienen los tipos más altos durante más tiempo de lo que esperan los mercados en lugar de reducirlos. Y a largo plazo, vemos tres tendencias estructurales que mantienen las presiones inflacionarias más altas en promedio que antes de la pandemia: el envejecimiento demográfico, la fragmentación geopolítica y la transición a emisiones netas de carbono cero&#8221;, advierten estos expertos.



Lea también: <a href="https://editorial.forbes.co/2022/12/19/negocios/por-que-el-ceo-de-blackrock-larry-fink-ha-perdido-la-credibilidad-en-el-mundo-de-las-inversiones/">¿Por qué el CEO de BlackRock, Larry Fink, ha perdido la credibilidad en el mundo de las inversiones?</a>



Además, en la gestora no pierden de vista las novedades de China, que está levantando rápidamente las restricciones de Covid-19. &#8220;Estimamos que su crecimiento económico será superior al 6% en 2023, amortiguando la desaceleración global a medida que la recesión golpea a las principales economías de los países desarrollados. Pero el aumento del crecimiento de China se verá atenuado por la caída de la demanda de sus exportaciones. No esperamos que el nivel de actividad económica en China vuelva a su tendencia anterior a Covid, incluso cuando se reinicie la actividad interna&#8221;, señalan.&nbsp;



Por todo esto, en BlackRock refuerzan su visión táctica para este año y reiteran su postura defensiva.



<figure class="wp-block-image size-full"><img loading="lazy" decoding="async" width="889" height="493" src="https://cdn.forbes.co/2019/11/Investing_logo_white-2-1.jpg" alt="" class="wp-image-2971" srcset="https://cdn.forbes.co/2019/11/Investing_logo_white-2-1.jpg 889w, https://cdn.forbes.co/2019/11/Investing_logo_white-2-1-300x166.jpg 300w, https://cdn.forbes.co/2019/11/Investing_logo_white-2-1-768x426.jpg 768w" sizes="(max-width: 889px) 100vw, 889px" /></figure>

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