Las acciones estadounidenses cotizaban mixtas el jueves tras los informes de ganancias de Netflix y Tesla.



A las 9:42 ET (13:42 GMT), el Dow Jones Industrial Average subía 149 puntos o un 0.4%, mientras que el S&amp;P 500 bajaba menos de un 0.1% y el NASDAQ Composite perdía un 0.4%.



Tesla supera las expectativas de beneficios; aumentan los suscriptores de Netflix



Las acciones de Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) cayeron más de un 4% después de que batiera las expectativas de beneficios trimestrales pero dijera que su producción podría ralentizarse en el tercer trimestre porque está modernizando las fábricas. Además, podría haber más recortes en los precios de sus vehículos eléctricos, ya que intenta impulsar la demanda en medio de la creciente competencia de otros fabricantes de automóviles, lo que podría reducir aún más los márgenes de beneficio.



Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) experimentó una explosión de nuevos suscriptores en el segundo trimestre tras una ofensiva contra el uso compartido de contraseñas, pero los ingresos cayeron ligeramente por debajo de las expectativas. Las acciones cayeron un 7.6%.



El gigante farmacéutico Johnson &amp; Johnson (NYSE:JNJ) subió un 4.5% tras superar las expectativas de ingresos y beneficios y elevar sus perspectivas para todo el año.



Vea también: <a href="https://forbes.co/2023/07/19/negocios/netflix-mantiene-su-crecimiento-por-control-de-cuentas-compartidas">Netflix mantiene su crecimiento gracias al control de cuentas compartidas</a>



<h2 class="wp-block-heading" id="h-el-sector-tecnologico-impulsa-las-ganancias-del-mercado">El sector tecnológico impulsa las ganancias del mercado</h2>



Los valores tecnológicos se han disparado este año, haciendo subir al Nasdaq un 37% desde enero, ante la perspectiva de que la Reserva Federal esté cada vez más cerca de poner fin a sus subidas de las tasas de interés, aunque todavía se espera que el banco central suba las tasas otro cuarto de punto porcentual la próxima semana.



El Dow se anotó el miércoles su mayor racha de ganancias en casi cuatro años, a medida que siguen llegando los beneficios.



<h2 class="wp-block-heading" id="h-los-inversionistas-pendientes-de-la-reunion-de-la-fed-de-la-proxima-semana">Los inversionistas, pendientes de la reunión de la Fed de la próxima semana</h2>



La Reserva Federal está tratando de controlar la inflación y volver a su objetivo del 2%, y la última lectura muestra que los precios se enfriaron en junio más rápido de lo esperado, pero aún cerca del 3%. Los operadores de futuros no se ponen de acuerdo sobre si la Fed volverá a subir las tasas este año después de julio. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de otra subida de un cuarto de punto en noviembre es del 30%.



Los datos económicos indican que la economía se está enfriando, pero el mercado laboral sigue siendo ajustado. Las nueva ssolicitudes de subsidio por desempleo de la semana pasada fueron 228,000, menos de lo esperado. Las ventas de viviendas existentes se publicarán más tarde y podrían dar más pistas sobre la dirección de la recuperación del mercado inmobiliario.



El petróleo subió. Los futuros del crudo WTI subían un 1%, hasta 76.08 dólares el barril, mientras que los futuros del crudo Brent subían un 0.8%, hasta los 80.12 dólares el barril. Los futuros del oro caían un 0.3% hasta los 1,975 dólares.



Investing.com



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Wall Street cierra en verde y el Nasdaq sube un 1,49 % gracias a las Big Tech

Wall Street mixto luego de resultados de Tesla y Netflix

Las acciones tecnológicas, que ya están en auge, están en línea para experimentar un repunte histórico, declaró Wedbush el martes, incluso cuando varias empresas advierten que las ganancias impulsadas por la inteligencia artificial podrían ser poco más que meras ilusiones.



<h2 class="wp-block-heading">Datos clave:</h2>



<ul>
<li>El sector tecnológico se disparará otro 12% a 15% para finales de año, predijeron los analistas de Wedbush liderados por Dan Ives en una nota para los clientes, explicando que la &#8220;revolución de la IA&#8221; impulsará aún más el sentimiento de los inversionistas a medida que las empresas informen sus ganancias trimestrales en las próximas semanas.</li>



<li>Un aumento del 15% en el Nasdaq Composite llevaría al índice tecnológico a poco menos de su máximo histórico de 15.971 alcanzado por primera vez en noviembre de 2021, culminando en un impresionante aumento del 52% para el índice en 2023.</li>



<li>Según Wedbush, los gigantes tecnológicos más valiosos como Microsoft y Nvidia seguirán siendo los principales &#8220;portadores de antorchas&#8221; para el repunte, ya que se espera que los aumentos proyectados de miles de millones de dólares en gastos en IA en todo el sector conduzcan a expectativas de mayores ganancias.</li>



<li>&#8220;Ha comenzado un nuevo mercado alcista tecnológico&#8221;, proclamaron los analistas.</li>
</ul>



<h2 class="wp-block-heading" id="h-en-contra">En contra:</h2>



La optimista predicción de Wedbush para el sector tecnológico se produce en medio de un creciente coro de preocupaciones de los analistas sobre las valoraciones en alza del sector. Mislav Matejkaech, estratega global jefe de JPMorgan, dijo que las acciones tecnológicas están &#8220;sobrecargadas&#8221; a sus precios actuales en una nota del lunes, agregando que &#8220;el miedo a perderse está en pleno apogeo&#8221;, no solo para el sector tecnológico. Citigroup, citando la &#8220;euforia&#8221; desenfrenada de la IA, rebajó su perspectiva para las acciones estadounidenses el lunes, estableciendo un objetivo de precio de 4.000 para el índice referencial S&amp;P 500, lo que implica un descenso del 9%. &#8220;La composición del S&amp;P 500 sigue siendo muy inclinada hacia el sector tecnológico y es probable que se ajuste aún más desde aquí&#8221;, predijeron los analistas cuantitativos del Bank of America liderados por Ohsung Kwon el martes.



<h2 class="wp-block-heading">Antecedentes clave:</h2>



El sector tecnológico estuvo entre los de peor rendimiento durante todo 2022, ya que los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal afectaron las ganancias de este grupo sensible al crecimiento. Pero el lanzamiento en noviembre del chatbot de IA generativa respaldado por Microsoft, ChatGPT, y las posteriores ofertas de IA de los principales nombres tecnológicos ayudaron a impulsar una gran recuperación para el sector, con nombres destacados como Apple y Nvidia alcanzando precios de acciones históricos en las últimas semanas. Las siete mayores empresas tecnológicas estadounidenses sumaron aproximadamente 4,1 billones de dólares en capitalización de mercado durante la primera mitad de 2023.



<h2 class="wp-block-heading">Qué observar:</h2>



Alphabet, Apple, Meta y Microsoft darán inicio a la temporada de presentación de informes de ganancias de las grandes empresas tecnológicas con informes a partir del 25 de julio.



<a href="https://www.forbes.com/sites/dereksaul/2023/07/11/heres-how-much-tech-stocks-could-surge-amid-ai-revolution-but-some-warn-euphoria-is-unsustainable/?sh=7382ccc82237" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Nota publicada originalmente en Forbes US</a>

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Acciones tecnológicas podrían subir con el auge de la IA, pero algunos advierten que la “euforia” no es sostenible

Las acciones de la firma de marketing automatizado Klaviyo cerraron por debajo de su precio de oferta pública inicial por primera vez en la breve historia de la acción, convirtiéndose en la última oferta pública inicial de alto perfil en caer en desgracia, una señal desafortunada para el mercado recién reactivado.



<h2 class="wp-block-heading" id="h-datos-clave">Datos clave:</h2>



<ul>
<li>Las acciones de Klaviyo cayeron más del 4% a 29.03 dólares, cotizando por debajo de su precio de oferta pública inicial de 30 dólares y muy lejos de su máximo intradía de 39.47 dólares alcanzado durante su entrada en la Bolsa de Nueva York el 20 de septiembre.</li>



<li>Klaviyo fue una de las cuatro empresas de varios miles de millones de dólares que salieron a bolsa en septiembre y octubre, probando las aguas junto con la diseñadora de chips británica Arm, la vendedora alemana de sandalias Birkenstock y el repartidor de comestibles con sede en San Francisco, Instacart.</li>



<li>Después de su última caída, Klaviyo se une a sus compañeros en cotizar por debajo de sus respectivos precios de oferta pública inicial: el precio de las acciones de Arm de 48 dólares el viernes estaba un 12% por debajo de su precio de oferta pública inicial de 51 dólares, el ticker de Birkenstock de 39 dólares es un 15% menos que su precio de apertura de 46 dólares y el precio de las acciones de Instacart de 25 dólares es un 17% menos que su precio de oferta pública inicial de 30 dólares.</li>



<li>Y quizás aún más preocupante para las perspectivas de los recién llegados a Wall Street, las pérdidas del cuarteto en comparación con sus máximos intradía de debut son aún más pronunciadas, ya que Arm ha caído un 30% desde su punto máximo, Birkenstock un 9%, Klaviyo un 27% e Instacart un 42%.</li>
</ul>



<h2 class="wp-block-heading" id="h-antecedentes-clave">Antecedentes clave:</h2>



Las últimas seis semanas marcaron el período más candente para las ofertas públicas iniciales en dos años, encabezadas por Arm, cuya valoración inicial de US$54.500 millones de dólares la convirtió en la empresa más grande en salir a bolsa desde el fabricante de vehículos eléctricos Rivian en noviembre de 2021. La serie de ofertas públicas iniciales generó la esperanza de que el mercado de ofertas públicas iniciales sacudiría su terrible desempeño en 2022 y la primera mitad de este año, acercándose a los niveles récord de 2021, lo que sería una señal especialmente bienvenida para los bancos de inversión que luchan contra la disminución de los ingresos por operaciones financieras. La oferta pública inicial de Klaviyo hizo a dos multimillonarios, los cofundadores Andrew Bialecki y Ed Hallen, con Bialecki y Hallen <a href="https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1835830/000162828023030618/klaviyoincs-1.htm" target="_blank" rel="noreferrer noopener">conservando inusualmente </a>altas participaciones del 38% y el 13% en su empresa incluso después de salir a bolsa. El gigante del comercio electrónico Shopify posee alrededor del 10% de Klaviyo.



<h2 class="wp-block-heading" id="h-contra">Contra:</h2>



Según FactSet, los analistas tienen un precio objetivo promedio de 39 dólares para Klaviyo, lo que implica un alza de aproximadamente el 35%. El precio objetivo promedio de Arm de 62.59 dólares y el precio objetivo promedio de Instacart de 35.23 dólares están más de un 30% por encima de sus respectivos precios de las acciones del viernes. FactSet no tiene objetivos de precio para Birkenstock en este momento debido a que la acción debutó la semana pasada.



<h2 class="wp-block-heading" id="h-cita-esencial">Cita esencial:</h2>



&#8220;Cuando eres el primero en salir después de una sequía de ofertas públicas iniciales de software de más de 20 meses, hay un umbral de calidad elevado que debe cumplirse para tener éxito&#8221;, escribieron los analistas de Canaccord Genuity, encabezados por David Hynes, en una nota a los clientes esta semana al iniciar la cobertura de Klaviyo con una calificación de compra, haciendo referencia a la reciente caída de la firma.

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Salidas a bolsa sin despegar: cuatro debuts exitosos que ahora cotizan por debajo del precio inicial

Bitcoin [<a href="https://www.forbes.com/digital-assets/assets/bitcoin-btc/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">BTC 0,0%</a>] y los mercados de criptomonedas se preparan para un choque masivo, con un multimillonario de alto perfil advirtiendo que está acumulando oro y bitcoin debido a la situación &#8220;cataclísmica&#8221; que enfrenta el dólar estadounidense.



El precio de bitcoin fue sacudido esta semana por un informe falso y viral que decía que un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado que se esperaba desde hace mucho tiempo había sido aprobado por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), causando caos en el mercado de ethereum, XRP [<a href="https://www.forbes.com/digital-assets/assets/xrp-xrp/">XRP 0,0%</a>] y de criptomonedas, mientras que el dólar estadounidense se tambalea al borde del &#8220;colapso.&#8221;



Ahora, los modelos de precios de bitcoin y criptomonedas han revelado que la capitalización de mercado de bitcoin podría dispararse en caso de que se apruebe un ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos, lo que podría añadir 1 billón de dólares al valor de mercado más amplio de ethereum, XRP y criptomonedas.



&#8220;La próxima ola de adopción institucional del bitcoin parece estar avanzando principalmente en forma de instituciones financieras que proporcionan acceso a la inversión en bitcoin a sus clientes a través de ETF&#8221;, escribieron en un informe los analistas de la empresa de datos CryptoQuant, señalando a empresas como BlackRock [<a href="https://www.forbes.com/companies/blackrock" target="_blank" rel="noreferrer noopener">BLK +0,9%</a>] y Grayscale, que gestiona el fondo fiduciario de bitcoin (GBTC), como líderes de la carga.



El mes pasado, Franklin Templeton, gestor de 1,5 billones de dólares, presentó ante la SEC un ETF de bitcoin al contado, sumándose así a una avalancha de solicitudes iniciada en junio por BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, y que incluye a los gigantes Fidelity, Invesco Galaxy y WisdomTree, de Wall Street.



Desde entonces, la SEC ha recibido instrucciones de los legisladores estadounidenses para reexaminar la solicitud de Grayscale de convertir su fideicomiso insignia de bitcoin en un ETF de bitcoin al contado de pleno derecho.



&#8220;El potencial de entrada de dinero fresco en el mercado de bitcoins a través de estos ETF al contado empequeñecería la cantidad de dinero que entró en el fondo GBTC, el mayor fondo de bitcoins existente, en el último ciclo&#8221;, escribieron los investigadores.



Calcularon que durante la carrera del precio del bitcoin de US$10.000 a US$64.000, &#8220;el fondo GBTC vio aumentar su capitalización realizada en US$5.500 millones, sólo el 4% de los US$155.000 millones potenciales que el lanzamiento de estos ETF al contado podría aportar al mercado.&#8221;



Las entradas en el mercado de bitcoin de US $155.000 millones, apenas el 1% de los activos totales gestionados por los fondos, podrían impulsar el precio del bitcoin hasta entre US$50.000 y US$73.000, predijo CryptoQuant, con un aumento de la capitalización de mercado del bitcoin de entre el 82% y el 165%.



<a href="https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2023/10/19/the-next-wave-is-coming-156-trillion-wall-street-flood-that-will-dwarf-the-last-bitcoin-ethereum-xrp-price-bull-run-revealed/?utm_source=for_you_1&amp;sh=411e2c753c33" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Este artículo fue publicado originalmente por Forbes US</a>



Lea también: <a href="https://forbes.co/2023/10/18/emprendedores/este-colombiano-que-usa-ia-para-que-la-gente-sea-amable-atrajo-us1-5-millones-de-inversionistas" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Este colombiano que usa IA para que la gente sea amable atrajo US$1.5 millones de inversionistas</a>

Bitcoin

Wall Street prevé la llegada de US$15.6 billones en criptomonedas

Chris Tsai, hijo del legendario inversor Jerry Tsai, creció a los pies de los inversores más inteligentes de Wall Street. Dice que se guía por los fundamentales, pero el éxito de su cartera cuenta otra historia.



Cuando era apenas un adolescente, Christopher Tsai telefoneaba al venerado director ejecutivo de Bear Stearns, Ace Greenberg, para preguntarle por qué compraba diferentes valores, como el gigante de servicios petrolíferos Schlumberger. Greenberg gestionaba personalmente el dinero de parte de la familia de Tsai en aquella época, incluida una cuenta de custodia que los padres de Christopher habían abierto para él.



“Le volvía loco: yo era el único chico de 16 años que le llamaba y le pinchaba en su línea directa con la sala de operaciones”, recuerda Tsai, que ahora tiene 48 años y es hijo del titán de Wall Street Gerald Tsai, que ayudó a crear Fidelity Investments en los años sesenta; luego se convirtió en el gestor de fondos de mano de moda con su Manhattan Fund, y más tarde convirtió American Can en la potencia financiera Primerica.



Ahora, Christopher Tsai es también gestor de fondos, con un cuarto de siglo de experiencia a sus espaldas, y está teniendo un año estupendo. Su cartera de US$111 millones, compuesta principalmente por valores de crecimiento de gran capitalización, ha subido un 49,5% (frente a algo menos del 19% del S&amp;P 500) en lo que va de año, liderada por Tesla, Apple y Costco. Es un gran cambio de tendencia desde 2022, cuando su fondo bajó un 50%.



<figure class="wp-block-image size-large"><img loading="lazy" decoding="async" width="1024" height="1024" src="https://cdn.forbes.co/2023/09/image-13-1024x1024.png" alt="" class="wp-image-194297" srcset="https://cdn.forbes.co/2023/09/image-13-1024x1024.png 1024w, https://cdn.forbes.co/2023/09/image-13-300x300.png 300w, https://cdn.forbes.co/2023/09/image-13-150x150.png 150w, https://cdn.forbes.co/2023/09/image-13-768x768.png 768w, https://cdn.forbes.co/2023/09/image-13-1536x1536.png 1536w, https://cdn.forbes.co/2023/09/image-13.png 2000w" sizes="(max-width: 1024px) 100vw, 1024px" /><figcaption class="wp-element-caption">Guerin Blask para FORBES</figcaption></figure>



Tsai creció en Greenwich, Connecticut, a principios de la década de 1980, rodeado de setos bien recortados, cenas elegantes y conversaciones sobre mercados y negocios. Su madre era la segunda de las cuatro esposas de Tsai. Muchos de los amigos de su padre eran grandes figuras de Wall Street, como el hotelero y magnate del entretenimiento Laurence Tisch, Norman E. Alexander, que transformó una empresa de tintas de imprenta en el conglomerado aeroespacial Sequa, y Greenberg.



“Fui muy afortunado de estar rodeado de tantos directores ejecutivos interesantes y de tener la oportunidad de aprender de ellos desde muy joven”, recuerda Tsai sentado en las oficinas neoyorquinas de Tsai Capital, que puso en marcha en 1997 con solo US$3 millones, en su mayoría dinero familiar.



Como era de esperar, Tsai empezó a interesarse por la bolsa antes de la adolescencia, sabiendo entonces que quería gestionar dinero. Compró sus primeras acciones con lo que le sobró de la jardinería y se enganchó en cuanto vio que había obtenido un pequeño beneficio. “Regularmente, corría a casa desde el colegio para leer la última edición de Value Line”, cuenta a Forbes.



El padre de Christopher, Jerry Tsai, saltó a la fama trabajando para Fidelity, el gigante de los fondos de inversión de Boston, en los años 50 y 60, donde fue pionero de los fondos de acciones de crecimiento impulsivo. Es célebre su compra de valores de moda, como Xerox, IBM y Polaroid, cuando el mercado se desplomó durante la crisis de los misiles cubanos en 1962. Ese año, su Fidelity Capital Fund subió un 110%, frente al 33% del S&amp;P 500. En 1966 abandonó Fidelity para crear su propio fondo de inversión, el Manhattan Fund, que rápidamente se convirtió en el mayor fondo de Wall Street, con unos US$430 millones en activos en 1967. Más tarde se dio a conocer como un astuto negociador, dirigiendo American Can y convirtiéndose en el primer chino-americano en dirigir un miembro del Dow Jones industrials. Con el tiempo, fusionó American Can con el banco de inversiones Smith Barney y creó Primerica. En 1988, Tsai vendió Primerica a Commercial Credit, del multimillonario Sandy Weill, por US$1.800 millones, que acabó fusionándose con Citigroup.



Invertir viene de familia. Ruth Tsai, la abuela de Chris, fue la primera mujer que negoció acciones en la Bolsa de Shanghái durante la Segunda Guerra Mundial. Christopher Tsai dice que se ha inspirado en la sabiduría de dos generaciones anteriores y ha incorporado muchas de esas ideas a su propia filosofía de inversión. “Mi padre era muy partidario del momentum; yo me baso mucho más en los fundamentos”, afirma Tsai.



Sin embargo, si nos fijamos en las recientes rentabilidades de Tsai, que han aplastado al mercado, en su mayoría proceden de valores de gran capitalización como Tesla, Apple y Costco, que residen firmemente en el campo del impulso. Tsai afirma que su filosofía primordial es invertir en empresas de alta calidad que suelen tener pocos activos, perspectivas de crecimiento a largo plazo y ventajas competitivas duraderas. Uno de los consejos de mi padre que más me gusta es: “Colócate siempre con el viento a tu favor”, afirma Tsai. “Pienso en eso como posicionarte en el lado correcto del cambio: eso significa invertir en innovación, disrupción, tecnologías escalables y empresas dirigidas por excelentes líderes”.



Le podría interesar: <a href="https://forbes.co/2023/09/01/negocios/arm-se-prepara-para-reunirse-con-inversionistas-antes-de-su-esperada-salida-a-bolsa">“Arm se prepara para reunirse con inversionistas antes de su esperada salida a bolsa”</a>



Ese enfoque parece estar dando sus frutos este año, con su estrategia recuperándose sólidamente de la caída del año pasado. “Las valoraciones se han corregido a un nivel más normalizado después de haber sido excesivamente castigadas en 2022”, afirma Tsai.



En los últimos cinco años, su estrategia ha producido una rentabilidad anualizada del 12,3% después de comisiones, superando la rentabilidad del S&amp;P 500, de aproximadamente el 11%. Desde el inicio de su fondo de inversión a largo plazo en 2000, ha obtenido un 7,6% neto de comisiones, frente al 6,9% del índice de referencia. Con US$100.000 invertidos con Tsai a partir del año 2000, la inversión habría ascendido a US$551.200, frente a los US$471.300 del S&amp;P 500 aproximadamente.



Cuando le dije a mi difunto padre: “Me voy a dedicar a la gestión monetaria”, me contestó: “Eso está muy bien, pero estás solo, tienes que montar el negocio por tu cuenta”, recuerda Tsai.



Tras licenciarse en filosofía y política internacional en el Middlebury College en 1997, Tsai se trasladó a Manhattan y empezó a crear su empresa poco a poco. Al principio, la empresa funcionaba en su apartamento del Upper East Side de Manhattan.



Por suerte, tenía experiencia. En los veranos anteriores, ya había perfeccionado sus habilidades haciendo prácticas con los veteranos gestores de dinero Mario Gabelli y John A. Levin. Incluso en su adolescencia, Tsai había dado consejos de inversión y a veces gestionado pequeñas cantidades de dinero para amigos de la familia.



Uno de esos “clientes” era el propietario de un restaurante chino de Greenwich; Tsai era un cliente habitual con su pedido de carne a la naranja de camino a casa desde el trabajo. Tras conocerse, el dueño le confió los ahorros de toda su vida, unos US$400.000. “Afortunadamente, me fue muy bien con él: se convirtió en uno de mis primeros clientes tras fundar mi bufete”, dice Tsai.



En la actualidad, los inversores de Tsai son predominantemente particulares con grandes patrimonios y family offices, aunque Tsai también gestiona el dinero de empresas y fundaciones benéficas, así como de algunos clientes minoristas con carteras modestas. “Al igual que nosotros, nuestros clientes tienen un horizonte temporal a largo plazo; en muchos casos gestionamos patrimonios generacionales”, afirma. “Entienden que normalmente podemos crear el máximo valor para ellos durante las ventas del mercado y suelen darnos más poder de fuego para actuar en esos momentos”.



<blockquote class="wp-block-quote">
<h2 class="wp-block-heading" id="h-un-consejo-de-mi-padre-que-destaca-es-colocate-siempre-con-el-viento-a-tu-espalda">“Un consejo de mi padre que destaca es: ‘colócate siempre con el viento a tu espalda’”.</h2>



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Tsai cita la extraña pareja formada por Charlie Munger, vicepresidente de Berkshire Hathaway, amante del valor, y Ron Baron, magnate de los fondos de inversión de crecimiento, como dos de sus modelos a la hora de invertir. Normalmente, le gusta invertir en empresas rentables con un historial probado de asignación de capital, o en aquellas que se encuentran en sus primeros puntos de inflexión. Un ejemplo es Mastercard (MA), de la que compró acciones casi inmediatamente después de su salida a bolsa en 2006. “Tenía claro que la empresa era un duopolio junto con Visa… También tenía claro que había mucho potencial para aumentar los márgenes y que el mundo estaba en pañales en su transición a una sociedad sin dinero en efectivo”, afirma. En cuanto a los fundamentos, se centró en la relación precio/beneficios de la empresa, que en aquel momento le pareció muy razonable para una trayectoria de crecimiento tan larga. Cuando Visa salió a bolsa, lo hizo con una valoración mucho más alta, señala. Tsai también recurre con frecuencia a su amplia red de contactos en Wall Street para poner a prueba su tesis de inversión.



Lea también: <a href="https://forbes.co/2023/09/05/economia-y-finanzas/una-transicion-energetica-responsable-que-aporte-a-la-economia">“Estas son las oportunidades de inversión que trae la transición energética a Colombia”</a>



“Hacemos mucho trabajo por adelantado, esperamos una oportunidad, normalmente una venta del mercado, y entonces entramos con fuerza”, dice. Tsai solo posee 21 empresas, en su mayoría de gran capitalización, lo que, en su opinión, permite una diversificación suficiente para participar en diferentes áreas de la economía, manteniendo al mismo tiempo una cartera centrada. “Entramos con la idea de que queremos tener estas empresas indefinidamente, lo que nos obliga a elegir”.



Su principal participación es de US$35 millones en Tesla (TSLA). Aunque Tsai llevaba muchos años siguiendo al fabricante de vehículos eléctricos de Elon Musk, no se planteó invertir hasta que la empresa empezó a ser rentable a finales de 2019. Tomó una posición inicial en Tesla en febrero siguiente, y como la acción cayó durante el desplome del mercado inducido por Covid, continuó comprando en el camino hacia abajo.



Esa inversión se ha amortizado aproximadamente cinco veces, dice Tsai. Cita la enorme ventaja competitiva de la empresa, su cultura de innovación y su sólido historial de reinversión de capital, incluso en un entorno de tipos más altos. Las acciones de Tesla se han disparado este año, duplicándose con creces a finales de agosto. “Tesla reunía todas las características que buscamos en una empresa y Wall Street la malinterpretó, y sigue haciéndolo”, afirma Tsai.



Otro de sus principales valores es Costco (COST), que le gusta porque el minorista es un gran ejemplo de economías de escala, ya que aprovecha su enorme tamaño para mantener los costes bajos y repercutir el ahorro en los clientes. A finales de junio, Tsai poseía algo más de 7.700 acciones de Costco, valoradas actualmente en unos US$4,1 millones.



Tesla y Apple (AAPL), otra de sus principales participaciones, también aprovechan su tamaño para reforzar la rentabilidad a largo plazo. Tsai compró por primera vez acciones de Apple con descuento después de que las acciones cayeran en 2016 y las ha mantenido desde entonces; Fue la segunda mayor participación de Tsai por valor en dólares (aproximadamente US$18 millones). La acción también ha sido otra fuerza impulsora detrás de los fuertes rendimientos de su estrategia hasta ahora en 2023, subiendo más del 40% en lo que va de año.



Volviendo a su filosofía básica de “estar en el lado correcto del cambio” cuando se trata de invertir, Tsai también ha estado comprando en lo que él llama beneficiarios indirectos de la Inteligencia Artificial. “No estoy diciendo nada nuevo a nadie cuando digo que la IA se parece mucho a la nueva fiebre del oro de California, pero no fue el buscador de oro el que ganó dinero, sino las empresas que vendieron los picos y las palas”. Sostiene que los grandes proveedores de servicios en la nube —Amazon, Google y Microsoft— van a estar en ese bando: “Su infraestructura de nube es similar a los ferrocarriles del pasado, y va a haber más datos y análisis que fluyan a través de ella”, dice Tsai.



Otras grandes participaciones en la cartera de Tsai incluyen casi US$2,8 millones en acciones del gigante de la ropa deportiva Nike (NKE); US$3 millones en la empresa de computación en la nube Snowflake (SNOW); US$3,2 millones en la empresa de información y análisis inmobiliario comercial CoStar Group (CSGP) y US$2,9 millones en IDEXX Labs (IDXX), una empresa de USS$3.400 millones (revs) que fabrica pruebas de diagnóstico para veterinarios. Casi todas sus participaciones presentan valoraciones elevadas en términos de relación precio-ventas y precio-beneficios.



<blockquote class="wp-block-quote">
<h2 class="wp-block-heading" id="h-tesla-tenia-todas-las-caracteristicas-que-buscamos-en-una-empresa-y-fueron-incomprendidos-y-siguen-siendolo-por-wall-street">“Tesla tenía todas las características que buscamos en una empresa y fueron incomprendidos —y siguen siéndolo— por Wall Street”.</h2>
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La última incorporación de Tsai es Mettler-Toledo International (MTD), con sede en Columbus (Ohio), fabricante mundial de instrumentos de laboratorio y otros instrumentos de precisión. Las acciones han bajado aproximadamente un 15% en lo que va de año y se han mantenido estables en los últimos 12 meses. Aun así, la empresa cuenta con más de 5.000 representantes de ventas y servicios en todo el mundo y sus ingresos y beneficios de explotación han aumentado anualmente en los últimos cinco años, hasta alcanzar los US$3.900 millones y los US$1.130 millones, respectivamente, a finales de 2022.



Mientras los mercados siguen pendientes del próximo movimiento de la Reserva Federal en lo que respecta a los tipos de interés, la mejor forma de contrarrestar las preocupaciones inflacionistas, sostiene Tsai, es invertir en valores de renta variable de alta calidad que crezcan con rapidez y que puedan repercutir por sí mismos las subidas de precios al consumidor.



En lo que respecta a los mercados, Tsai afirma que es normal que a los seres humanos no nos guste la incertidumbre. Pero, como dice a sus clientes, pensar a largo plazo siempre es beneficioso. Incluso en los mercados alcistas hay bolsas de precios erróneos en las que las empresas de calidad cotizan con descuento, añade. “Así que siempre buscamos esos focos de precios erróneos que podrían no ser tan obvios”.



“Les digo a los clientes que no renuncien a invertir solo por preocupaciones a corto plazo”, dice Tsai. “Desde que empecé a invertir dinero hace más de 20 años, las noticias nunca han sido realmente buenas… Siempre hay algo de lo que preocuparse, pero esa es nuestra oportunidad”.







<a href="https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2023/09/02/an-accidental-momentum-investors-market-beating-strategy/?sh=2cc3c6c6333a">Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US</a>



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Guerin Blask para FORBES

La estrategia de un inversor para vencer al mercado en un impulso accidental

Desde hoy, los ADRs (American Depositary Receipts) y BDRs (Brazilian Depositary Receipts) de Grupo Éxito están listados en las bolsas de Nueva York y Brasil, marcando un hito en la industria colombiana. Esta decisión es parte de un proceso de escisión liderado por la compañía matriz, el Grupo Pão de Açúcar (GPA), que busca mejorar la estructura de capital y aumentar la visibilidad de Éxito en los mercados internacionales.



Este miércoles, Grupo Éxito ha dado un paso significativo en su estrategia financiera al iniciar su cotización en las bolsas de Nueva York y Brasil, además de mantener su presencia en la bolsa colombiana. Esta movida, que se ha estado preparando durante meses, tiene como objetivo fundamental aumentar la liquidez de la acción y abrir nuevas oportunidades para la empresa en el ámbito internacional.



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El proceso de partición, que comenzó en septiembre del 2022, involucró una reducción de capital de la Companhia Brasileira de Distribuição (GPA), la compañía matriz del Grupo Éxito. Esta medida permitió la distribución del 83,26% del capital de Éxito entre los más de 50,000 accionistas de GPA, convirtiéndolos en accionistas directos de Éxito a través de ADRs y BDRs. La Superintendencia Financiera de Colombia aprobó esta transferencia de acciones ordinarias, allanando el camino para la cotización en las nuevas bolsas.



GPA conservará alrededor del 13% de las acciones ordinarias en circulación de Éxito, mientras que el restante 86% se distribuirá entre los accionistas de GPA. Esta redistribución transformará el flotante de la compañía, pasando de un 5% a aproximadamente un 53%, lo que generará una mayor visibilidad y permitirá que el precio bursátil refleje de manera más precisa el valor real de la empresa.



En términos concretos, cada ADR en la Bolsa de Nueva York equivale a ocho acciones ordinarias de Grupo Éxito, mientras que cada BDR en la Bolsa de Brasil equivale a cuatro acciones ordinarias. Esta estructura de cotización permitirá que Grupo Éxito tenga presencia en tres mercados bursátiles de manera simultánea para captar la atención de inversionistas internacionales.



Detrás de esta estrategia se encuentra el Grupo Casino, la entidad propietaria de Grupo Éxito. Esta compañía francesa ha anunciado su intención de vender todos sus activos en Latinoamérica, incluyendo a Grupo Éxito. La entrada de cotización del Grupo Éxito a las bolsas internacionales de Nueva York y Brasil es parte de un plan para mejorar la estructura de capital y crear condiciones óptimas para la venta de la empresa.



En el primer semestre del año, Grupo Éxito reportó un crecimiento de sus ingresos y ventas. La facturación superó los US$15 billones, con un aumento del 16% con respecto al año anterior. La estrategia centrada en el cliente, la omnicanalidad y la innovación en formatos contribuyeron a estos resultados positivos. Además, la compañía logró controlar los niveles de precios en Colombia, manteniéndolos por debajo de la inflación de alimentos en el país.







<a href="https://news.google.com/publications/CAAqBwgKMOr5qAsw3ITBAw?hl=es-419&amp;gl=CO&amp;ceid=CO%3Aes-419" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Sigue a Forbes Colombia en Google News</a>

Almacenes Exito 1280x720

Grupo Éxito comienza a cotizar sus acciones en las bolsas de Nueva York y Brasil

El Bitcoin (BTC +5.41%) se ha disparado en las últimas semanas a medida que aumenta la expectación en torno al “<a href="https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2023/11/27/bitcoins-worst-kept-secret-is-about-to-have-a-huge-price-impact/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">secreto peor guardado</a>” del bitcoin.



El precio del bitcoin ha subido hacia los US$40.000 por bitcoin, más del doble de donde estaba el año pasado por estas fechas y ayudando a Ethereum, XRP (XRP -1.14%) y a otras criptodivisas importantes a repuntar, mientras surge el temor a que el dominio del dólar se enfrente a “una toma hostil de <a href="https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2023/11/26/china-hostile-takeover-suddenly-spurring-us-dollar-collapse-amid--bitcoin-ethereum-xrp-and-crypto-price-surge/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">cripto-yuanes</a>” por parte de China.



Ahora —después de que el fundador de Ethereum <a href="https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2023/11/28/maximise-profit-warning-ethereum-founder-reveals-decentralized-ai-plan-using-bitcoin-and-crypto-amid-price-boom/?sh=43bc2a1516a8" target="_blank" rel="noreferrer noopener">revelara</a> un sorprendente plan de inteligencia artificial basado en criptomonedas— los documentos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) han revelado la ventana de aprobación para los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin spot, presentados por gigantes de Wall Street que gestionan un total de US$17 billones (justo cuando algunos piensan que China y la Reserva Federal se están preparando para “inundar el mundo” con billones).



“La ventana [de aprobación del ETF de Bitcoin al contado] es oficialmente del 5 al 10 de enero”, publicó en X James Seyffart, analista de ETF de Bloomberg Intelligence.



“Realmente esto significa que cualquier orden de aprobación potencial va a venir en 2024 el lunes 8 de enero, el martes 9 de enero o el miércoles 10 de enero. Marquen sus calendarios gente”.



El precio del bitcoin superó los US$40.000 por primera vez desde principios de 2022, a medida que se disparan las expectativas de que un ETF de bitcoin estadounidense está a la vuelta de la esquina.



“El repunte de Bitcoin hasta los US$40.000 señala un cambio de paradigma en los mercados financieros. Bitcoin se ha aceptado como una fuerza legítima y transformadora en los mercados financieros, con una subida de más del 60% desde septiembre, a medida que aumenta la expectación por la aprobación de bitcoins en la cúspide del nuevo año”, dijo Alex Adelman, director ejecutivo de la aplicación de recompensas bitcoin Lolli, en comentarios enviados por correo electrónico.



“Los ETF de bitcoin prometen catapultar el bitcoin hacia una aceptación aún mayor por parte de la mayoría, incorporando firmemente los activos digitales al ecosistema financiero tradicional. Con la escalada de los conflictos geopolíticos, el bitcoin es una inversión particularmente atractiva ahora como moneda digital descentralizada que existe fuera de la jurisdicción de cualquier gobierno”.



La SEC está sopesando actualmente alrededor de una docena de solicitudes de ETF de bitcoin al contado de algunos de los mayores gestores de activos del mundo, incluidos BlackRock (BLK +0,7%) y Fidelity. Mientras tanto, la gestora de criptoactivos Grayscale está trabajando para convertir su fideicomiso insignia de bitcoin en un ETF de bitcoin al contado, anotándose una victoria legal que aumentó drásticamente las expectativas de que tendrá éxito.



“Si [la aprobación del ETF de bitcoin al contado] no se produce en esta ventana, o bien [el presidente de la SEC, Gary] Gensler y la SEC se han vuelto nucleares [o] simplemente no están preparados y han convencido de alguna manera a Ark y 21Shares para que retiren su solicitud con algún tipo de garantías futuras”, dijo Seyffart, refiriéndose a la solicitud conjunta de Ark y 21Shares de Cathie Wood para el ETF de bitcoin al contado, añadiendo que él y su compañero analista Eric Balchunas lo sitúan en una probabilidad inferior al 10%.



Un influyente inversor en bitcoin y criptomonedas ha calificado la llegada de un ETF al contado de bitcoin estadounidense largamente esperado como un raro ejemplo de un evento de “comprar el rumor, comprar la noticia”, considerándolo como un momento decisivo para la adopción institucional de bitcoin, ethereum, XRP y criptomonedas.


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<figure class="aligncenter size-full"><img loading="lazy" decoding="async" width="624" height="357" src="https://cdn.forbes.co/2023/12/image-11.png" alt="" class="wp-image-206402" srcset="https://cdn.forbes.co/2023/12/image-11.png 624w, https://cdn.forbes.co/2023/12/image-11-300x172.png 300w" sizes="(max-width: 624px) 100vw, 624px" /><figcaption class="wp-element-caption">El precio del bitcoin ha repuntado bruscamente este año, subiendo a medida que aumenta el bombo en torno a un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado que podría desencadenar un precio del ethereum, precio del XRP y auge de las criptomonedas. FORBES DIGITAL ASSETS</figcaption></figure></div>


“[La aprobación del ETF de Bitcoin al contado] es importante para la adopción institucional; muchos asignadores de activos y gestores de activos buscan vehículos como los ETF para utilizarlos en el proceso de asignación”, dijo Anthony Rousseau, jefe de soluciones de corretaje de TradeStation, en comentarios enviados por correo electrónico.



“Todavía queda un largo camino por recorrer para saber cómo encajaría esto en una cartera 60/40, pero es probable que todos los magos de las matemáticas lo solucionen. Este evento se consideraría un positivo neto para las nuevas entradas de capital en la clase de activos” —incluyendo ethereum, XRP y otras criptodivisas importantes.



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<a href="https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2023/12/04/mark-your-calendars-date-revealed-as-huge-17-trillion-bitcoin-etf-countdown-sudden-begins-heralding-ethereum-xrp-and-crypto-price-chaos/?utm_source=for_you_1&amp;sh=4b9df2811d87" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US</a>



<a href="https://news.google.com/publications/CAAqBwgKMOr5qAsw3ITBAw?hl=es-419&amp;gl=CO&amp;ceid=CO%3Aes-419" target="_blank" rel="noreferrer noopener">Siga a Forbes Colombia en Google News</a>

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Bitcoin supera los US$40.000: Inicia la cuenta regresiva de US$17 billones para su ETF

Wall Street rompió con su buena racha y anotó una pérdida semanal en sus principales indicadores tras un inicio de agosto lastrado por la rebaja de calificación de la deuda de Estados Unidos por parte de la agencia Fitch.



En el cómputo acumulado, el Dow Jones de Industriales baja un 1,1 %; el selectivo S&amp;P 500 cede un 2,27 % y el índice Nasdaq se deja un 2,85 %, que en este último caso marca su peor semana desde marzo.



El parqué neoyorquino recibió como un jarro de agua fría el anuncio de Fitch, que rebajó la calificación de la deuda estadounidense a AA+, un punto por debajo de la nota más alta, debido al crecimiento del déficit y el deterioro político.



Tampoco ayudó a levantar los ánimos el informe de empleo de EE.UU. publicado este viernes, que reveló una ralentización en las contrataciones en julio y un leve descenso en la tasa de paro hasta el 3,5 %, así como un aumento continuado en los salarios.



Estas noticias generaron volatilidad en el mercado de bonos del Tesoro, donde las ventas elevaron la rentabilidad del papel a 10 años hasta el 4,2 %, su mayor nivel desde noviembre del año pasado, lo que perjudicó a algunos sectores de la bolsa.



Los inversores siguen recabando datos sobre el estado de la economía para evaluar si la Reserva Federal puede pausar su campaña de subida de los tipos de interés en su reunión de septiembre, pero está por ver cómo evoluciona la inflación este mes.



Mientras tanto, la temporada de resultados cerró un capítulo importante con las cuentas de dos grandes tecnológicas, Amazon y Apple, que continuaron amasando beneficios &#8211; a ritmos distintos- en un trimestre marcado por los avances en la inteligencia artificial.



Amazon superó las expectativas y termina la semana con una revalorización acumulada del 5,5 %, mientras que Apple, que decepcionó al divulgar una facturación menguante y no ofrecer buenas previsiones de negocio, cedió un 7 %.



Según los analistas, ya han publicado sus cuentas la gran mayoría de empresas del S&amp;P 500, pero sus beneficios en este último trimestre ha sido generalmente menor que en el mismo periodo del ejercicio anterior.



En otros mercados, el barril de petróleo de Texas se encareció por sexta semana consecutiva y se situó este viernes en 82,82 dólares ante los recortes de producción de Arabia Saudí y Rusia que se alargarán hasta septiembre, en medio de la fuerte demanda. 



EFE

Wall Street Estados Unidos Reuters 1280x720

Wall Street anota pérdida semanal tras la rebaja de nota de la deuda EE.UU.

Bitcoin, ethereum, y otras criptodivisas importantes se están negociando actualmente lateralmente a pesar de una predicción cripto del CEO de BlackRock. El precio del bitcoin se duplicó desde principios de 2023, empujando el mercado combinado de bitcoin, ethereum, XRP y criptomonedas a más de 1 billón de dólares (con un &#8220;enorme&#8221; bombazo de China en el horizonte).



Ahora, un desarrollador de criptomonedas ampliamente respetado esbozó cómo ve la industria&nbsp;blockchain&nbsp;creciendo &#8220;muy, muy rápidamente en billones de dólares&#8221; a medida que los gigantes de&nbsp;Wall Street&nbsp;convergen en la tecnología blockchain.



&#8220;Tenemos la blockchain pública y la Internet de los contratos, definidas principalmente por DeFi [finanzas descentralizadas], y tenemos el mundo de la cadena bancaria, que creo que se definirá principalmente por los tokens de activos del mundo real.&nbsp;



La próxima etapa va a ser conseguir que estos dos mundos se superpongan&#8220;, declaró a The Block, Sergey Nazarov, cofundador de la red chainlink blockchain, al margen de la Conferencia de la Comunidad Ethereum celebrada en París.



Nazarov predijo que los bancos de Wall Street construirán sus propias blockchains y&nbsp;stablecoins&nbsp;entre cadenas, utilizando el protocolo de interoperabilidad entre cadenas (CCIP) de Chainlink, actualmente en fase de acceso temprano, para conectarlas.



El protocolo está diseñado como un &#8220;estándar global de código abierto para la mensajería descentralizada entre cadenas de bloques, datos y movimientos de tokens&#8221;, según la Fundación Chainlink. &#8220;Y cuando eso ocurra, más allá de las eficiencias y las ganancias para cada uno de estos grupos, entonces se verá la industria blockchain en su conjunto, creo que crecerá muy, muy rápidamente en billones de dólares&#8221;, dijo Nazarov.



CCIP se puso a prueba con Swift, la red mundial de mensajería interbancaria,&nbsp;permitiendo potencialmente las transferencias de criptomoneda a través de cadenas públicas y privadas&nbsp;mediante la infraestructura de mensajería de Swift.



Nazarov dijo que chainlink -una red de nodos que proporcionan datos e información de fuentes fuera de la cadena de bloques a contratos inteligentes dentro de la cadena de bloques- está &#8220;preparándose para lanzar un piloto&#8221;. &#8220;Si pasamos a un piloto con valor real moviéndose entre diferentes cadenas bancarias, entonces el cielo es el límite&#8221;, dijo Nazarov.


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<figure class="aligncenter size-full"><img loading="lazy" decoding="async" width="667" height="540" src="https://cdn.forbes.co/2023/07/image-25.png" alt="" class="wp-image-189187" srcset="https://cdn.forbes.co/2023/07/image-25.png 667w, https://cdn.forbes.co/2023/07/image-25-300x243.png 300w" sizes="(max-width: 667px) 100vw, 667px" /><figcaption class="wp-element-caption">El precio del bitcoin se recuperó en cierta medida de su desplome de 2022, y otras criptodivisas importantes, como Ethereum y XRP, se dispararon junto a él.</figcaption></figure></div>


El desplome de los precios de las criptomonedas en 2022,&nbsp;que eliminó alrededor de 2 billones de dólares del mercado&nbsp;combinado de bitcoin, ethereum, XRP y criptomonedas, asustó a los inversores que se habían lanzado de cabeza a las criptomonedas, haciendo un eco de ciclos de mercado anteriores de la última década.



Sin embargo, el mes pasado el mayor gestor de activos del mundo, BlackRock, dio el pistoletazo de salida a una carrera hacia un fondo cotizado en bolsa (ETF) de bitcoin al contado estadounidense&nbsp;en toda regla, lo que demuestra que el interés de Wall Street perduró durante el invierno de precios de bitcoin y cripto de 2022.



&#8220;Esta vez es la primera vez después de los cuatro ciclos que viví que [los bancos no perdieron el interés tras la caída de los precios] y creo que la razón por la que no sucedió es porque sus clientes quieren cosas de blockchain&#8221;, dijo Nazarov, señalando al gigante bancario francés Societe Generale que recientemente desarrolló una stablecoin y la puso en una blockchain pública.



*Con información de Forbes US.



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